寵物經濟悄然升溫，“毛孩子”們背后的市場有多大？

8 月 16 日，乖寶寵物登陸創業板，截至 16 日收盤時報 58.45 元，漲幅 46.16%，市值最高達 312 億元，成為目前市值最大的寵物上市公司。

2020-2022 年，其自有品牌 " 麥富迪 " 業務收入達到了 43.53% 的年均復合增長率。乖寶寵物依靠什么取得如此成績？

自 2017 年中寵股份上市后，國內先后多家寵物企業登陸資本市場，目前國內品牌與法國皇家、瑪氏等國際巨頭的競爭情況如何？

(資料圖片)

《2022 年中國寵物行業白皮書》數據顯示，2022 年我國飼養犬貓的人群數量達到 7043 萬人，寵物經濟未來的市場規模如何？寵物經濟有哪些細分賽道？這些細分賽道機會如何？

本期《鈦度熱評》特邀資深媒體人一起就話題 " 寵物經濟悄然升溫，" 毛孩子 " 們背后的市場有多大？" 進行了討論，下面是部分觀點集錦。

關于乖寶寵物依靠什么取得如此成績。

首席商業評論創始人衛明表示，隨著晚婚、不婚、丁克以及悅己文化的不斷興起，年輕人生育率減低、社會老齡化的到來，養寵開始盛行。養寵類別主要為貓、狗、水族和少量的異寵。2023 年我國養寵家庭已經超過 1 億戶。

目前的寵物經濟需求主要集中在吃、驅蟲和疫苗。養寵人群越年輕，在寵物食品方面花銷越大方，在《2023 養寵人群消費與汽車偏好洞察報告》樣本人群中，超六成 95 后每月為寵物食品花費超 300 元，近兩成 95 后在寵物食品方面花銷超 700 元。此外，《中國寵物健康消費白皮書》顯示寵物驅蟲和疫苗作為寵物飼養的必備步驟，寵物主消費比例最高，均達到 64% 以上，其次在一些常見疾病，如消化系統、皮膚上的非處方藥品消費的比例也較高，比例均高于 41%。產品功效是消費者在購買寵物藥品時最關注的因素，比例達到 67%。

乖寶寵物 2022 財年總營收達 33.79 億元，其中零食業務總營收 19.54 億元；主糧業務營收超 13.88 億元。先于 " 乖寶寵物 " 在 A 股上市的還有中寵股份、佩蒂股份、依依寵物、天元寵物、源飛寵物、路斯寵物，其中中寵股份、佩蒂股份和路斯股份主要經營范圍在寵物食品領域；依依寵物、天元寵物和源飛寵物主要的經營領域集中在寵物衛生護理用品和其他寵物用品，如狗窩、貓跳臺、牽引用具、寵物注塑玩具等。除了寵物食物，商業運作對寵物周邊市場的開發也不遺余力，在 2019 年，北京藍色港灣國際商區就開業了一家柯基主題咖啡廳。

盤古智庫高級研究員江瀚認為，乖寶寵物能夠取得如此成績，主要得益于以下幾個方面：

一是不錯的研發和創新能力。乖寶寵物注重研發和創新能力，不斷推出符合市場需求的高品質寵物食品和用品，提高了產品的競爭力。

二是聚焦國內市場。乖寶寵物主要聚焦國內市場，對于國內寵物市場的需求和趨勢有較好的理解和把握，能夠及時調整和優化產品線，滿足消費者的需求。

三是不錯的品牌形象。乖寶寵物注重品牌形象的塑造和維護，通過多種渠道進行品牌宣傳和推廣，提高了品牌知名度和美譽度，贏得了消費者的信任和支持。

四是完善的銷售網絡。乖寶寵物建立了完善的銷售網絡，覆蓋了全國各地，能夠及時掌握市場信息和客戶需求，提高銷售業績。

藍鯊消費主編盧旭成表示，乖寶成功的核心底層邏輯，首先是背靠山東的供應鏈，因為乖寶的核心是用雞肉等輔食來制作貓糧狗糧。創始人最早是在鳳凰食品，主要是給麥當勞，肯德基、沃爾瑪做代工。而鳳凰食品又是山東較大的養雞企業，在山東當地是非常出名。鳳凰食品有很強的原料基礎，養殖基礎，這是這家公司能夠崛起的核心原因。背靠供應鏈，背靠養殖基地。

另外，乖寶的創始人是很懂這個賽道的產業的。其在給沃爾瑪做代工的同時，收獲了一個很重要的東西，就是外企反向的要求會提高它的產品生產質檢研發的能力。這都為乖寶的成功打下了基礎。

市值觀察主編盧詩洋表示，數據顯示，2021 年，我國寵物消費市場為 799.89 億元，近 10 年 CAGR 達 17%，近 5 年 CAGR 高達 20%，預計 2023 年將突破千億。

毋庸置疑，寵物經濟將來還是一個確定性很高的產業，但這并不意味著所有人都能分到蛋糕。

成熟市場的經驗表明，寵物食品最終注定會走向消費升級，探究其原因，主要是由消費群體所決定的。

過去幾年，新銳品牌憑借新媒體營銷打造爆款，短期內玩的風生水起、熱火朝天，但隨著潮水退卻加上競爭加劇，很多曾經紅極一時的新品牌開始式微。洗牌終將到來，消費升級大背景下，能最終勝出的一定是有品牌力、產品力的優質公司。

目前國內的行業主力玩家集中在佩蒂股份、中寵股份和乖寶寵物等公司。

單純從看賬面上看盈利能力，2021 年，中寵、乖寶與佩蒂營收分別為 28.8、25.8 與 12.7 億元。2021 年乖寶寵物的總體毛利率為 28.78%，高于中寵股份、佩蒂股份 8.7 個百分點、5.8 個百分點。

未來，誰能在產品研發能力、渠道布控與營銷、多元品牌矩陣等方面做好，就有希望率先突圍，成為領頭羊。

原料與配方是寵物食品產品力的核心，外資大牌之所以能引領市場，很大程度上就是在這些方面不斷推陳出新。從最早的主糧，到后來的凍干與風干添加糧，再到主打鮮肉原料的天然糧，包括如今針對健康問題的處方糧，都是由外資一線品牌主導開發的。

國內品牌中，乖寶是研發做的最深入，也是最有開拓思維的一家。

公司已經從干糧向減肥糧、天然糧等符合國內寵物市場新需求的細分領域延伸。根據其在招股說明書中披露的信息，目前乖寶在研項目已經鎖定了天然、健康方向，包括成貓保健品、減能量寵物食品、清潔標簽理念寵物食品、凍干生骨肉雙拼糧、低溫烘焙糧等項目。除此之外，乖寶已經將手伸向了原料與成分環節，圍繞蛋白質的原料來源以及蛋白含量對消化的影響展開研究。

品牌建設層面，中寵和乖寶也異常兇猛。

2021 年，中寵與乖寶分別投放了 2.4 億元、3.6 億元的銷售費用，而同期佩蒂股份僅為 5468 萬元，福貝寵物為 5609 萬元（2020 年）。

從現實情況來看，乖寶在研發與品牌上的大力投入還是收獲了相應的回饋。

旗下 " 麥富迪 " 已逐漸成為國內寵物零食第一品牌，2021 年，" 麥富迪 " 在寵物零食領域市占率達 32%，榮獲 MAT2021 犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業第一名。

寵物食品多樣化程度很高，每種概念與細分品類都能滿足一類消費群體，這就導致品牌集中度先天性趨向分散。要想占領更多市場，必須在各細分領域培育更多品牌，這也正是瑪氏、雀巢等外資大牌普遍采用的策略。

本土品牌將來要想做大做強，也必然走向多品牌戰略。現在看，做的最好的還是中寵和乖寶，除了擁有自身分別培育的 " 頑皮 " 與 " 麥富迪 " 品牌，還在通過橫向并購擴充品牌矩陣，中寵收購了 ZEAL，乖寶則借助大股東 KKR 的力量拿下后者旗下另一家寵物食品公司 K9 的國內獨家代理。

文化自信帶來國貨品牌群體性崛起，近些年服飾、乳業、家電、汽車等領域均都誕生了一批走向世界的品牌，寵物賽道未來也必然能涌現出可以和外資正面對撞的公司。

關于目前國內品牌與法國皇家、瑪氏等國際巨頭的競爭情況如何。

新經濟觀察團主編畢曉娟表示，隨著居民收入上漲、空巢青年、銀發族增加，養寵人士上漲迅速、帶動寵物經濟蓬勃發展。弗若斯特沙利文數據顯示，預計到 2024 年中國寵物數量將增長至 4.46 億只。艾媒咨詢預計，2025 年中國寵物經濟產業市場規模將達 8114 億元。

在國外，寵物經濟特別是寵物食品市場已進入成熟階段。中信證券研報指出，2022 年全球寵物（貓狗）共約 9.3 億只，寵物食品終端市場規模約為 1148 億美元。其中美國是最大最成熟的市場，2022 年美國 / 歐洲 / 日本在全球寵物食品行業占比分別為 38%/26%/3.2%。

與國外相比，國內寵物上下游雖然逐步完善，但還有很大發展空間。目前，寵物市場的監管和規范相對較弱，行業門檻較低，寵物繁育、售賣，寵物主糧、零食等食品的加工銷售，以及下游的寵物醫療、玩具、寄養、訓練、洗護、殯葬等服務都擁有大量玩家，行業分散、魚龍混雜、競爭激烈。

例如在寵物食品方面，飼主對國外品牌認可度較高，后者市場占有率也較高，加上國內品牌多次出現食品安全隱患，即便是已經上市的寵物食品公司也仍需在品牌方面做長期努力。寵物醫療方面更是如此，各家醫院收費標準不一、醫療水平參差不齊、價格高昂，虐寵誤診等安全問題時有發生，行業標準亟待建立。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，目前國內寵物市場競爭激烈，除了國際巨頭瑪氏、皇家等品牌外，還有許多國內品牌加入競爭，如中寵股份、佩蒂股份等。這些品牌的產品涵蓋了寵物食品、用品、醫療、美容等多個領域，價格和質量也存在較大差異。隨著國內寵物市場的不斷發展，國內品牌逐漸崛起，部分國際品牌在國內市場的份額將受到一定影響。

關于寵物經濟未來的市場規模如何？寵物經濟有哪些細分賽道？這些細分賽道機會如何？

子彈財觀內容負責人蛋總表示，近年來，隨著國內消費理念和婚育觀念的變化，年輕群體對寵物的喜愛及養寵意愿都在提升，加速了寵物經濟的發展，寵物的吃、用、玩、病、葬都衍生出相應的商業模式或業態，例如寵物的食品、醫療、美容、餐廳、培訓、KOL 等等。iiMedia Research 數據預計，2023 年中國寵物行業市場規模將達到 5928 億元，京東、阿里、小紅書等互聯網巨頭也在爭先布局寵物業務，發展空間確實比較寬廣。

不過，目前一些寵物經濟賽道還存在魚龍混雜、標準化程度低、同質化嚴重等現象，比如寵物醫療、培訓和美容的相關機構出現加盟亂象、醫療事故、食品安全問題等，有待監管部門的進一步加大約束與管理，各細分賽道的企業在品牌運營、技術研發投入、服務質量等方面也需要進一步加強。還有一點可能容易被人們忽略的是，未來如何推動寵物與社會的進一步融合也很關鍵，人們對待寵物的態度及養寵意識的提升可能要靠全民的養寵教育普及，最終才能讓人與寵物擁有更加和諧文明的共處環境，寵物經濟也能更健康有序地發展。

玩世代主理人紀曉蒙表示，寵物經濟是一個非常有韌性的領域，具有一定抗周期性。特別是青年生活方式和思想轉變，越來越多人選擇寵物作為生活中的成員伴侶，讓 " 寵物經濟 " 具有其成長性。但從市場整體而言，寵物食品品類市場集中度不高，市場分散，基于互聯網的流量型打法和基于信任的社群傳播依然給新品牌以機會。從消費側看，消費者愿意嘗試新品類、新品牌，但品牌也面臨忠誠度、復購率、消費頻次等問題。另外，主糧類的差異化不足、產品研發和技術壁壘較弱、供應鏈能力有待提升，未來品牌競爭的關鍵依然圍繞品牌信任與產品力展開。

再看 " 寵物經濟 "，其實不僅僅是為 " 毛孩子 " 吃穿用的消費，而是有關一類群體的生活方式。比如：寵物友好商業體和購物中心、服務寵物的餐館、人寵旅行度假業態、人寵出行方式等。這意味著一整套商業系統的升級。在一線城市中，" 寵物友好 " 已經成為實體商業的流量密碼，或成為社群聚集的中心，甚至帶有一定潮流化標簽。有關 " 寵物經濟 " 的探索仍然是早期階段。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，隨著人們對寵物情感的深入體驗，寵物在家庭中的地位逐漸提升，對寵物的消費意愿也相應提高。除了基本的寵物食品和醫療需求外，還出現了更多的多元化消費需求，比如寵物美容、寵物酒店、寵物保險等。這些新興消費領域的出現，為寵物經濟的發展提供了新的動力。

隨著人口結構的變化，尤其是老齡化人口的增加，更多的人選擇養寵物來陪伴自己。同時，年輕一代對寵物的消費觀念也在升級，他們更愿意為寵物提供高質量的商品和服務。這為寵物經濟的發展提供了更廣泛的市場。

隨著互聯網和移動技術的發展，寵物經濟也呈現出數字化和社交化的趨勢。比如，通過線上商城，消費者可以方便地購買寵物商品，同時還可以通過社交平臺交流養寵經驗，這進一步推動了寵物經濟的發展。

因此，寵物經濟未來的發展前景非常值得看好。

具體到賽道來說，寵物經濟涉及的細分賽道較多，主要包括寵物食品、寵物用品、寵物醫療、寵物美容、寵物保險等多個領域。其中，寵物食品是最大的細分賽道，競爭也比較激烈。未來寵物食品市場將更加注重品質和健康，有機、天然、健康的食品將成為市場主流。此外，寵物用品、寵物美容、寵物保險等細分賽道也有較大的發展潛力。特別是隨著智能技術的應用，智能寵物用品、智能寵物玩具等新興領域也將成為未來的熱門賽道。

《鯨平臺》智庫專家郭施亮表示，寵物公司陸續登陸資本市場，寵物生意逐漸形成規模。隨著老齡化現象加劇，加上不婚丁克現象的增加，養寵物逐漸成為了不少家庭的生活部分。在養寵需求不斷提升的背后，安全養寵成為核心，包括制定出行業安全標準，提升寵物公司的安全規范性，既對寵物負責，也是對個人的負責。寵物經濟崛起，寵物經濟衍生出的賽道很多，商業化模式也呈現出多元化的發展趨勢，未來發展前景仍然值得期待。

竹悅文化 CEO 陳偉明表示，" 云吸寵 "、" 鏟屎官 "、" 擼貓 "、" 吸狗 " 漸成風潮，" 人寵友好 " 時代已到來。寵物經濟又稱為 " 它經濟 "，也是年輕人的 " 孤獨生意 "，隨著它成為人們獲取溫暖和陪伴的情感寄托，趨向 " 擬人化 " 服務，涉足繁育、食品、用品、訓練、寄養、醫療、美容、攝影、保健、保險、寵物樂園及寵物殯葬等產業鏈。比如寵物主糧需求也從 " 吃飽 " 向 " 吃好 "、" 吃的健康 " 轉變，就連眾安、京東等寵物保險也逐漸火爆。