滬港通南下資金受到投資者關注 散戶南下炒港股要謹慎

現在南下資金越來越多，部分中小投資者也不禁心動，但是投資者還是要謹慎，因為港股的交易規則、投資邏輯都與A股有著較大的不同。

最近滬港通和深港通南下資金受到了投資者的關注，考慮到港股股票比A股估值更低，尤其是有些兩地上市的公司港股股價明顯低于A股，去港股抄底的確是一個劃算的選擇。大資金南下并沒有什么不妥，但是如果是中小散戶南下炒港股，還是需要學習更多的知識，否則有可能會因此吃虧。

首先最大的不同來自于T+0和漲跌幅限制。港股不同于A股市場，港股實行T+0的交易制度，沒有漲跌停板，這兩點可能會讓很多內地投資者有些不適應。

其實，T+0和無漲跌幅限制，在A股的歷史上都曾實施過很長一段時間。管理層有意限制A股波動，減少過度投機，于是才將交易規則修改為T+1和10%的漲跌停板，目前科創板和創業板實行20%的漲跌停板和上市前五日不限制漲跌幅，但T+1仍然存在。

沒有漲跌停板的交易規則，股價瞬間翻倍或下跌過半均有可能，如果投資者使用了融資融券進行相反的交易，結果可能會非常悲慘。投資者經常看到其他股市的個股閃崩，股價單日下跌超過90%，這些風險都是投資者要預防的，目前A股市場上，還沒有出現過如此巨大的單日跌幅。

其次，投資者的交易習慣也不同。A股的投資者更愿意買入具體的股票進行投機炒作，但是港股投資者則不同，很多業績還不錯、流通盤也不大的個股，其市盈率只有不足10倍，投資者不愿意買入它們，并不是認為它們的財務數據不真實，而是因為它們對指數的波動影響不大，不愿意去耗費資金，而且考慮到流動性不足，資金進去后很難出來，所以它們的走勢長期偏弱。

香港投資者炒什么?期指，就是咱們俗稱的股指期貨，香港市場的期指炒作在很多電影電視劇中都出現過，這些也都是有事實依據的，所以香港股市的超級大盤股，如恒生銀行、騰訊等能夠影響到指數漲跌的大盤藍籌股才是最有吸引力的，因為它們的一漲一跌都能影響到指數的運行，那些低價小盤績優股，因為影響不到指數，所以乏人問津。

還有一點就是香港股市的新股發行也跟A股有所不同，投資者切不可盲目打新，港股的新股一般都需要找機構投資者幫忙才能順利發行，投資者根本不愿意買新股，并不是說投資者擔心財務造假，而是因為新股影響不到指數，投資者不愿意持有。此外，香港股市炒新的熱情也是極低的，不同于A股打新必賺。

所以本欄建議投資者，如果真的想南下抄香港股市的底，一定要做好前期的準備工作，不要在交易制度和投資邏輯上吃虧。(周科競)