資金仍聚焦碳中和概念 “碳中和”相關板塊分化加劇

3月24日，資金仍聚焦碳中和概念，相關板塊漲跌互現。截至收盤，Wind碳中和指數漲1.13%。環保、水務、燃氣、電力等板塊漲幅居前;而鋼鐵、鋁產業、工業金屬、化學原料等板塊卻大幅下挫。

截至當日收盤，Wind數據顯示，碳中和概念板塊成分股中40只上漲，27只下跌。其中，節能風電、國網英大、博天環境、深圳能源、新天綠能等漲停。另一方面，華騏環保、南網能源、華銀電力、西昌電力等跌超8%。

有色金屬子版塊上周(3月15日至19日)漲跌幅

數據來源：Wind，東興證券

消息面上，生態環境部相關負責人近日強調，“十四五”是我國實現碳達峰、碳中和的關鍵時期。未來將制定并實施碳排放達峰行動方案，落實強有力的控制二氧化碳排放目標，加快推進全國碳市場建設運行，推動低碳技術創新應用，推進經濟社會發展全面綠色轉型。此外，江蘇、浙江、北京市等省市近日也陸續表示將全力推進碳達峰行動。

在此背景下，機構普遍認為，碳中和將成為2021年的行情主線。業內分析指出，碳中和主要包括兩大領域，一是屬于改變能源結構的新能源行業，另一類則是控制供給和產能來減少碳排放的周期行業，包括能源和資源的回收等。

平安證券指出，發電及供熱是我國最主要的二氧化碳排放來源，約占到總排放量的一半。其中，煤電又是最主要的發電排放方式，能源電力行業控排是實現“碳達峰、碳中和”目標的關鍵。該機構認為，在碳中和背景下，新能源有望逐步成為主力電源，光伏、陸上風電、海上風電都具有廣闊的發展前景，“十四五”期間光伏和風電將迎來更大規模的發展。同時，隨著政策端和車企端的加力以及私人消費的不斷挖掘，新能源相關領域將明顯受益于“碳達峰、碳中和”戰略的實施。

不過，作為節能減排重要領域的鋼鐵、有色金屬等周期板塊近日表現則并不突出。中國銀河研報顯示，上周上證指數下跌1.40%，報3404.66點;申萬一級有色金屬行業指數則下跌2.48%，報4315.01點，跌幅遠高于上證指數。有色金屬行業4個二級子行業中，工業金屬、黃金、稀有金屬、金屬非金屬新材料板塊上周分別下跌2.07%、1.88%、4.03%、0.77%。而據同花順統計，截至3月24日收盤，申萬一級有色金屬、鋼鐵行業指數周內跌幅分別為7.79%，7.44%，居于28個一級行業的前兩位。

中金公司指出，在碳中和背景下，鋼鐵行業的供需格局、競爭格局及所處產業鏈格局都會出現深刻積極的變化。新格局之下，鋼鐵行業的集中度或加速提升。對于有色行業，東北證券指出，碳中和背景下，有色金屬中鋁行業節能減排壓力驟增。短期來看，電解鋁存量及增量產能均有可能受政策影響，或存在供給擾動;不受能耗“雙控”等因素制約的綠色產能稀缺性凸顯。中長期來看，高能耗、低效益的產能將被加速淘汰，水電鋁及再生鋁具備成本和碳排放優勢，占比有望顯著提升，相關標的也存在遠期估值抬升空間。(高偉)