浙江金科更名湯姆貓 大股東開啟“花式減持”

在更名為湯姆貓(300459)后，公司控股股東金科控股及其一致行動人朱志剛再度拋出了減持計劃，擬繼續轉讓不超過6%公司股份。

6年更名三次

2015年5月，湯姆貓的前身浙江金科于深交所登錄A股，彼時，公司主要從事氧系漂白助劑SPC的研發、生產和銷售。2016年5月，在實施了對杭州哲信的并購從而加碼移動互聯網娛樂文化業務后，公司更名為“金科娛樂”。2017年，公司表示，未來將在K12領域加強業務規劃與布局，公司更名為“金科文化”。

2019年，公司在完成了對精細化工業務的剝離后，主營業務轉變為以“會說話的湯姆貓家族”為核心的全棲IP運營商，成為一家線上與線下、娛樂與教育、衍生品與授權、樂園與專賣店協同發展的互聯網生態型企業。

在完成了化工資產的剝離后，今年的7月27日，公司再度發布公告稱，上市公司擬將中文名稱由“浙江金科文化產業股份有限公司”變更為“浙江金科湯姆貓文化產業股份有限公司”，證券簡稱由“金科文化”變更為“湯姆貓”，并于8月19日正式完成更名。

并購標的商譽減值拖垮業績

伴隨著更名，公司于2015年至2018年期間分別以合計29億和70億元收購了杭州哲信、每日給力及Outfit7，實現跨界經營。彼時，杭州哲信的估價僅為1.45億元，上述交易溢價近20倍。大手筆的并購擴充了公司業務范圍的同時，也給公司帶來了巨額的商譽。財報顯示，截至2018年底，公司商譽為63.77億元，占總資產比例的49.67%，而公司當年凈資產總額為67.44億元，商譽占比達到了95%。

而彼時溢價近20倍收購的杭州哲信在“踩線達標”完成三年業績承諾后，于2019年開始出現業績大幅下滑，營收由上年的8.84億元跌至4.77億元，凈利潤則由上年的盈利3.37億元轉為虧損3.64億元。

最終，在計提各項信用減值準備及資產減值準備共計30.89億元后，湯姆貓于2019年度營收、凈利雙雙下滑，當年實現營收18.31億元，同比下滑32.83%，凈利由上年的盈利8.42億元“跳水”至虧損28.23億元，同比下滑435.37%。

在遭遇了杭州哲信2019年的業績“爆雷”后，憑借海外子公司Outfit7營收凈利的大幅增長，湯姆貓于2020年度實現營收18.07億元，凈利7.53億元，成功扭虧。其中Outfit7當年實現營收13.29億元，同比增長40.5%，實現凈利潤7.49億元，同比增長30.7%。

截至2020年末，上市公司尚有合計36.48億元的商譽，占總資產的54.96%，較報告期末公司凈資產27.47億元多出9億元。

大股東開啟“花式減持”

一邊是大手筆的資本運作，另一邊，控股股東、實控人等公司重要股東股票的則處在高比例質押狀態。

Wind數據顯示，控股股東金科控股累計質押股份48160.25萬股，占其所持股份的97.52%;實控人朱志剛累計質押股份36680.26萬股，占其所持股份的96.27%;原杭州哲信實控人王健累計質押股份37664.9萬股，占所持股份的99.84%。而合計持股占公司總股本48.27%的六位大股東累計質押比例達到97.75%。

為了解決高比例質押帶來的隱患，湯姆貓表示，相關股東目前已積極采取措施，對相關質押追加了相應保證金等擔保措施，并提前歸還了部分股票質押融資款;同時，通過與引入投資人建立一致行動關系并轉讓部分股權的方式，將所取得的資金用于置換部分融資，降低整體股票質押率。

8月13日，湯姆貓發布公告稱，公司與中國文化傳媒集團旗下基金中傳金控達成戰略合作，并將共同投資設立有限合伙企業。該有限合伙企業將由中傳金控作為普通合伙人發起設立，中傳金控認繳出資份額100萬元，金科文化與國瀚投資作為有限合伙人，分別認繳出資份額10000萬元、12000萬元。該有限合伙企業將主要投資于游戲、新媒體、電商等互聯網與文化傳媒產業領域。8月20日，合伙企業合久管理正式成立。

24日，在正式更名為湯姆貓后，上市公司發布公告稱，公司控股股東金科控股及其一致行動人朱志剛計劃通過大宗交易、協議轉讓、集中競價交易等方式合計對外轉讓不超過21094.87萬股股份，占公司總股本的6%。

對此，不少投資者質疑公司大股東此舉實為變相減持。有投資者表示，“不是成立的公司越多就越好”，亦有投資者質疑公司“換身衣服就是為了減持”。

對于公司剩余的巨額商譽是否會再度令業績“爆雷”，大股東高比例質押會否存在被動減持，以及控股股東股權轉讓是否為了套現離場，《大眾證券報》記者向湯姆貓發去了采訪函，公司投資者熱線工作人員在回復中表示：“前述股權轉讓數量在預披露范圍內，但為何沒能全額減持，證券部也不清楚具體原因;目前公司剩余的高額商譽主要是收購海外子公司產生的，從2020年度及一季度子公司業績來看，發展良好，公司認為減值的風險較小，具體還需要審計機構給出評估。”

對于投資者關心的控股股東此次股權轉讓是否意味著變相套現離場，上述工作人員表示：“大股東質押比例確實較高，但控股股東判斷風險可控，會通過多種方式來降低風險。此次引入的基金也是基于看好發展前景愿意成為控股股東一致行動人，后續雙方是否會解除協議或減持，公司目前不知情。”

業績預告顯示，今年上半年，湯姆貓預計實現盈利4億元至6億元，較上年同期變動-19.94%至20.09%。(朱蓉)