上證指數(shù)或?qū)⑼黄颇陜?nèi)高點(diǎn) 北向資金重倉(cāng)電新板塊

周二，滬深兩市全天震蕩上行，滬指在資源和大金融助攻下逼近3700點(diǎn)關(guān)口，成功突破長(zhǎng)達(dá)大半年的箱體區(qū)間走勢(shì)，距離年內(nèi)高點(diǎn)3731.69點(diǎn)僅一步之遙。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕，輪動(dòng)上漲與溫和調(diào)整有序，結(jié)構(gòu)性的牛市行情仍可維持，A股主要股指中樞有望震蕩上移，滬指有望突破年內(nèi)高點(diǎn)，短期可在低估值板塊中尋求機(jī)會(huì)。

北向資金重倉(cāng)電新板塊

周二，上證指數(shù)全天單邊上行，創(chuàng)逾半年新高且收盤(pán)點(diǎn)位為年內(nèi)次高。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲1.51%，報(bào)3676.59點(diǎn);深證成指上漲1.07%報(bào)14702.9點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.72%，報(bào)3251.49點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.03%，報(bào)1438.57點(diǎn)。兩市共2908股上漲，1379股下跌;其中漲停121家，跌停5家。滬深兩市成交總額14024億元，較前一交易日的14261億元減少237億元，成交額連續(xù)35個(gè)交易日突破萬(wàn)億元。

8月出口同比增長(zhǎng)25.6%，遠(yuǎn)超預(yù)期值17.1%。這引發(fā)外資做多中國(guó)。周二，北向資金繼續(xù)凈流入60.69億元，連續(xù)12日凈流入，合計(jì)553.69億元，追平1月創(chuàng)造的年內(nèi)最長(zhǎng)連續(xù)凈買(mǎi)入的記錄。部分行業(yè)大幅凈流入，其中材料板塊凈流入額超過(guò)90億元，位居首位;金融板塊緊隨其后，凈流入額超30億元。

與之前印象中北向資金偏好大藍(lán)籌股不同的是，截至8月末，北向資金重倉(cāng)板塊是電池新能源。從具體個(gè)股來(lái)看，8月以來(lái)，按照成交均價(jià)計(jì)算，比亞迪、國(guó)電南瑞、中鼎股份、愛(ài)康科技、揚(yáng)杰科技、捷捷微電、思源電氣等7股獲北向資金增持超億元。除電新外，化工、電子、計(jì)算機(jī)等景氣賽道也在被北向資金關(guān)注。

華泰證券策略團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，“專精特新”與科創(chuàng)“小巨人”有望成為未來(lái)數(shù)年引領(lǐng)結(jié)構(gòu)行情的投資主線，吸引北向資金加速增配。業(yè)內(nèi)人士表示，最近外資一反常態(tài)地猛攻A股，是否持續(xù)需要密切關(guān)注。在外資未凈流出之前，市場(chǎng)大概率還有機(jī)會(huì);但若開(kāi)始凈流出，就非常有可能迎來(lái)調(diào)整。

板塊熱點(diǎn)全面開(kāi)花

鋼鐵、煤炭、化工、燃?xì)狻⒑＿\(yùn)、石油化工、精細(xì)化工指數(shù)漲幅昨日均在4%以上，熱點(diǎn)全面開(kāi)花。鋼鐵股漲幅靠前，中信特鋼、鞍鋼股份、本鋼板材等漲停，甬金股份、新鋼股份、八一鋼鐵等漲逾6%。化工板塊掀起漲停潮，奧克股份、新宙邦、當(dāng)升科技等逾20只個(gè)股漲停或漲逾10%。采掘板塊同樣表現(xiàn)搶眼，云煤能源、云維股份、山西焦煤等漲停。

概念方面，鋰電電解液指數(shù)漲12.09%、動(dòng)力電池指數(shù)漲5.83%，鋰電池指數(shù)漲4.36%。奧克股份、當(dāng)升科技、新宙邦等漲停，億緯鋰能漲超5%。純堿指數(shù)漲7.11%，磷化工指數(shù)漲6.05%。山東海化、中鹽化工、川發(fā)龍蟒等漲停。新能源汽車指數(shù)漲3.46%。上汽集團(tuán)漲5%，恩捷股份漲超6%。稀土指數(shù)、小金屬指數(shù)漲近4%，鹽湖提鋰指數(shù)漲1.9%。西藏珠峰、西藏礦業(yè)均漲4%左右。

而醫(yī)藥生物板塊逆市調(diào)整，金城醫(yī)藥、仟源醫(yī)藥、萬(wàn)泰生物等跌逾2%。農(nóng)林牧漁同樣表現(xiàn)不佳，隆平高科跌逾4%，佳沃食品、開(kāi)創(chuàng)國(guó)際、華綠生物等跌逾1%。CRO、半導(dǎo)體硅片指數(shù)小幅下滑。

星石投資表示：“Taper實(shí)施時(shí)間的主流預(yù)期為2021年12月或2022年1月，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)年內(nèi)實(shí)施Taper有一定預(yù)期，后續(xù)指引時(shí)間的小幅變化，1-2個(gè)月內(nèi)很難對(duì)市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性影響。所以，9月仍然是較好的布局時(shí)機(jī)。目前市場(chǎng)逐漸開(kāi)啟風(fēng)格再平衡，主要受以下幾點(diǎn)因素影響：首先，前期市場(chǎng)分化表現(xiàn)至極致，熱門(mén)賽道的估值已經(jīng)處于歷史高位，雖然長(zhǎng)期潛力巨大，但短期內(nèi)波動(dòng)可能并不低，部分盈利盤(pán)可能選擇盈利結(jié)算并進(jìn)行均衡配置。第二，三季度經(jīng)濟(jì)動(dòng)能放緩，政策或?qū)⒅鸩桨l(fā)力，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期有所增強(qiáng)。第三，企業(yè)盈利高增，部分行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)景氣度拐點(diǎn)。第四，產(chǎn)業(yè)政策有保有壓，政策誤讀將被糾偏。目前支撐市場(chǎng)風(fēng)格再平衡的主要因素未出現(xiàn)變化，雖然市場(chǎng)風(fēng)格很難短期內(nèi)完全切換，但仍將繼續(xù)保持風(fēng)格再平衡特征。”

股指中樞有望震蕩上移

周二，A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心上移的趨勢(shì)，尤其是上證綜指，在電力、煤炭、鋼鐵、基建等周期股強(qiáng)勁拉升的牽引下，上漲1.51%，逼近年內(nèi)以及去年年中的高點(diǎn)。在近期增量資金持續(xù)加倉(cāng)的推動(dòng)下，A股主要股指中樞能否繼續(xù)震蕩上移?

金百臨咨詢分析師秦洪表示：“8月新成立的基金達(dá)到254只、募集資金2482.16億元。9月以來(lái)，力度不減。本周，新基金發(fā)行熱情繼續(xù)火爆，共有40只基金開(kāi)賣，較上周的30只明顯增加。作為A股市場(chǎng)近年來(lái)最為顯性的邊際增量資金來(lái)源渠道的北向資金，在周二再度凈流入逾60億元，今年以來(lái)凈流入約2800億元，近三個(gè)月以來(lái)凈流入約700億元，如此清晰的、強(qiáng)有力的買(mǎi)盤(pán)，有望托起A股主要指數(shù)的中樞。”

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為：“2021年3-6月，居民資金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白馬股調(diào)整、資金分流港股、減持等短期因素的干擾。由于利率下降、房地產(chǎn)調(diào)控、理財(cái)收益率下降等長(zhǎng)期因素依然是樂(lè)觀的，并且還在不斷增強(qiáng)，所以9月后，指數(shù)中樞還將有一次抬升。”

樊繼拓進(jìn)一步分析：“在市場(chǎng)調(diào)整的末期，金融股一般會(huì)提前于大盤(pán)見(jiàn)底，并且在市場(chǎng)上漲的前半段領(lǐng)漲市場(chǎng)。2010年之后，金融股取得超額收益的時(shí)間大部分發(fā)生在四季度到第二年一季度。2021年金融股大概率還會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)的上漲，機(jī)會(huì)可能在四季度，類似2014年四季度。從基本面來(lái)看，券商最好，其次是銀行，最后是地產(chǎn)。”

國(guó)泰君安證券上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示：“周二市場(chǎng)周期領(lǐng)漲，我覺(jué)得周期的行情開(kāi)始進(jìn)入到一個(gè)高位的震蕩或者加速期，這個(gè)時(shí)候讓子彈飛一會(huì)兒是針對(duì)在中報(bào)前，甚至在更早之前拿出籌碼的人，這個(gè)時(shí)候可以把心放的更大一些或者逐步的兌現(xiàn)。從整體市場(chǎng)來(lái)看，我們認(rèn)為市場(chǎng)的高、低切換或者說(shuō)資金從高估值往低估值的流動(dòng)并沒(méi)有改變，依然在進(jìn)行，大家把眼光放到更多的一些低估值的板塊上來(lái)。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落，這些板塊會(huì)在三、四季度出現(xiàn)更好的機(jī)會(huì)。”(黃都)