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        百億私募股權(quán)結(jié)構(gòu)密集變更-世界實(shí)時(shí)

        2023-06-22 23:18:52來源:ZAKER財(cái)經(jīng)  

        作 者丨梁峰

        編 輯丨姜詩薔


        【資料圖】

        圖 源丨圖蟲

        百億私募自帶 " 光環(huán) ",其背后的實(shí)際控制人也成為投資人關(guān)注的焦點(diǎn)。

        那么,百億私募背后真正的大佬都是誰?為什么近年來頭部私募股權(quán)變更的情況頻繁出現(xiàn)?

        股權(quán)變更案例增多

        近期,百億量化私募寬德的實(shí)控人發(fā)生變更。

        天眼查數(shù)據(jù)顯示,6 月 1 日,寬德投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人由張大慶變更為徐御之,張大慶不再持有寬德投資股份。

        目前,徐御之持有寬德投資約 57.7% 的股權(quán),其余股權(quán)由公司聯(lián)合創(chuàng)始人馮鑫持有。

        公開資料顯示,徐御之畢業(yè)于中國人民大學(xué)數(shù)學(xué)系,擁有超過 9 年的中國金融市場(chǎng)一線量化交易經(jīng)驗(yàn),2013 年加入寬德投資,從實(shí)習(xí)生一路成長為合伙人、首席投資官。

        寬德投資旗下產(chǎn)品近期發(fā)行較好,此時(shí)張大慶選擇退出。對(duì)此,寬德投資稱,張大慶因個(gè)人原因選擇退休,這一決定不會(huì)對(duì)投研團(tuán)隊(duì)有任何影響。

        除寬德投資之外,近期鳴石基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變更。

        天眼查顯示,6 月 5 日,鳴石基金原持股比例占 10% 的股東王洋退出,由袁宇承接此部分股權(quán)。公開資料顯示,袁宇為鳴石基金的法定代表人、總經(jīng)理和執(zhí)行董事,本次股權(quán)變更后,穿透股權(quán)來看,袁宇在鳴石基金的實(shí)際控股比例達(dá)到 71.625%。

        此外,業(yè)內(nèi)指,上海某百億級(jí)私募股權(quán)近期也將變更。

        業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,頭部私募的股權(quán)變更在增多,原因是隨著私募行業(yè)的快速發(fā)展,很多私募公司由小變大,當(dāng)私募規(guī)模小時(shí),除了核心人員外,部分財(cái)務(wù)投資人也出資成為原始股東,但當(dāng)私募規(guī)模擴(kuò)大后,為了公司的發(fā)展,一方面,一些原始股東減持或逐漸 " 退居幕后 ";

        另一方面,為吸引和留住人才,公司給予專業(yè)投研核心人物更多的股權(quán)激勵(lì),尤其是對(duì)量化基金的核心人才更是如此。因此伴隨著百億級(jí)私募的擴(kuò)容,頭部私募股權(quán)變更的情況頻繁出現(xiàn)。

        比如,明汯投資旗下的千宜投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更,2018 年 12 月,實(shí)控人裘慧明和另一合伙人解環(huán)宇的出資比例分別為 60%、40%,2020 年 11 月變更為 51%、49%,2021 年 9 月再次變更為 50%、50%。合伙人解環(huán)宇持股比例慢慢升至 50%,兩人的股權(quán)各占一半。

        一位私募人士表示,解環(huán)宇是該量化私募的核心人才。從簡(jiǎn)歷來看,解環(huán)宇歷任全球知名量化對(duì)沖基金 Citadel LLC 量化分析師,本科畢業(yè)于北京大學(xué),學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)、統(tǒng)計(jì)及金融等專業(yè),2018 年加入明汯投資擔(dān)任合伙人、投資總監(jiān)。

        上述私募人士指出,同樣的情況在渴求人才的量化私募中不少。這也是頭部基金公司在近幾年來快速發(fā)展時(shí),股權(quán)變更頻繁的重要原因。

        誰是真正的 " 幕后老板 "?

        根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至 6 月 16 日,百億私募 114 家。其中,107 家百億私募實(shí)控人為自然人,占比為 94%,另外還有 7 家百億私募實(shí)控人為企業(yè)。

        與大部分公募基金公司實(shí)控人以機(jī)構(gòu)為主不同,私募機(jī)構(gòu)的實(shí)控人絕大部分是自然人為主,不少百億私募的實(shí)控人同時(shí)也是核心基金經(jīng)理,比如東方港灣但斌、林園投資林園、淡水泉趙軍、千合資本王亞偉、半夏投資李蓓、九坤投資姚齊聰和王琛、明汯投資裘慧明、進(jìn)化論資產(chǎn)王一平等。

        在 107 家實(shí)控人為自然人的百億私募中,有 7 家同時(shí)擁有兩位自然人實(shí)控人,包括中歐瑞博、樂瑞資產(chǎn)、九坤投資、黑翼資產(chǎn)、穩(wěn)博投資、昌都凱豐投資、源峰基金。

        但百億私募的實(shí)控人大多為單一自然人,著名的如,東方港灣但斌(持股比例為 78.75%)、林園投資林園(持股比例為 60%)、星石投資江暉(持股比例為 80.12%)、千合資本王亞偉(持股比例為 90%)等。

        值得一提的是,有的大佬還同時(shí)是兩家百億私募的實(shí)控人,比如裘慧明(明汯投資和千宜投資)、裘國根(重陽戰(zhàn)略和重陽投資)、梁文鋒(寧波幻方量化和九章資產(chǎn))和吳星(深圳凱豐投資和昌都凱豐投資)。

        另外,還有 7 家百億私募實(shí)控人為企業(yè)。

        具體來看,遠(yuǎn)信投資實(shí)控人為 " 中信資本控股有限公司 ";橋水 ( 中國 ) 投資的實(shí)控人為 Bridgewater Associates, LP;上汽頎臻實(shí)控人為上汽集團(tuán);平安道遠(yuǎn)投資實(shí)控人為平安保險(xiǎn);廣金美好實(shí)控人為廣州金融控股集團(tuán);國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資實(shí)控人為廣州產(chǎn)業(yè)投資基金;國新新格局 ( 北京 ) 實(shí)控人為中國國新控股公司。

        圖:百億私募實(shí)控人

        圖 / 私募排排網(wǎng)

        SFC

        本期編輯 劉雪瑩 實(shí)習(xí)生 譚雅涵

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        責(zé)任編輯:hnmd003

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