專家預計今年新增地方專項債規模達3萬至4萬億元 地方專項債發行和使用速度在加快

《證券日報》記者根據東方財富Choice數據梳理，今年一季度發行新增地方債將達15453.12億元，占提前下達額度的83.6%。專家預計，今年新增地方專項債規模達3萬億元至4萬億元左右。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，近年來，地方專項債發行規模呈現快速增加的趨勢，今年面對疫情沖擊，地方專項債發行和使用的速度都在加快，以穩投資、穩經濟。

數據顯示，截至3月27日，全國發行地方債規模達15291.97億元。其中，發行新增債券14696.83億元(包括新增一般債券4352.98億元、新增專項債券10343.85億元)，發行再融資債券595.14億元。

根據地方債信披文件，3月30日至31日，安徽、河北、浙江計劃發行842.42億元地方債，其中新增一般債券242億元，新增專項債券514.31億元，再融資債券86.11億元。

如此，今年一季度地方債發行規模將達16134.39億元，同比增長13.7%。其中，發行新增債券將達15453.14億元，占提前下達額度的83.6%。其中新增一般債券4594.98億元，占82.3%，發行新增專項債券10858.16億元，占84.2%。

巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，今年基建和消費成為經濟工作的發力點，財政部已提前下達了地方專項債來支持重大在建項目建設和補短板，更好發揮專項債對穩投資、促消費的作用。

經國務院批準，財政部提前下達了2020年部分新增地方政府債券額度18480億元，包括一般債券5580億元、專項債券12900億元。

此前，國家發改委基礎司副司長鄭劍表示，為推進重大項目開復工、積極擴大有效投資，下一步將加快推進一批重大項目開工建設，積極擴大有效投資，將擴大地方專項債券規模。

據《證券日報》記者整理，近一周，廣西壯族自治區、四川省、安徽省三地一批重大項目集中開工建設，涉及投資規模超過萬億元。

3月28日，廣西壯族自治區集中開工13個高速公路新建項目，總投資達1609億元;3月26日，四川省舉行2020年第一季度重大項目集中開工活動，開工重大項目共計1416個、總投資7142億元;3月25日，安徽省集中開工270個重大項目，涉及戰略性新興產業、傳統產業改造升級、服務業等12個行業領域，總投資1325.5億元。

中共中央政治局3月27日召開會議提到，“增加地方政府專項債券規模”，“加快地方政府專項債發行和使用，加緊做好重點項目前期準備和建設工作”。

據了解，我國從2015年正式發行專項債券，當年發行規模為959億元。之后逐年提高，2017年新增地方專項債規模7937億元，在2018年增至1.35萬億元，2019年又提升至2.15萬億元。

“預計今年專項債規模將遠超2019年，達到4萬億元左右。”盤古智庫高級研究員吳琦對《證券日報》記者表示，由于地方政府財政壓力較大，疊加疫情沖擊，基建、民生補短板，特別是新基建需要長期、穩定性的財政支持。同時，近年來，地方政府通過融資平臺、城投債、信托及其他投融資方式，積累了隱性債務。通過增加專項債規模，可以開正門、堵偏門，在緩解地方財政支出壓力、穩基建投資的同時，可以堵上違規融資渠道，推動隱性債務顯性化。

盤和林表示，增加地方專項債券規模是加快經濟重啟的重要舉措，專項債券規模聚焦重大在建項目建設和補短板，通過逆周期調節拉動投資，能夠引導社會資本加大投入，保障衛生醫療、環境保護、新型基礎設施等重點領域合理融資需求，支持有一定收益的基礎設施和公共服務項目的復工復產，在國內外經濟不確定性上升的情況下，托底經濟向上發展，對于改善民生、擴內需、穩投資以及促進經濟健康發展具有重要作用。

“預計2020年新增專項債發行規模大概率超3萬億元。地方政府債務擴張也是適度擴張，不可能無限制增加，要充分考慮地方政府的償債能力與財政收入增長率，并且發得快還要用得好，形成有效投資。”盤和林說。

郭一鳴認為，穩增長需要消費以及投資的大力支持。在鼓勵投資以及逆周期調節力度加大背景下，今年地方專項債的規模有望大幅提升。2019年預算安排新增專項債2.15萬億元，預計今年有望同比增長40%左右，也就是說新增專項債規模有望達到3萬億元左右。