3月末外儲回落 規模總體穩定 外匯供求保持基本平衡

4月7日，據國家外匯管理局官網最新數據，3月末我國外匯儲備報3.0606萬億美元，相較2月末規模下降461億美元，較年初下降473億美元。黃金儲備報6264萬盎司，與上個月持平。國家外匯局新聞發言人、總經濟師王春英指出，這主要是受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延、國際原油價格大幅下跌等因素影響。當前，我國外匯市場運行總體平穩，外匯供求保持基本平衡。

截至2020年3月末，我國外匯儲備規模較年初降幅1.5%。王春英表示，這一降幅主要是受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延、國際原油價格大幅下跌等因素影響，國際金融市場大幅震蕩。美元指數走強，部分非美元貨幣相對美元匯率下跌，主要國家資產價格出現大幅調整。不過，我國外匯市場運行總體平穩，外匯供求保持基本平衡。在匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，外匯儲備規模有所下降。

中國民生銀行首席研究員溫彬分析，由于疫情對全球的影響加劇，需求減弱導致真實貿易受到影響，恐慌情緒引起國際金融市場波動加劇，非美元資產價格整體跌幅較大，導致我國外匯儲備規模環比回落。但也要看到，全球金融市場的大幅波動，給國際上很多機構投資者都造成了影響，我國外匯儲備規模雖有所下降，但始終穩定在3萬億美元以上，月度間波動屬于正常現象。

就今后外匯儲備規模趨勢，王春英預計，受新冠肺炎疫情、地緣政治等因素影響，世界經濟貿易增長將受到嚴重沖擊，國際金融市場動蕩加劇。隨著我國統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作取得積極成效，企業復工復產明顯加快，國內實體經濟正在逐步恢復和改善，我國經濟長期向好的發展趨勢不會改變，將繼續為外匯儲備規模總體穩定提供支撐。

由此可見，下階段，我國外匯儲備規模仍然具有穩定基礎。溫彬稱，一方面，我國經濟長期向好的基本面沒有改變，國內疫情防控形勢逐漸向好，逆周期調控政策逐漸乏力，經濟出現積極改善的信號，對外匯儲備形成支撐。另一方面，人民幣資產避險特征逐漸顯現。即使在全球金融市場大幅波動時期，我國金融市場波動有限，人民幣對美元雖有所貶值，但對一籃子貨幣升值。

對于跨境資金流動問題，溫彬指出，3月末，境外機構托管的人民幣債券面額達到19578.17億元，環比增加62億元，這是自2018年11月以來的連續16個月增長;而進入4月以來，北向資金重新凈流入，本月前4個交易日已累計凈流入近200億元，說明國際投資者仍然看好中國發展前景，持有人民幣資產的意愿較強。此外，隨著國際金融市場恐慌情緒的消化，美元指數預計將有所回落，非美元資產價格逐漸修復，也有助于我國外匯儲備估值上升。綜合考慮各種因素，我國外匯市場運行將保持平穩，跨境資金流動基本平衡，外匯儲備規模有望保持穩定，能夠抵御各種風險沖擊。

蘇寧金融研究院高級研究員陶金同樣指出，“下階段將是疫情控制之后的經濟恢復期，但全球疫情反復，不確定性強，加之隔離措施加強，貿易部門仍然承壓，短期內黃金、美債等國際資產價格波動也將對外匯儲備增長造成一定壓力，因此不用過度解讀月度外儲的變化，全年外匯儲備預計受貿易回暖等因素影響而保持穩定水平”。(記者 孟凡霞 劉四紅)