上交所：買賣雙方 規范開展新股發行業務

市場化的底色是博弈，但前提卻是合規，科創板新股發行業務亦是如此。9月21日，上交所第一屆科創板股票公開發行自律委員會(下稱“自律委”)召開了第八次工作會議并對近期新股發行過程中出現的新情況發布了行業倡導。

會上，各機構委員就近期科創板新股詢價定價情況做了深入交流。各機構委員表示科創板建設運行以來，各項關鍵制度遵循市場化、法治化的改革路徑，初步形成了具有一定示范性、引領性和國際競爭力的改革“試驗田”，為提升資本市場服務科技創新的能力做出了應有成效。同時，與會機構委員指出，近期隨著新股供應量的增加，部分網下投資者在參與新股認購過程中存在“協商報價”的嫌疑，部分主承銷商存在未能獨立、審慎、規范撰寫投資價值研究報告的情形。

由此，科創板自律委發布行業倡導，建議各機構委員自查內部合規管理、承諾依法依規參與科創板新股發行業務，并呼吁各市場主體嚴格遵守發行承銷業務規則，買方機構遵循獨立、客觀、誠信的原則規范參與報價，賣方機構提高投資價值研究報告制作等業務活動開展的嚴肅性、客觀性與專業性，共同維護科創板新股發行秩序。

上交所呼吁各市場機構按照自律委有關倡導建議堅守法律規則底線，理性規范參與市場博弈。對新股發行過程中出現的違法違規行為，上交所將堅決采取相應自律監管措施，切實維護科創板市場健康穩定發展，守護好來之不易的良好改革局面。

有市場人士對《證券日報》記者表示，根據“建制度、不干預、零容忍”的資本市場發展“九字方針”，科創板新股發行價低還是高，應該由市場主體來進行市場化的專業判斷，監管要做的是讓市場盡量在一個公正透明的規則里進行充分博弈，不主動調控，但是必須做好對違法違規行為(若有)進行調查、處罰的準備，強化監管預期。

該市場人士同時指出，“科創板市場肩負服務科創企業快速發展、支持中國經濟高質量發展的重任，市場化的目的是提升投融資效率，提升市場服務能力?？苿摪迨袌鐾度谫Y生態需要所有市場主體的共同呵護、共同建設。本次科創板自律委果斷發聲，已經向市場釋放明確信號，行業自律組織將發揮自身作用，這有助于從報價機構內部打破‘協商報價企圖’。同時，上交所將堅決采取自律監管措施的表態也對意圖違規者發出警告——不干預正常市場化博弈并不意味著監管缺位，對于違規行為的零容忍是監管底線”。