新浪私有化退市,退市之后路在何方?
熱門綜藝《乘風(fēng)破浪的姐姐》是逆齡藝人渴望二次發(fā)光。在互聯(lián)網(wǎng)江湖,常在風(fēng)口或者再度翻紅也不容易。3月23日,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的老前輩新浪宣布完成了和全資子公司的合并,不再是一家美股上市公司。2000年IPO,2021年私有化,新浪起起伏伏:曾因門戶的衰落而淡出公眾視野,也因微博的崛起重回C位。但細(xì)算起來,微博爆火也是近十年前的事兒了。此后至今,在電商、O2O、直播、短視頻、AI、云計(jì)算等風(fēng)口迭代上,沒什么存在感的新浪,看起來需要加把勁。
退市之后呢
3月23日,新浪宣布,新浪的全資子公司New Wave完成了對(duì)新浪的私有化,新浪在納斯達(dá)克停止交易。
這是2020年7月公布的私有化計(jì)劃的最后一步,當(dāng)時(shí)新浪董事會(huì)收到由New Wave發(fā)出的非約束性私有化要約。New Wave由新浪董事長(zhǎng)兼CEO曹國(guó)偉控制,該要約提議以每股41美元現(xiàn)金的價(jià)格,收購(gòu)New Wave尚不持有的公司全部發(fā)行在外的普通股。
同年9月28日,根據(jù)各方簽署的協(xié)議,新浪私有化價(jià)格提升至43.3美元,對(duì)應(yīng)的新浪股權(quán)價(jià)值約25.9億美元。截至2021年3月22日美股收盤,新浪股價(jià)43.26美元,市值25.84億美元。
根據(jù)曹國(guó)偉3月23日發(fā)布的內(nèi)部信,新浪成為了一家由曹國(guó)偉和新浪管理層共同控制的私人企業(yè),并改名“新浪集團(tuán)控股有限公司”。
他還解釋了新浪私有化的原因:“一方面是為了改變多年來由于歷史原因形成的、新浪與微博作為母公司和子公司同為上市公司的這樣一個(gè)不甚合理的資本架構(gòu);另一方面也是為新浪集團(tuán)未來更加多元化的發(fā)展提供更多的靈活性。”
此次私有化完成,意味著中國(guó)最老牌的門戶網(wǎng)站——新浪時(shí)隔21年后終于退市,也意味著曹國(guó)偉從最初的“打工人”變成了新浪的主人。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)新浪私有化并不意外,“在新浪之前,已經(jīng)有好幾家選擇私有化的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng),比如巨人網(wǎng)絡(luò)等游戲公司,這些企業(yè)大多是因?yàn)楣蓛r(jià)較低、私有化成本低,這也大概率是新浪私有化的外部原因”,比達(dá)咨詢分析師李錦清向北京商報(bào)記者表示。
按照已經(jīng)完成私有化的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的路徑,大多會(huì)回A股或去港交所上市,不過截至北京商報(bào)記者發(fā)稿,新浪相關(guān)人士對(duì)于公司是否有其他資本計(jì)劃未予回應(yīng)。
滿眼只剩微博
雖然新浪已經(jīng)完成私有化,但是新浪持股的微博還是上市公司。曹國(guó)偉在內(nèi)部信中也表示,“新浪的私有化對(duì)我們目前的業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生任何重大影響。私有化之后,新浪集團(tuán)依然是微博上市公司的控股股東”。
新浪強(qiáng)調(diào)微博是有原因的,主要是因?yàn)槲⒉┦切吕俗钪匾臉I(yè)務(wù)。2009年,新浪推出新浪微博(后更名為“微博”),成為門戶網(wǎng)站中首家提供微博服務(wù)的網(wǎng)站,此后新浪陸續(xù)PK掉了網(wǎng)易、騰訊、搜狐的微博產(chǎn)品,成為唯一一家還在運(yùn)營(yíng)微博業(yè)務(wù)的企業(yè)。
2020年四季度,微博實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.134億美元,同比增長(zhǎng)10%;調(diào)整后凈利潤(rùn)為2.127億美元,上年同期為1.765億美元。2020年,微博實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.9億美元,較上一年下降4%;調(diào)整后凈利潤(rùn)5.8億美元,上年同期為6.375億美元。
由于新浪并沒有發(fā)布2020年三季度、四季度及全年財(cái)報(bào),外界只能通過2020年二季度財(cái)報(bào)窺見新浪的業(yè)績(jī)。2020年二季度新浪營(yíng)收較上年同期下降5%至5.08億美元,非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,新浪凈利潤(rùn)3440萬(wàn)美元,同比減少36.3%。觀察營(yíng)收結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn),不論是新浪還是微博,都嚴(yán)重依賴廣告,新浪的主要營(yíng)收則來自于微博。
在總市值方面,微博的優(yōu)勢(shì)明顯。截至美國(guó)時(shí)間3月22日收盤,微博股價(jià)52.46美元,總市值118.8億美元。新浪股價(jià)43.26美元,總市值25.84億美元,只有微博的22%。
值得注意的是,“微博雖是新浪的現(xiàn)金牛,但是在社交市場(chǎng),快手、抖音等新興的社交平臺(tái)的話語(yǔ)權(quán)越來越大,微博的競(jìng)爭(zhēng)壓力也很大,去年微博推出的社交平臺(tái)綠洲,在應(yīng)用商店榜單中排名靠前,但和頭部產(chǎn)品還有差距”,智察大數(shù)據(jù)分析師劉大偉向北京商報(bào)記者直言。
渴望更大自由度
其實(shí),除了微博,新浪還有其他業(yè)務(wù)。曹國(guó)偉也提到了私有化之后,新浪在業(yè)務(wù)上的計(jì)劃:“以新浪移動(dòng)為主體的原新浪門戶業(yè)務(wù)將與微博業(yè)務(wù)更緊密地整合,而新浪原有的一些垂直業(yè)務(wù),如新浪財(cái)經(jīng)、新浪金融以及新浪體育等,將更加獨(dú)立地發(fā)展。與此同時(shí),新浪集團(tuán)在未來將加大投資力度,加快并購(gòu)步伐,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。”
這幾項(xiàng)業(yè)務(wù),大多是新浪的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)層面看,“新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊這4家門戶業(yè)務(wù)發(fā)家的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),當(dāng)下的業(yè)務(wù)側(cè)重不同,并不能直接做公司間的對(duì)比。從體量看,新浪和搜狐的規(guī)模更相近,但是未來兩者的路徑看起來并不一樣,搜狐的重點(diǎn)業(yè)務(wù)是游戲、視頻,相對(duì)的,新浪的垂直業(yè)務(wù)和行業(yè)的發(fā)展空間較小”,李錦清說。
2000年4月,就在第一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫、國(guó)內(nèi)唱衰互聯(lián)網(wǎng)的聲音不絕于耳時(shí),新浪在美國(guó)納斯達(dá)克的成功上市,將“門戶”概念推上了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的頂峰,帶動(dòng)了搜狐、網(wǎng)易相繼上市。其開啟的VIE架構(gòu)模式一度被業(yè)界稱作“新浪模式”。
但門戶賴以生存的大而全的內(nèi)容,逐漸被搜索引擎、社交媒體以及移動(dòng)App所分化,門戶網(wǎng)站也開始顯出疲態(tài)。尤其是2014年,“教父”陳彤告別新浪后,外界認(rèn)為這意味著傳統(tǒng)門戶時(shí)代的終結(jié),網(wǎng)絡(luò)新聞大規(guī)模精益生產(chǎn)的模式已被分食。
從營(yíng)收構(gòu)成來看,過去的四大門戶網(wǎng)站業(yè)績(jī)主要來自網(wǎng)游、視頻、社交,它們都已不是傳統(tǒng)的門戶概念,而誰(shuí)的業(yè)務(wù)線越單一,廣告受到的沖擊影響就越大。
因?yàn)樯鲜鲈颍瑯I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,新浪私有化是一個(gè)時(shí)代的結(jié)束,結(jié)束的是傳統(tǒng)門戶的榮光。巧合的是,這邊新浪完成私有化,那邊百度回港二次上市。早于百度兩年成立的新浪,如此境遇讓人感慨。不過,曹國(guó)偉認(rèn)為,“新浪公司的私有化不是一個(gè)時(shí)代的結(jié)束,而是我們用一個(gè)新的架構(gòu)更好地去開拓我們的未來”。(魏蔚)
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