深交所主板與中小板正式合并 多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)展新顏

4月6日，深交所主板與中小板正式實(shí)施合并，“精簡(jiǎn)”后的多層次資本市場(chǎng)體系層次更明確，定位更清晰，以全新的狀態(tài)肩負(fù)起為不同大小、不同規(guī)模、不同類型企業(yè)的融資需求提供“定制化”融資服務(wù)的功能。

一直以來(lái)，多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)都受到高度重視。黨的十九大報(bào)告指出，“提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”;2020年4月份發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》明確，健全多層次資本市場(chǎng)體系;今年的政府工作報(bào)告也提出，“更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，拓展市場(chǎng)主體融資渠道”，在此之前，“多層次資本市場(chǎng)”已連續(xù)8次寫入政府工作報(bào)告。

目前來(lái)看，由區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板以及滬深主板架構(gòu)的多層次資本市場(chǎng)體系，內(nèi)部各板塊定位、功能均有所不同，各自發(fā)揮著不同的作用：主板主要為大型成熟企業(yè)服務(wù);創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“三創(chuàng)”“四新”;科創(chuàng)板主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè);新三板主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)服務(wù);區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)主要為特定區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)提供服務(wù)。在這個(gè)“金字塔”體系不斷優(yōu)化完善的架構(gòu)下，多層次資本市場(chǎng)的融資功能的發(fā)揮也更加充分。

筆者認(rèn)為，完善多層次資本市場(chǎng)體系，給予不同發(fā)展階段的企業(yè)不同的資本市場(chǎng)平臺(tái)支持，讓各類企業(yè)都能夠享受直接融資的便利，這不僅是多層次資本市場(chǎng)不斷優(yōu)化完善的價(jià)值所在，也是多層次資本市場(chǎng)提高直接融資比重、改善融資結(jié)構(gòu)、更有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重大職責(zé)。特別是在“十四五”新發(fā)展格局下，健全的多層次資本市場(chǎng)體系將成為推動(dòng)新興業(yè)態(tài)和新動(dòng)能成長(zhǎng)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。(安寧)