黑石集團(tuán)發(fā)出全面收購(gòu)要約 SOHO中國(guó)欲打折出售

SOHO中國(guó)有限公司(SEHK:410，以下簡(jiǎn)稱“SOHO中國(guó)”)幾度擱淺的“私有化”進(jìn)程，終于有了下文。6月16日晚間，據(jù)SOHO中國(guó)官方公眾號(hào)披露信息，黑石集團(tuán)(NYSE:BX)發(fā)出全面收購(gòu)要約，投資SOHO中國(guó)，以取得SOHO中國(guó)的控股權(quán)。交易完成后，SOHO中國(guó)現(xiàn)有控股股東將保留9%的股權(quán)。SOHO中國(guó)將繼續(xù)在香港證券交易所上市。然而，在最新的全面收購(gòu)要約之下，黑石集團(tuán)此次投資SOHO中國(guó)，與去年坊間傳言得火熱的“40億美元”的交易對(duì)價(jià)相比，卻是打了7.5折。在此之外，外界也再度關(guān)注：潘石屹將何去何從。

縮水

繼6月16日晚間通過(guò)官方公眾號(hào)披露“黑石提交要約，投資SOHO中國(guó)”后，同日晚間，SOHO中國(guó)也在港交所發(fā)布公告稱，高盛代表黑石集團(tuán)以5港元/股的價(jià)格，總共收購(gòu)SOHO中國(guó)約28.56億股股份，交易價(jià)格約236.57億港元(約合30億美元)。

對(duì)于“黑石提交要約，投資SOHO中國(guó)”這一事項(xiàng)，SOHO中國(guó)方面于公告中表示，黑石十分看好SOHO中國(guó)在北京和上海持有的商業(yè)物業(yè)，以及一流的管理團(tuán)隊(duì)。黑石對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展充滿信心，希望尋找機(jī)會(huì)擴(kuò)大在中國(guó)的投資。

此外，SOHO中國(guó)還稱，黑石集團(tuán)計(jì)劃維持SOHO中國(guó)現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)和管理層，并計(jì)劃在適當(dāng)?shù)那闆r下利用公司的資源在中國(guó)進(jìn)行擴(kuò)張。要約完成后，黑石集團(tuán)計(jì)劃對(duì)公司進(jìn)行詳細(xì)的戰(zhàn)略審查，以制訂公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)務(wù)計(jì)劃和戰(zhàn)略，并確定為優(yōu)化和合理化公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)和資產(chǎn)組合而采取的適當(dāng)或可取的措施。

北京商報(bào)記者了解到，黑石集團(tuán)此次每股收購(gòu)的價(jià)格較最后交易日的收盤價(jià)3.8港元/股，溢價(jià)約31.6%。不過(guò)值得關(guān)注的是，在最新的全面收購(gòu)要約之下，黑石集團(tuán)此次投資SOHO中國(guó)，實(shí)際上是“打折入股”。

據(jù)悉，黑石集團(tuán)此次出價(jià)30億美元，與去年坊間傳言得火熱的“40億美元”的交易對(duì)價(jià)相比，算是打了7.5折。

一波三折

SOHO中國(guó)由潘石屹、張欣夫婦于1995年創(chuàng)立，來(lái)自企業(yè)方面的最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，SOHO中國(guó)持有并管理130萬(wàn)平方米商業(yè)物業(yè)。黑石則是全球領(lǐng)先的房地產(chǎn)投資管理公司之一，自從2008年以來(lái)在中國(guó)投資了辦公樓、商場(chǎng)和物流資產(chǎn)等。

事實(shí)上，SOHO的私有化之路一直較為“坎坷”，先后曾先后傳出三次傳聞，期間變賣資產(chǎn)的動(dòng)作也較為頻繁。而在此之前，黑石始終是被高頻提及的“疑似”交易對(duì)象。

早在2020年3月初，有媒體報(bào)道稱，黑石集團(tuán)正在與SOHO中國(guó)進(jìn)行私有化談判，價(jià)格為6港元/股，交易共計(jì)約40億美元(約合人民幣277億元)。此外，黑石集團(tuán)還將接管SOHO中國(guó)的債務(wù)。

SOHO中國(guó)于當(dāng)年3月11日晚間發(fā)布的公告，也“默認(rèn)”了與海外金融投資者正在談判的事實(shí)：“公司正在與海外金融投資者洽談，以探討進(jìn)行戰(zhàn)略合作的可能性，但尚未就是否進(jìn)行潛在交易作出決定，且并未與任何一方訂立實(shí)施潛在交易的正式協(xié)議。”

不過(guò)，這樁備受外界關(guān)注的交易，最終卻宣布“告吹”。在承認(rèn)與海外金融投資者洽談戰(zhàn)略合作的5個(gè)月后，SOHO中國(guó)于2020年8月對(duì)外發(fā)布公告，宣布終止早前私有化事項(xiàng)。

而到了2020年11月，市場(chǎng)再度傳出SOHO中國(guó)私有化的信息，這次買方為高瓴資本。不過(guò)隨后，高瓴資本回應(yīng)稱無(wú)意參與SOHO中國(guó)私有化，SOHO中國(guó)也對(duì)外表示傳言不實(shí)。

在知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)看來(lái)，這對(duì)于交易雙方而言，可謂一樁互利的“生意”。

“類似收購(gòu)總體上符合黑石和SOHO中國(guó)的利益。從黑石角度看，其一直在中國(guó)尋找優(yōu)質(zhì)的商業(yè)辦公等物業(yè)，經(jīng)歷了這么長(zhǎng)周期的收購(gòu)談判，在收購(gòu)成本價(jià)格方面也壓得相對(duì)低，即減少了收購(gòu)的成本。而對(duì)于SOHO中國(guó)來(lái)說(shuō)，在疫情沖擊下，類似和黑石合作，也為SOHO中國(guó)回籠了大量的資金，有助于SOHO中國(guó)現(xiàn)金流的穩(wěn)定，以及后續(xù)開拓新的投資業(yè)務(wù)。” 嚴(yán)躍進(jìn)分析道。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，黑石集團(tuán)對(duì)SOHO中國(guó)發(fā)起全面收購(gòu)要約公告的披露，意味著SOHO中國(guó)此前幾度擱淺的“私有化”進(jìn)程，即將“靴子落地”。而這樁正在進(jìn)行中的交易，在此次公告披露前，并非全無(wú)端倪。

據(jù)悉，就在6月16日SOHO中國(guó)對(duì)外官宣“黑石提交要約，投資SOHO中國(guó)”的前一日，即6月15日，SOHO中國(guó)曾公告宣布停牌。但對(duì)于具體停牌原因，SOHO中國(guó)在公告中未予披露。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，SOHO中國(guó)6月15日的停牌大概率和本次資產(chǎn)變動(dòng)有關(guān)。

而在最新披露“黑石提交要約，投資SOHO中國(guó)”這則公告后，SOHO中國(guó)也隨之宣布，公司股票將在6月17日上午9時(shí)起正式復(fù)牌。

離場(chǎng)

值得一提的是，在SOHO中國(guó)私有化傳聞?lì)l出及資產(chǎn)高頻出售之時(shí)，關(guān)于“潘石屹跑路”的消息也在業(yè)內(nèi)不斷傳出。

公開資料顯示，僅2014年一年，SOHO中國(guó)就先后出售了旗下上海SOHO靜安廣場(chǎng)、SOHO海倫廣場(chǎng)以及凌空SOHO方面的資產(chǎn)。2016年，上海SOHO世紀(jì)廣場(chǎng)又被SOHO中國(guó)賣給了國(guó)華人壽保險(xiǎn)。此后兩年雖然SOHO中國(guó)雖然只有一項(xiàng)資產(chǎn)成功出售，但是在其出售計(jì)劃中，位于北京望京、上海外灘等地的SOHO中國(guó)核心資產(chǎn)赫然在列。

彼時(shí)，越來(lái)越多的市場(chǎng)人士認(rèn)為，潘石屹高頻出售資產(chǎn)，意味著其即將“套現(xiàn)離場(chǎng)”。而眼下，黑石集團(tuán)對(duì)SOHO中國(guó)發(fā)起全面收購(gòu)要約公告的披露，意味著SOHO的私有化即將“靴子落地”，這也讓外界再度關(guān)注：潘石屹終于要成功“跑路”了嗎?

“其實(shí)，早在去年兩家公司就有關(guān)私有化的問(wèn)題產(chǎn)生交集，但因當(dāng)時(shí)交易對(duì)價(jià)和時(shí)機(jī)的不成熟，收購(gòu)事宜未能繼續(xù)下去，但雙方需求仍在。” 同策研究院分析師肖云祥向北京商報(bào)記者表示，黑石作為全球知名的資產(chǎn)管理公司，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的嗅覺不言而喻，而一線城市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是其主要關(guān)注對(duì)象。另一方面，在早些時(shí)候SOHO中國(guó)一路“賣賣賣”早有離場(chǎng)的心思，而如果此次黑石要約收購(gòu)成功，可能標(biāo)志著SOHO中國(guó)真的“去意已決”。(盧揚(yáng) 榮蕾)