外資連續31個月增持中國債券 國債期貨三大主力合約全線上漲

中央結算公司最新發布的數據顯示，6月境外機構的人民幣債券托管面額為32998.35億元，較5月增加365.73億元，這也是其連續31個月增持。根據統計，外資上半年增持中國債券約4150億元。7日，10年期國債期貨主力合約大漲0.38%，盤中創出年內新高。

數據顯示，1月至6月份，境外機構分別增持中國債券1719.31億元、956.94億元、46.17億元、648.59億元、413.17億元、365.73億元。

債券通發布的債市運行報告顯示，6月日均交易量達到歷史新高，達到305億元人民幣，月度成交6411億元人民幣。其中，國債和政策性金融債依舊是交投最為活躍的債券品種，分別占月度交易量的50%和35%。

值得一提的是，國際金融協會最新發布的資金流向報告顯示，6月流入新興市場債市的189億美元中，有64億美元流入中國債券，占比逾三分之一。

對此，粵開證券分析師李興指出，外資持續增持中國債券，主要有三個原因：一是中國經濟率先修復，基本面相對優勢較強。二是今年3月底，富時羅素確認將中國國債納入富時世界國債指數，預計將吸引千億美元以上資金流入中國債市。三是中國作為全球第二大債券市場，中國國債與其他國家債券相比具備一定利差優勢，同時與國際債市相關性較低也有利于投資風險分散。

數據還顯示，截至上半年，境外機構持有中國國債21349.38億元，持有中國地方政府債47.2億元，持有政策性銀行債10190.06億元，持有商業銀行債券614.39億元，持有企業債券110.66億元，信貸資產支持證券425.51億元。2月中下旬至5月底，債市走出了超預期的小牛市。

值得注意的是，國債期貨三大主力合約7日全線上漲，其中10年期國債期貨收漲0.38%，盤中一度創出年內新高;5年期國債期貨收漲0.18%，2年期國債期貨收漲0.07%。

國泰君安認為，如果說國內利率債供給還會一定程度上施壓長債，那么結合近期央行釋放的信號，比較確定的是在未來相當長一段時間資金面的預期會維持穩定，因此相比較而言，中短端利率(5年以內)兼具確定性優勢和賠率優勢。(記者 陳燕青)