全球熱文：一年狂攬900億長單！硅料設(shè)備龍頭再簽硅片銷售大單，后起之秀欲打破隆基中環(huán)雙寡頭格局？

財聯(lián)社7月23日訊（編輯 王舒蕾）總市值接近300億元的硅料設(shè)備龍頭雙良節(jié)能昨晚公告，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司與正泰集團(tuán)股份有限公司旗下5家子公司簽訂《合作框架協(xié)議》，2022年至2024年，對方預(yù)計向公司子公司采購單晶硅片總計9.5億片（包括182mm/210mm規(guī)格）。協(xié)議約定實際采購價格采取月度議價方式。如果參照PV InfoLink 7月20日的單晶硅片（210mm/160?m）均價測算，預(yù)計2022-2024年銷售金額總計為90.92億元。

自雙良節(jié)能(600481)去年投建包頭兩期共40GW硅片項目，正式入局大尺寸單晶硅片行業(yè)以來，公司訂單不斷。截至2022年5月9日，公司與下游電池廠商天合光能、愛旭太陽能(000591)、通威太陽能等簽訂了9筆硅片銷售長單，加上昨晚公告的90.92億元銷售合同，預(yù)計2022-2024年合計攬收870億元。

此外，雙良節(jié)能7月20日公告，與華晟新材料簽訂30.24億元異質(zhì)結(jié)專用單晶方錠供應(yīng)合同。華晟新材料是華晟新能源的控股子公司，華晟新能源是目前產(chǎn)能最大的N型硅基異質(zhì)結(jié)(HJT)太陽能電池廠商。這也是公司第一個N型單晶硅方錠銷售長單合同。

【資料圖】

光大證券分析師王銳在5月16日發(fā)布的研報中指出，光伏發(fā)電已進(jìn)入發(fā)電側(cè)平價階段，具有強(qiáng)兼容性和成本優(yōu)勢的大尺寸硅片更受下游青睞。年初至今，182mm和210mm硅片價格漲幅分別為25.52%、24.29%，中航證券分析師鄒潤芳等人在7月21日發(fā)布的研報中預(yù)計2022年182mm以上硅片需求或超過220GW，而2021年底182mm以上產(chǎn)能僅為180GW，且近期由于下游需求旺盛，大尺寸供不應(yīng)求的情況仍將持續(xù)。

雙良節(jié)能日前披露大尺寸單晶硅一期項目20GW產(chǎn)能已全面達(dá)產(chǎn)，單晶三廠正在如火如荼的建設(shè)中，預(yù)計10月底可實現(xiàn)40GW產(chǎn)能全部釋放。公司通過建設(shè)提速和技術(shù)升級，力爭2022年具備50GW左右產(chǎn)能。

王銳表示，據(jù)CPIA預(yù)測，以182mm、210mm 為代表的大尺寸硅片合計占比2022年預(yù)計將達(dá)到75%。

由于舊的小尺寸硅片產(chǎn)能需要更新?lián)Q代才能生產(chǎn)大尺寸硅片，而新玩家沒有落后產(chǎn)能的退出成本，雙良節(jié)能后發(fā)布局，匹配下游客戶需求，優(yōu)勢明顯。國聯(lián)證券預(yù)計，2022年底公司擴(kuò)產(chǎn)成功進(jìn)入硅片環(huán)節(jié)第二梯隊，有望打破現(xiàn)有隆基、中環(huán)“雙寡頭”的格局。

硅片的生產(chǎn)規(guī)模取決于上游硅料的供給。國盛證券認(rèn)為，由于硅料和石英砂緊缺限制產(chǎn)出，硅片環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈地位得到強(qiáng)化。

為確保公司已簽大尺寸單晶硅片銷售長單在未來如期交付，僅本月內(nèi)，雙良節(jié)能先后與硅料龍頭通威股份(600438)以及特變電工(600089)旗下新特能源簽訂硅料采購合同，兩筆合同采購金額近1145億元。

同時，雙良節(jié)能是硅料核心生產(chǎn)設(shè)備多晶硅還原爐的國內(nèi)絕對龍頭，截至2021年底，多晶硅還原爐系統(tǒng)銷量的國內(nèi)市占率保持在65%以上。公司為硅料龍頭通威、大全、新特能源等提供多晶硅還原爐、撬塊、多晶硅生產(chǎn)用換熱器等設(shè)備，22年上半年訂單持續(xù)高增長，新簽訂單超30億元。

在下游組件環(huán)節(jié)，雙良節(jié)能也有布局。今年4月1日，公司通過議案，計劃在包頭稀土高新區(qū)共投資50億元建設(shè)20GW高效光伏組件項目，一期5GW光伏組件項目總投資預(yù)計15億元，建設(shè)期兩年。

公開資料顯示，雙良節(jié)能主要業(yè)務(wù)為節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù)及新能源系統(tǒng)業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、多晶硅還原爐及其模塊、大尺寸單晶硅錠和硅片。根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，中航證券分析師鄒潤芳等人預(yù)計雙良節(jié)能2022年凈利潤同比增長227.08%，2023年凈利潤同比增長106.08%。

不過，有市場人士分析，雖然雙良節(jié)能僅用一年多時間“光速”擴(kuò)張產(chǎn)能，拿下巨額訂單，但長遠(yuǎn)來看，光伏行業(yè)是一個典型的重資產(chǎn)制造業(yè)，潛藏巨大變局。2022年3月末，雙良節(jié)能資產(chǎn)負(fù)債率已創(chuàng)過去20年最高值74.86%。

二級市場上，自4月27日階段低點(diǎn)至今，雙良節(jié)能股價累計最大漲幅達(dá)120%。拉長時間來看，自2021年4月階段低點(diǎn)至今累計最大漲幅達(dá)349%。