拓維信息辟謠“華為入股”！商譽(yù)“爆雷”、兩次巨虧，被二股東家暴丑聞推上風(fēng)口浪尖，風(fēng)光背后隱憂頗多？

拓維信息 ( 002261 ) 緊急辟謠 " 華為入股 "。7 月 3 日，拓維信息在深交所互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司自 2017 年以來與華為一直保持著深度的合作，也是華為目前唯一 " 鯤鵬 / 昇騰 + 鴻蒙 " 軟硬一體戰(zhàn)略伙伴。" 華為準(zhǔn)備入股拓維 " 傳言不屬實(shí)。

背靠華為，站在人工智能風(fēng)口的拓維信息在資本市場(chǎng)自帶流量，被資金追逐。二級(jí)市場(chǎng)上，拓維信息年內(nèi)已漲近兩倍。近日，拓維信息更是因?yàn)榈诙蠊蓶|的家暴事件被推上了輿論的風(fēng)口浪尖。公司創(chuàng)始人、第二大股東宋鷹的家暴丑聞，可謂是沸沸揚(yáng)揚(yáng)、人盡皆知。值得一提的是，宋鷹曾在 2015 年被卷進(jìn)中國移動(dòng)的高管貪污受賄案，因而被監(jiān)視居住協(xié)助調(diào)查。

(資料圖片僅供參考)

拋開輿論風(fēng)波不提，家暴風(fēng)波背后的拓維信息究竟是一家什么樣的企業(yè)？拓維信息是一家深度綁定 " 華為 " 的企業(yè)，它與華為的合作可以追溯到 2017 年。2017 年 12 月，在信創(chuàng)背景下，拓維信息宣布與華為簽訂合作協(xié)議，雙方將在云服務(wù)及自主品牌服務(wù)器等方面展開 " 軟件 + 硬件 " 的深度合作。2019 年，伴隨鯤鵬產(chǎn)業(yè)在部分地區(qū)落地，拓維信息的營收開始爬坡。

雖然攀上了華為這棵大樹，但拓維信息并不能高枕無憂。在人工智能熱潮的席卷下，拓維信息的股價(jià)飆升，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻不盡如人意。熱浪之下，拓維信息商譽(yù)減值、營收陷停滯、盈利能力不足、研發(fā)不到位等隱憂也不能忽視。

商譽(yù)爆雷超 20 億，兩次巨虧反噬多年利潤

綁定華為之后，拓維信息的業(yè)績(jī)并沒有直接飆升，尤其是凈利潤經(jīng)歷了 2018 年和 2022 年的巨虧，營業(yè)收入攀升之后也在 2022 年陷入了停滯。

來源：拓維信息 2022 年年報(bào)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2022 年拓維信息營業(yè)收入分別為 11.19 億元、11.85 億元、12.4 億元、14.89 億元、22.3 億元、22.37 億元；凈利潤分別為 6634.96 萬元、-13.66 億元、2196.74 萬元、4781.91 萬元、8252.99 萬元、-10.19 億元。

從數(shù)據(jù)來看，拓維信息的盈利不足的問題十分明顯。2017 年到 2022 年年間，即便盈利也未過億，而 2018 年、2022 年分別巨虧 13.66 億、10.19 億，利潤表現(xiàn)慘淡，巨虧則反噬多年利潤。

細(xì)究背后原因，拓維信息兩次巨虧都與商譽(yù)減值脫不開關(guān)系。拓維信息 2022 年財(cái)報(bào)顯示，截至 2022 年 12 月 31 日，拓維信息公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表商譽(yù)的賬面原值 22.12 億元，商譽(yù)減值準(zhǔn)備 21.24 億元。

拓維信息有關(guān) 2022 年度的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告顯示，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提約 7.55 億元。海云天、火溶信息計(jì)提的金額最高，分別為 4.41 億元、2.07 億元；另外，山東長征計(jì)提 0.20 億元商譽(yù)減值。

另外，拓維信息 2018 年度的資產(chǎn)減值公告顯示，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提 12.08 億元，其中火溶信息、山東長征、海云天分別計(jì)提 5.31 億元、3.94 億元、2.83 億元。

商譽(yù)爆雷減值是 2018 年、2022 年的兩次巨虧的重要原因。兩次商譽(yù)減值，又同時(shí)指向三家相同的公司：海云天、火溶信息、長征教育。高溢價(jià)收購之后，利潤承諾未完成，三家最終商譽(yù)減值合計(jì)超 20 億，這也是公司跨界教育和游戲行業(yè)失敗的一個(gè)體現(xiàn)。

未達(dá)到華為云的要求資格降級(jí)，高度依賴華為利有弊

深度綁定華為，華為似乎成為了拓維信息的 " 救命稻草 "，在拓維信息 2022 年年報(bào)中，華為的名字被提及 32 次。自 2019 年起，華為已連續(xù)四年成為拓維信息的第一大供應(yīng)商，拓維信息的采購額從 2019 年的 0.66 億飆漲至 2022 年的 10.91 億，采購額占比也從 13.4% 增至 70.67%。

來源：拓維信息 2022 年財(cái)報(bào)

華為還是拓維信息的第一大客戶。2022 年，拓維信息對(duì)華為的銷售額為 3.21 億元，占年度銷售總額比例為 14.37%。

來源：拓維信息 2022 年財(cái)報(bào)

高度依賴華為有利也有弊，背靠大樹好乘涼的同時(shí)，受華為影響較大，自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。雖然有華為這個(gè)強(qiáng)有力的合作伙伴，但是拓維信息的自身實(shí)力仍然有很大的提升空間。

2022 年，公司營收陷入增長停滯，軟件云服務(wù)的營收甚至不升反降。主要原因之一，便是拓維信息自身能力未能達(dá)到華為云的要求，而被迫資格降級(jí)，縮減運(yùn)營覆蓋省份，最終導(dǎo)致軟件云服務(wù)的收入下滑。

在聯(lián)合中和土地房地產(chǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司關(guān)于對(duì)拓維信息系統(tǒng)股份有限公司 2022 年年報(bào)的問詢函的回復(fù)中，拓維信息明確描述了華為云業(yè)務(wù)收入的下滑。

來源：拓維信息 2022 年年報(bào)的問詢函的回復(fù)

另外，拓維信息在研發(fā)上投入的力度略顯不足。2018-2022 年，拓維信息的研發(fā)投入分別為 1.7 億元、1.72 億元、2.13 億元、2.71 億元、2.76 億元；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為 14.36%、13.85%、14.32%、12.14%、12.33%。自從與華為合作以來，拓維信息逐年加大研發(fā)支出，但截至 2022 年仍未突破 3 億，研發(fā)投入占比更是呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢(shì)。

無論智能計(jì)算還是開源鴻蒙，都需要高研發(fā)的支撐，在研發(fā) " 硬實(shí)力 " 沒有優(yōu)勢(shì)的情況下，拓維信息在研發(fā)上投入的心思和力度不是很夠。

在人工智能的熱潮下，抱上華為大腿的拓維信息，表面風(fēng)光的背后，隱憂頗多。拓維信息雖然站到了風(fēng)口上，但到底能走多遠(yuǎn)還不好說。

（責(zé)任編輯：馬金露 HF120）