增速重回正軌，阿里迎來曙光

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作者：Hernanderz 監(jiān)制：羅超

二季度財報季來到高潮，阿里也拿出了 "1+6+N" 組織架構調整后的第一份財報。從各項關鍵指標來看，阿里這一系列改革收到了不錯的效果：營收、利潤增速都有回升，前者的進步尤為明顯；幾個主要業(yè)務也不乏亮點，尤其是蔣凡掛帥的阿里國際商業(yè)集團和蟄伏許久的阿里大文娛。

根據阿里 2024 財年第一財季（自然年 2023 年二季度，下文簡稱 Q2）財報，其營收同比增長 13.91% 至 2341.6 億元，歸母凈利潤更是同比大漲 50.98% 至 343.32 億元。根據歷史數據，阿里的營收增速創(chuàng)近七個季度新高，凈利潤的增速則延續(xù)了最近幾個季度的良好趨勢。

從營收結構來看，淘天集團仍是阿里最重要的支柱，占比約為 45%。另外幾個業(yè)務中，阿里國際數字商業(yè)集團進步最大，一直掙扎在盈虧線附近的阿里大文娛也迎來突破。相比之下，阿里云、菜鳥和阿里本地生活進步雖然不算太大，但也符合市場預期。

數據顯示，Q2 淘天集團國內零售客戶管理收入同比增長 10%，告別了連續(xù)四個季度的負增長，也超過了市場預期的 8%。雖然阿里早就不再公布 GMV，但考慮到收入的增長和二季度大盤的回暖，作為電商老大的淘天集團想必不會落于人后。

對阿里來說，電商是最重要的基本盤，但阿里的營收結構一直在變化，今后也不可能靠電商單核支撐。在調整內部組織架構和財報統計口徑后，盒馬、銀泰百貨、高鑫零售等關聯業(yè)務已經全部和淘天集團 " 劃清關系 "，也意味著阿里想讓這些業(yè)務變得更加獨立。

其中，阿里國際數字商業(yè)集團單季營收同比增長 41% 至 221 億元，遠超市場預期。如果剔除基本增長基本停滯的國際批發(fā)業(yè)務，海外零售營收增速將超過 60%。阿里大文娛的營收則錄得 53.81 億元，同比增長 36%，增速僅次于阿里國際數字商業(yè)。

被搶走風頭的阿里云和菜鳥，其實也不乏亮點。阿里云勝在穩(wěn)定，Q2 總收入同比增長 4% 至 251.23 億元，經調整 EBITA 利潤則同比增長 106% 至 3.87 億元。雖然增速和巔峰期仍有差距，但至少穩(wěn)住了陣腳。菜鳥則實現了扭虧為盈，34% 的營收同比增速也高于上季度的 15%。

總的來說，阿里似乎已經熬過了最艱難的日子，希望是曙光就在前方。