券商板塊估值與基本面背離嚴重 機構再次強調券商股配置價值

“站在當前時點，券商板塊估值與基本面背離嚴重，在業績支撐下，再次強調券商板塊配置價值。”萬聯證券、東方證券、興業證券等機構紛紛樂觀表態。

經過漫長的調整，2月9日，券商板塊終于出現反彈，板塊指數漲幅接近3%，板塊內46只成份股出現不同程度的上漲，其中，財通證券強勢漲停，東方財富、招商證券、湘財股份等個股漲幅也均在5%以上，分別為6.47%、5.60%、5.03%。

壁虎資本基金經理張小東在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商是強周期性行業。券商出現反彈的原因是市場整體大漲環境下的補漲行情。從以往數據來看，春節前的一個交易日，以及春節后的一兩個交易日，基本都是上漲的，并且過去10年A股市場在春節后5天、10天、20天的上漲概率高達八成，適合持有優質的券商股過節。

從資金面數據看，在距離春節假期僅剩一個交易日之際，仍有大單資金積極入場“抄底”券商股。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，2月9日，共有34只券商股呈現大單資金凈流入態勢，合計大單資金凈流入21.17億元。其中，25只券商股大單資金凈流入均在1000萬元以上，東方財富、中信證券、財通證券、興業證券等4只個股大單資金凈流入均在1億元以上，分別為8.60億元、2.60億元、2.13億元、1.16億元，這4只個股吸金就達14.49億元。

值得注意的是，即使短期內市場走勢會受情緒影響，但中長期來看，隨著資本市場改革的持續推進和利好政策的出臺落地，券商業務空間將進一步拓寬，盈利能力有望持續改善。

截至2月9日，共有17家券商發布2020年業績快報。中信證券、國泰君安、廣發證券等3家券商去年凈利潤均在100億元以上，分別為148.97億元、111.02億元、100.42億元。同比增幅方面，17家已公布2020年業績快報的上市券商全部實現同比增長，增幅最高的是光大證券，2020年凈利潤同比增長325.21%。

私募排排網研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前券商板塊估值處于歷史中下位置，業績跟估值背離較為嚴重，在行業景氣度持續提升的背景下，券商板塊投資價值凸顯。

基于調整之后迎來預期當中的“黃金坑”，在諸多利多因素支撐下，券商股節后仍有繼續上行的基礎。成恩資本董事長王璇在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商板塊向來是資本市場方向選擇的“風向標”，本輪券商上攻邏輯是由于市場整體風險偏好大幅提升以及證券市場制度革新帶來新業績增量的雙重“共振”影響。目前在全球資金流動性泛濫及A股制度改革進展順利的背景下，券商投資邏輯并未發生變化。板塊內，建議關注兩類品種，即符合政策發展方向(如銀行券商混業經營)或有創新重組意向的頭部券商。券商是享受制度改革紅利最直接的板塊，隨著資本市場健康發展被提至前所未有的戰略高度，未來券商板塊趨勢性機會將繼續存在。(吳珊)