331只破凈股逾八成跑贏大盤 顯露出企穩攀升態勢

“震蕩、回落、分化。”已悄然成為描述近日A股市場的高頻詞。在此期間，滬深兩市破凈股數量也有所增加。

通常來說，破凈股數量與行情相關性較強，股市低迷時破凈股數量大幅增加，在板塊估值下降的同時，市場也在向底部逐漸靠攏。

《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至5月13日收盤，在滬深兩市可交易的個股中，共有331只個股最新市凈率低于1倍，處于“破凈”狀態，占A股可交易個股比例達7.78%。

從歷史數據來看，2005年上證指數998.23點時，破凈股為175只，占上市公司總量13.48%;2008年，上證指數1664.93點時，破凈股為173只，占上市公司總量11.04%;2013年上證指數1849.65時，破凈股為158只，占上市公司總量6.45%。

從長期價值投資分析的角度來看，業內人士普遍認為，破凈股是一個重點淘金的選股方向，股價大面積跌破凈資產一般說明市場較為低迷，但同時也預示著很大的投資機會。

“破凈股原本就具有較大的安全邊際，在股市震蕩回調下，破凈股價值會得到進一步凸顯，同時在市場避險情緒升溫的情況下，破凈股也會成為投資者避險的投資品種，獲得越來越多的投資者關注。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員劉文婷表示。

正所謂，“不破不立，破而后立”。

近日，在市場震蕩徘徊中，部分破凈股已受到場內資金的青睞，表現出色。統計發現，在上述331只破凈股中，5月份以來，有279只破凈股跑贏同期上證指數(月內累計跌幅0.5%)，占比達84.3%。其中，包括華錦股份、蘭花科創、七匹狼、鳳凰股份等在內的20只個股月內累計漲幅均超10%，顯露出企穩攀升的態勢。

與此同時，在上述331只破凈股中，5月份以來，有99只個股累計資金呈現凈流入態勢。其中，中國石油、興業銀行、交通銀行、中國石化等4只個股，期間累計資金凈流入均超億元，分別為3.02億元、2.65億元、2.52億元和1.91億元。

進一步梳理發現，從申萬一級行業占比來看，上述276只破凈股中，銀行(81.58%)、房地產(46.88%)、鋼鐵(27.78%)、采掘(23.88%)、交通運輸(23.77%)、建筑裝飾(21.68%)等六大行業，破凈股占行業內成分股比例均超20%。

“買股票并非簡單的買資產，而是看重資產的盈利能力，破凈股要進一步分析其凈資產收益率的情況，以及收益率的未來趨勢。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網未來星基金經理夏風光表述，鋼鐵破凈股較多的原因，在尤其是重資產行業，設備庫存等占比較高。如其資產收益率不佳，資產變現的話則遠遠達不到財務估值的水平。銀行和地產行業是比較典型的高杠桿行業，經營和宏觀經濟好壞關聯也較大，因為經營杠桿比例高，可以說是經濟的晴雨表，破凈比例高表明投資人對其基本面有所顧慮。當然破凈股當中也可以淘出部分比較好的投資標的，比如，可以選擇破凈股當中經營前景比較明朗，行業競爭力優勢比較大的龍頭公司來進行配置。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，近期兩市破凈股的增多，意味著A股的底部預期在增強。投資破凈股需要研究企業基本面，評估資產質量和行業景氣度，預測企業未來的盈利預期，優質低估小破凈股機會更大。

在331只破凈股中，機構近30日內給予“買入”或“增持”以上評級的公司達116家，其中，保利地產、金地集團、興業銀行、中國建筑、中南建設、陽光城、郵儲銀行、中國聯通、江蘇銀行、北京銀行、建設銀行、中國中鐵、中國化學、上汽集團、寶鋼股份等15只破凈股，被機構推薦次數均在10次及以上，值得投資者關注。

表：5月份以來漲幅超10%的破凈股情況：

(張穎)