我國債市開放紅利釋放 外資進入中國債市步伐顯著加快

5月11日，國債市場表現活躍，國債指數上漲0.01%，報收186.1點創出近期新高，年內累計漲幅1.26%。其中，15國債10、16附息國債26漲幅均超4%，分別為4.26%、4.07%，國債1606、08國債20漲幅分別達到2.42%、2.37%。

同日，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.28%，5年期主力合約漲0.17%，2年期主力合約漲0.08%。

對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究主管劉有華表示，“今年以來政府發行債券不及往年，流動性寬松對國債利率走強形成了支撐。另外，美國公布的4月份非農就業數據大幅低于預期，導致美債收益率下行，利好國內債券。接下來，滾動式逆回購到期對資金面影響并不大，但需要關注通脹持續升溫下的央行態度，政府債券發行力度可能會加大等對國債的影響。”

可以看到，外資加碼布局中國債券。5月10日，中央結算公司發布的4月份債券托管量數據顯示，4月份境外機構的人民幣債券托管面額為32219.45億元，較3月份增加648.69億元，這一增幅較3月份明顯回升。4月份，境外機構投資者買入債券5169億元，賣出債券3862億元，凈買入1308億元。

分析人士普遍表示，中國債券受到外資青睞的背后，不僅在于其擁有相對較高的收益率，同時也體現出我國債市開放紅利的釋放。在國際機構日益廣泛的認可下，外資進入中國債市的步伐顯著加快。

“3月末，中國國債加入富時MSCI指數，權重5.25%，成為中國國債國際化的重要一步，富時羅素是在3月30日確認的，所以債券市場在4月份債市出現了外資流入，預期各大債券指數將在未來進一步擴大中國債券市場的投資權重，這將為中國債券市場帶來大量外資，中國債券市場依托于中國穩健的經濟，吸引全球資金的關注。隨著我國債市的進一步開放，外資進出中國限制逐步減少，外資購買中國債券也進入了增長期。未來不僅僅是國債，中國大型企業發行的公司債也會受到海外資本的青睞。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示。

對于國債市場的后市表現情況，富榮基金固定收益部總監呂曉蓉對《證券日報》記者表示，“從近期數據來看，基本面整體平穩，宏觀經濟和貨幣財政政策保持‘穩字當頭、調整結構’主基調，對應利率債市場維持區間震蕩態勢，近期中長端國債收益率繼續以窄幅波動為主，直至經濟態勢從當前‘窗口期’演進至新的階段。”

“近期國債市場表現強勢與管理層的基調預期有關，貨幣政策仍是以穩為主，保持流動性合理充裕。因此，短期國債市場多頭情緒仍將延續。”拉曼資產副總裁李瑞琪告訴《證券日報》記者。

廣州期貨表示，目前資金面仍寬松對債市形成強支撐，國債期、現貨表現仍偏暖勢，預計短期債市震蕩略強。

華泰期貨表示，由于央行貨幣政策持續穩定，債券市場對此反應較為平淡，在資金面寬松的背景下呈現小幅上漲趨勢，預計期債將維持高位震蕩格局。

表：5月11日漲幅超0.1%的國債品種一覽

(趙子強 任世碧)