違規(guī)使用醫(yī)保基金，“常德首富”旗下公司 25 億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行受阻，市值單日蒸發(fā)超 7 億

本文來源：時代周報 作者：韓利明

【資料圖】

因分店違法違規(guī)使用醫(yī)保基金，益豐藥房（603939.SH）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（下稱 " 可轉(zhuǎn)債 "）被按下暫停鍵。

8 月 4 日盤前，益豐藥房公告稱，上交所對公司可轉(zhuǎn)債的申請進(jìn)行審核，結(jié)果為暫緩審議，需進(jìn)一步落實 " 湖南省湘西州益豐大藥房連鎖股份有限公司吉首人民北路分店（下稱 " 吉首人民北路分店 "）違法違規(guī)使用醫(yī)保基金案 " 是否構(gòu)成發(fā)行人重大違法行為。

隨后，時代周報記者致電益豐藥房，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，" 我們已經(jīng)在落實了，落實后會再次提交說明，交由上交所審核。有結(jié)果后也會再次公告。"

公告提示，" 本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項尚需通過上交所審核，并獲得中國證券會注冊后方可實施。最終能否通過審核并注冊通過及其時間尚存在不確定性。"

益豐藥房成立于 2001 年，主要從事藥品、保健品、醫(yī)療器械以及與健康相關(guān)的日用便利品等的連鎖零售業(yè)務(wù)，2015 年登陸資本市場。據(jù)《2023 年胡潤全球富豪榜》，益豐藥房實控人高毅以 120 億元財富位列榜單第 1885 位，被稱為 " 常德首富 "。

二級市場上，截至 8 月 4 日收盤，益豐藥房以下跌 1.79% 報收 39.59 元，公司市值跌至 399.97 億元，較前一日市值蒸發(fā)約 7.27 億元。

涉四次違規(guī)使用醫(yī)保基金

上交所披露，上市委員會審核益豐藥房發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請時，現(xiàn)場問詢包括落實吉首人民北路分店違法違規(guī)使用醫(yī)保基金案是否構(gòu)成重大違法行為，及益豐藥房報告期內(nèi)受到行政處罰較多，內(nèi)控是否存在重大缺陷。

吉首人民北路分店存在藥品費用結(jié)算違規(guī)的問題可追溯至 2021 年。湖南省湘西州醫(yī)療保障局在日常檢查中發(fā)現(xiàn)，該藥房在 2021 年 1 月 1 日至 4 月 30 日期間，部分藥品（如醋延胡索、甘草片、合歡花等）無銷售記錄、無庫存，但在醫(yī)保系統(tǒng)實際報銷金額 7.68 萬元。

8 月 4 日，資深醫(yī)改專家徐毓才向時代周報記者分析，" 藥品沒有購進(jìn)記錄和銷售記錄，但是在醫(yī)保報銷系統(tǒng)里憑空造假進(jìn)行銷售，或是企業(yè)管理不規(guī)范，購進(jìn)藥品但沒入庫，無法在銷售系統(tǒng)里顯示，都有可能造成上述違規(guī)使用醫(yī)保基金的情況。"

依據(jù)《醫(yī)療保障基金使用監(jiān)督管理條例》，當(dāng)?shù)蒯t(yī)保部門責(zé)令吉首人民北路分店退回違法違規(guī)使用的醫(yī)保基金，處造成醫(yī)保基金損失金額一倍罰款，同時責(zé)令該藥房限期整改。目前，損失的醫(yī)保基金 7.68 萬元已全部追回，行政罰款 7.68 萬元已全部上繳。

上述違法違規(guī)使用醫(yī)保基金是否構(gòu)成重大違法行為？是否影響益豐藥房發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請？

" 若吉首人民北路分店系上市公司的分支機(jī)構(gòu)，該行為應(yīng)當(dāng)屬于重大違法行為，否則應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析。" 上海蘭迪律師事務(wù)所高級合伙人田磊向時代周報記者解釋，" 若上市公司 3 年內(nèi)存在重大違法行為，可能因不符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件而不予核準(zhǔn)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。"

報告期內(nèi)，益豐藥房還涉及三起騙取醫(yī)保基金的行為，上交所此前已向其進(jìn)行問詢。

益豐藥房在可轉(zhuǎn)債募集說明書中披露，在 2020 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日這段時間，益豐大藥房受到的單筆處罰金額不低于 5 萬元的行政處罰達(dá)到 33 起，其中在 2021 年 3 月期間，上海市醫(yī)保局對益豐大藥房連續(xù)開出三張罰單，包括上海益豐藥房三林路店、上海益豐藥房人民路店、上海益豐藥房德平路店分別被上海市醫(yī)保局處罰 58.85 萬元、32.76 萬元、26.84 萬元，上海市醫(yī)保局給出的處罰事由都是 " 門店在使用醫(yī)保個人賬戶刷卡時，未按規(guī)定核驗醫(yī)療保險憑證的情況下配售藥品，被相關(guān)部門認(rèn)定為存在騙取醫(yī)療保險基金等違反規(guī)定的情況 "。

不過，該行政處罰的相關(guān)處罰依據(jù)均未認(rèn)定該違法行為屬于情節(jié)嚴(yán)重的情形，有權(quán)機(jī)關(guān)已證明相關(guān)行為不屬于重大違法行為。

過半募資擬用于新建連鎖藥店

此次益豐藥房可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額不超過 25.47 億元，計劃用于醫(yī)藥分揀加工中心及醫(yī)藥庫房建設(shè)、益豐數(shù)字化平臺升級、新建連鎖藥店、補(bǔ)充流動資金，擬投入募集資金分別為 4.32 億元、8064.2 萬元、12.85 億元、7.5 億元。

時代周報記者注意到，截至 2023 年 3 月 31 日，益豐藥房賬上貨幣資金充足，尚有 35.72 億元。上述益豐藥房相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，" 貨幣資金里還包括銀行保證金等，實際上（可用的）沒有那么多。"

上述過半募集資金擬用于新建連鎖藥店。" 醫(yī)藥網(wǎng)上零售模式逐漸普及，通過募投項目擴(kuò)張線下門店的合理性和必要性 "，也是此次上市委員會現(xiàn)場問詢的主要問題之一。

時代周報記者初步統(tǒng)計，自 2015 年至 2020 年，益豐藥房通過發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債合計募資 42.14 億元，其中有 22.79 億元用于收購和新建連鎖藥店。

具體來看，益豐藥房于 2015 年 2 月在上交所掛牌交易，募資總額 7.25 億元，用以營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。2016 年，益豐藥房定向增發(fā) 13.25 億元，連鎖藥店項目實際投資金額 9.99 億元，剩余資金投向收購蘇州粵海股權(quán)、O2O 健康云服務(wù)平臺建設(shè)及運營推廣等。

2018 年 11 月，益豐藥房再次定增 5.99 億元，購買新興藥房 37.35% 股權(quán)。2020 年 5 月 8 日，益豐藥房發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資 15.65 億元，其中 6.81 億元擬用于新建連鎖藥店，1652.36 萬元用于老店升級改造，剩余資金投向分揀加工、產(chǎn)業(yè)園建設(shè)、智能分揀中心、數(shù)字化智能管理平臺建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。

益豐藥房擴(kuò)店步伐不斷。其以 " 區(qū)域聚焦，穩(wěn)健擴(kuò)張 " 為戰(zhàn)略，通過 " 新開 + 并購 + 加盟 " 的模式拓展門店數(shù)量。截至 2023 年一季度，益豐藥房門店數(shù)量 1.09 萬家，其中加盟店 2161 家。

據(jù)最新投資者調(diào)研紀(jì)要，益豐藥房計劃 2023 年新增 3500 家門店，其中直營 2000 家（自建 1300 家至 1400 家，并購 600 家至 700 家），加盟 1500 家。

2022 年年報解釋，益豐藥房以線下門店和會員為依托，推進(jìn)線上線下醫(yī)療服務(wù)，同時 O2O（線上到線下）模式逐步為線下藥店增長注入新活力，線上線下融合發(fā)展的 " 新零售 " 模式日益成熟。

據(jù)了解，益豐藥房 2013 年開啟醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，2016 年成立電商事業(yè)群，2019 升級為新零售事業(yè)群。2022 年內(nèi)，益豐藥房互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入 17.5 億元（不含稅），其中 O2O 實現(xiàn)銷售收入 13.62 億元，B2C（網(wǎng)絡(luò)零售）實現(xiàn)銷售收入 3.88 億元。

西南證券研報預(yù)計，益豐藥房 2023-2025 年歸母凈利潤分別為 15.1 億元、18.5 億元、22.8 億元，對應(yīng)同比增速為 19%、22.7%、23.2%。