急用錢可質(zhì)押變現(xiàn) 銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押到底“香不香”

把閑置資金用來購買銀行理財(cái)產(chǎn)品成為不少投資者的選擇，但臨時(shí)需要資金周轉(zhuǎn)怎么辦?理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押就成了解決流動(dòng)性不足的出路。3月11日，北京商報(bào)記者注意到，已經(jīng)有國有大行開始借助旗下理財(cái)子公司進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)的推廣。

“理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押，幫你靈動(dòng)理財(cái)”，3月11日，北京商報(bào)記者注意到，交通銀行旗下理財(cái)子公司交銀理財(cái)正在對該行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押進(jìn)行宣傳。理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款是指借款人以本人名下、銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，從銀行取得貸款，到期歸還貸款本息的一種信貸業(yè)務(wù)。

理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的優(yōu)勢主要為“急用錢可質(zhì)押變現(xiàn)，解決資金周轉(zhuǎn)問題”。

此次交通銀行給出的質(zhì)押貸款起點(diǎn)金額為1萬元，最高貸款金額=所質(zhì)押份額×申請貸款時(shí)產(chǎn)品單位最新凈值×質(zhì)押率。

而不同的理財(cái)產(chǎn)品相應(yīng)的質(zhì)押率也不同：風(fēng)險(xiǎn)等級1R、2R、3R貸款期限1年(含)以下的質(zhì)押率分別為80%、75%、65%。1-2年(含)期限的產(chǎn)品質(zhì)押率分別為75%、70%、60%。展示頁面亦提供了借款示例，若用戶借款2.795萬元，放款年利率值為5.875%，由此計(jì)算可得，借款1年需還利息1642.06元。

“理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押一直都是銀行較為常規(guī)的業(yè)務(wù)。”融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏分析認(rèn)為，交通銀行理財(cái)產(chǎn)品一直都有此項(xiàng)業(yè)務(wù)，隨著交通銀行理財(cái)產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)移至交銀理財(cái)子公司，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)的宣傳推廣工作也可拓展至理財(cái)子公司的宣傳渠道。

北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，通常情況下，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款期限普遍為1-2年，除了資金周轉(zhuǎn)外，也有用戶認(rèn)為，可以利用貸款資金投向其他回報(bào)率更高的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行套利。

貸款購買理財(cái)產(chǎn)品劃算嗎?目前市面上的銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率普遍在3.5%-4%之間，以10萬元資金購買理財(cái)產(chǎn)品情況為例，假設(shè)投資期限為1年，預(yù)期年化收益率為3.5%，投資收益為3500元。在產(chǎn)品剛開始進(jìn)行起息時(shí)，若通過理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押獲取8萬元貸款，再去另一家銀行購買預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品的話，按照1年預(yù)期年化收益率4%計(jì)算，投資收益約為3200元。

上述兩款產(chǎn)品獲得的收益共為6700元，然而兩款產(chǎn)品實(shí)際收益差額僅300元，再加上貸款產(chǎn)生的利率費(fèi)用可謂是得不償失，并且還要冒著信貸用途違規(guī)被銀行提前收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)，因此，采用產(chǎn)品質(zhì)押再投資套利的路并不可取。殷燕敏提醒稱，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)基本不存在套利，只是對于持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者，若產(chǎn)品處于封閉期，當(dāng)需要資金時(shí)，可以通過質(zhì)押方式獲得流動(dòng)性，解一時(shí)用錢之急。

不過值得關(guān)注的是，凈值型理財(cái)產(chǎn)品與非凈值型理財(cái)產(chǎn)品由于風(fēng)險(xiǎn)不同、到期收益率確定性不同，因此在質(zhì)押時(shí)所得到的質(zhì)押率也存在差異。記者采訪發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前部分存量產(chǎn)品未到期的情況下，非凈值型理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押率比凈值型理財(cái)產(chǎn)品高出不少。一位國有大行相關(guān)客服人員向記者介紹稱，該行非凈值型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級1R、2R、3R貸款期限1年(含)以下的質(zhì)押率分別為90%、80%、70%。

在非凈值型理財(cái)產(chǎn)品退出市場后，市場觀點(diǎn)多認(rèn)為，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值存在不確定性，質(zhì)押是否存在一定的風(fēng)險(xiǎn)仍有待考量。根據(jù)聯(lián)合智評發(fā)布的《銀行理財(cái)質(zhì)押業(yè)務(wù)詳解》報(bào)告，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款面臨立法不完善導(dǎo)致通過質(zhì)押貸款合同所約定的質(zhì)權(quán)最終被法院否決的風(fēng)險(xiǎn);理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)流程辦理的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn);理財(cái)質(zhì)押貸款的支付環(huán)節(jié)，支付方式面臨合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

(記者孟凡霞宋亦桐)