“韓國(guó)雙雄”的苦日子，換來(lái)國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)的好日子？

日前，SK 海力士發(fā)布 2023 年第二季度財(cái)報(bào)，該季度的營(yíng)業(yè)收入為 7.31 萬(wàn)億韓元，同比下降 47%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 -2.88 萬(wàn)億韓元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

這意味著，SK 海力士連續(xù)三個(gè)季度虧損。

(資料圖片)

SK 海力士的日子，為什么這么苦？" 舊勢(shì)力 " 頹廢之下，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)的春天來(lái)了？AI 革命，能否推動(dòng)存儲(chǔ)行業(yè)重返上行周期？

主陣地失守，凈利潤(rùn)為負(fù)

SK 海力士，經(jīng)營(yíng)承壓。

成立于 1983 年的 SK 海力士，是全球知名的半導(dǎo)體廠(chǎng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為存儲(chǔ)芯片，多年以來(lái)與三星電子聯(lián)手稱(chēng)霸存儲(chǔ)賽道。

然而，市場(chǎng)有了微妙的變化。

據(jù) CFM 的數(shù)據(jù)顯示，2023 年第一季度存儲(chǔ)芯片依然處于供過(guò)于求的市況，其中 NAND （閃存）市場(chǎng)，三星電子、鎧俠與 SK 海力士位列全球前三；而 DRAM（內(nèi)存）市場(chǎng)由三星電子、美光科技與 SK 海力士位列前三，市場(chǎng)占有率分別為 42.7％、28.5％與 24.3％。

這是九年以來(lái)，SK 海力士首次失去 " 內(nèi)存老二 " 的位置。

事實(shí)上，對(duì)此格局，其早有心理預(yù)期。

2022 年年底，SK 海力士考慮到內(nèi)存需求疲弱，遂即大幅縮減資本開(kāi)支，并減產(chǎn)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求，從而成為行業(yè) TOP 5 中營(yíng)收增速跌幅最大的一家。

不過(guò)，上述措施，沒(méi)有扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

2023 年第二季度，SK 海力士的營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng) 44%，但凈利潤(rùn)卻環(huán)比下跌了 -16%，陷入 " 增收不增利 " 的尷尬局面。

SK 海力士首席財(cái)務(wù)官金祐賢表示：" 存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)仍處于嚴(yán)峻狀態(tài)，但似乎已在筑底，市場(chǎng)形勢(shì)料將從 2023 年下半年開(kāi)始好轉(zhuǎn)。"

其實(shí)，三星電子的日子也一樣不好過(guò)。

據(jù)三星電子的最新財(cái)報(bào)顯示， 2023 年第二季度的營(yíng)業(yè)收入為 60.01 萬(wàn)億韓元，同比下降 22%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 0.67 萬(wàn)億韓元，同比下降 95%。

具體到存儲(chǔ)芯片，營(yíng)業(yè)收入為 14.73 萬(wàn)億韓元，去年同期為 28.5 萬(wàn)億韓元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 -4.36 萬(wàn)億韓元，去年同期為 9.98 萬(wàn)億韓元。

之所以如此，與對(duì)華出口驟降有莫大的關(guān)系。

多年以來(lái)，中國(guó)的存儲(chǔ)芯片嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，韓國(guó)為第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)：據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國(guó)存儲(chǔ)芯片進(jìn)口總額 1010.67 億美元，從韓國(guó)進(jìn)口額為 482.86 億美元，占比高達(dá) 47.8%。

到了 2023 年上半年，從韓國(guó)進(jìn)口額為 158.36 億美元，同比下降 38.9%。

實(shí)際上，中國(guó)市場(chǎng)是 SK 海力士的主陣地，營(yíng)收比重接近 50%，如若失去該市場(chǎng)，那么 SK 海力士勢(shì)必遭受巨大打擊。

國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)，爭(zhēng)當(dāng) " 新勢(shì)力 "

對(duì)華出口驟降的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，但國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)起勢(shì)是其中一個(gè)不可忽視的緣由。

國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)，以前一直在夾縫中求生存。

這其中的代表為兆易創(chuàng)新，主攻的是 NOR 市場(chǎng)，應(yīng)用場(chǎng)景主要為物聯(lián)網(wǎng)，打拼多年躋身細(xì)分賽道的頭部玩家。

據(jù) " 半導(dǎo)體行業(yè)觀(guān)察 " 報(bào)道，從存儲(chǔ)芯片類(lèi)別看，DRAM 的市場(chǎng)份額約為 53%，NAND 的市場(chǎng)份額約為 45%，二者合計(jì)高達(dá) 98%，是三星電子與 SK 海力士展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的 " 基本盤(pán) "。

不難看出，NOR 的天花板肉眼可見(jiàn)，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)要 " 改命 " 仍需要切入主賽道。

2016 年，上述愿景終于落地了。

那一年，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)與長(zhǎng)江存儲(chǔ)雙雙成立，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)主流存儲(chǔ)芯片邁出 " 從 0 到 1" 的步伐，拉開(kāi)了國(guó)產(chǎn)替代的序幕。

一方面，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)主攻 DRAM 市場(chǎng)。

長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的背后大佬云集，既有兆易創(chuàng)新這樣的行業(yè) " 老兵 "，也有騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，更有地方的鼎力支持。

更為重要的是，繼承了奇夢(mèng)達(dá)的遺產(chǎn)。

奇夢(mèng)達(dá)破產(chǎn)十年之際，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)獲得其約 2.8TB、一千多萬(wàn)份有關(guān) DRAM 的技術(shù)文件，在此基礎(chǔ)之上不斷取得突破。

2022 年，已完成了 17nm DDR5 內(nèi)存的試產(chǎn)。

電子工程專(zhuān)輯副主分析師劉于葦表示：" 剩下的劇情我們也猜到了，長(zhǎng)鑫通過(guò)授權(quán)獲得了奇夢(mèng)達(dá)的 Buried Word Line 相關(guān)技術(shù)，借助從全球招攬的人才和先進(jìn)制造裝備，把奇夢(mèng)達(dá)的 46nm 平穩(wěn)推進(jìn)到了 10nm。"

另外一方面，長(zhǎng)江存儲(chǔ)主攻 NAND 市場(chǎng)。

相比長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)，長(zhǎng)江存儲(chǔ)的步伐更快，成就也更為矚目。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)沒(méi)有按部就班地追趕，借助中國(guó)科學(xué)院微電子研究所的成果，自研了全新的 Xtacking 架構(gòu)，上演了一出彎道超車(chē)的好戲。

據(jù) TechInsights 的研究表明，2022 年 11 月，長(zhǎng)江存儲(chǔ)的 232 層 NAND 芯片已應(yīng)用于固態(tài)硬盤(pán)，成為全球首個(gè)量產(chǎn) 200 層以上 3D 垂直存儲(chǔ)芯片的公司。

如此一來(lái)，長(zhǎng)江存儲(chǔ)相當(dāng)能打。

對(duì)此，" 差評(píng) " 感嘆：" 當(dāng)三星摳摳索索地慢慢把 2T 的固態(tài)從 2500 元 降到 1500 元出頭的時(shí)候，長(zhǎng)江存儲(chǔ)大規(guī)模出貨，以致態(tài)、梵想為代表的一批使用長(zhǎng)存顆粒的國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商把價(jià)格給直接帶入冰點(diǎn)。2023 年‘ 618 ’期間的 2T 固態(tài)硬盤(pán)，甚至被殺到了不到 500 元。"

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2022 年 NAND 芯片價(jià)格雪崩，跌幅高達(dá) 41%，到了 2023 年第一季度，市場(chǎng)規(guī)模又環(huán)比減少了 24%。

換而言之，長(zhǎng)江存儲(chǔ)成為牌桌上不可忽視的重要玩家。

盡管，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)與長(zhǎng)江存儲(chǔ)的市場(chǎng)占有率不高，但向老牌玩家發(fā)起挑戰(zhàn)的勢(shì)頭肉眼可見(jiàn)，" 韓國(guó)雙雄 " 的制霸，遲早成為歷史的回憶。

AI 當(dāng)?shù)溃叨舜鎯?chǔ)起勢(shì)

中國(guó)市場(chǎng)之外，消費(fèi)電子市場(chǎng)不振是另外一個(gè)重要的原因，短時(shí)間難以看到市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，但變量也已浮現(xiàn)。

"ChatGPT 們 " 如雨后春筍般冒出，勢(shì)必帶動(dòng)算力規(guī)模爆炸式增長(zhǎng)，也對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度提出更高的要求。

旭源資本創(chuàng)始人彭數(shù)學(xué)表示：" 在傳統(tǒng)處理器設(shè)計(jì)中，主要關(guān)注提升計(jì)算速度，而存儲(chǔ)方面更注重容量提升和成本優(yōu)化，這導(dǎo)致了‘存’和‘算 " ’間性能失配的問(wèn)題，即馮諾依曼架構(gòu)中的‘存儲(chǔ)墻’和‘功耗墻’。"

而美光科技總裁兼 CEO 梅赫羅特拉表示：" 當(dāng)你展望未來(lái)時(shí)，它（生成式 AI）就等于人工智能，而人工智能等于內(nèi)存。"

于是乎，HBM（高帶寬內(nèi)）存進(jìn)入英偉達(dá)、AMD 等的視野，成為 AI 芯片的必備組件。

譬如，英偉達(dá)的 H100 芯片與 AMD MI300X 芯片，雙雙使用 SK 海力士的 HBM3 內(nèi)存，數(shù)據(jù)速率高達(dá) 5.6GT/s。

據(jù) TrendForce 的數(shù)據(jù)顯示，2022 年 SK 海力士在全球 HBM 市場(chǎng)的份額為 50% 的，三星電子的份額為 40%，美光科技的份額為 10%；其中，唯一實(shí)現(xiàn) HBM3 量產(chǎn)的唯有 SK 海力士。

這么來(lái)看，SK 海力士的實(shí)力不容小覷。

據(jù) SemiAnalysis 的數(shù)據(jù)顯示，HB 的價(jià)格約是 DRAM 的 5 倍，利潤(rùn)更為豐厚，預(yù)計(jì) HBM 占全球內(nèi)存的比例將從目前的不到 5%，增長(zhǎng)至 2026 年的 20% 以上。

簡(jiǎn)而言之，雖然手機(jī)、電腦的需求疲軟，但服務(wù)器的需求強(qiáng)勁，存儲(chǔ)芯片仍有盼頭。

總而言之，SK 海力士面臨中國(guó)市場(chǎng)縮量與手機(jī)、電腦消費(fèi)疲軟的雙重壓力，應(yīng)對(duì)之策是加碼高附加值的 HBM，以求度過(guò)低谷期。

其盤(pán)算能否如愿，仍有待觀(guān)察。