亞洲漁港IPO被否 企業上市不要挑戰板塊定位

虎年首例IPO被否公司亞洲漁港成為了市場談資，在公司主營業務明顯不符合“三創四新”的屬性下，卻依然申報了創業板上市，到頭來不過是徒勞。而類似亞洲漁港的情況也并非孤例。本欄認為，科創板、創業板都有明確的板塊定位，各企業在申報上市時還是要認清自身定位，畢竟IPO排隊時間以及付出的精力都不少，不要到頭來因為根本性問題被否，竹籃打水一場空。

過去有一種專門的女子學校，只招收女學生，此時如果一個男學生非要上女子學校，不僅讓人覺得不倫不類，而且還大概率會被學校拒收。創業板和科創板也是這樣，是給科創、創新型公司設計的板塊，多為有高科技含量的公司。另外，深交所還明確發布過創業板企業發行上市“負面清單”，原則上監管層不支持農林牧漁、農副食品加工、采礦、食品飲料等傳統行業企業申報創業板上市，如果是傳統行業的公司，應該選擇主板上市。

亞洲漁港作為一家農林牧副漁企業，按照行業來看并不符合創業板上市條件，并且很有可能屬于“負面清單”中所列行業。在亞洲漁港執意要上創業板背后，或許有一個原因，就是公司的規模和盈利能力申報主板上市可能尚不達標，而創業板和科創板在這些問題上可以適度放松，所以公司想來碰碰運氣。公司的想法或許是有邏輯支撐的，但是這卻不符合投資者和A股市場的利益。

目前排隊科創板、創業板的企業超500家，為什么有那么多的公司想要上科創板和創業板呢?因為這兩個板塊的估值更高，投資者能夠給出更高的市盈率水平，所以公司更愿意上這兩個板塊。但如果公司看哪個板塊估值高，就非要去上哪個板塊，那么還區分板塊干嘛?投資者也就不會再給出創業板、科創板更高的估值。

本欄認為，科創板、創業板高估值的一個原因是交易制度，即上市前五日的不設漲跌幅限制以及此后20%的漲跌停板幅度，這兩點都吸引了投機者充分參與，所以創業板和科創板也得到了更高的估值水平。

公司有自己的小九九，但是中介機構還是應該比較明白的，什么公司應該上什么板塊，都是有規定的，那么亞洲漁港的保薦機構就不明白嗎?或許中介機構更多的考慮是拉攏這一客戶以及獲得更多的保薦費用，于是冒險申報創業板，不排除創業板不行再轉戰主板的想法，退而求其次。

本欄認為對于這種明顯存在問題的IPO申報，中介機構也應該做好“看門人”的作用，畢竟這給二級市場和投資者都帶來了風險隱患。試想，如果投資者用很高的市盈率水平買入了亞洲漁港股票，那么未來總會有風險釋放的時候，最終倒霉的還是普通投資者。(周科競)