外資加倉中國鋁業 周期股走強消費股走弱

周四，滬深兩市開盤漲跌不一，日內弱勢震蕩，尾盤跌幅擴大。貴州茅臺的低開低走以及寧德時代沖高回落壓制指數，周期股有取代鋰光芯成為新三劍客的勢頭。日內個股跌多漲少，題材股輪動加速。

業內人士認為，前期部分熱門賽道已經呈現交易擁擠，要開始警惕熱門賽道交易擁擠帶來的股價波動風險，市場依舊是有結構性機會的。經過前期的調整，目前各個板塊中都有較好的投資機會，更加看好后周期板塊。

外資加倉中國鋁業

周四，A股市場出現殺跌態勢，日內弱勢震蕩，尾盤跌幅擴大，滬指險守3500點。白酒股為代表的大消費股以及部分醫療股出現在跌幅榜前列。但是，多頭不甘寂寞，轉而出擊半年報業績爆發的鋼鐵股等周期股，使得指數雖然回落，但個股依舊活躍。

截至收盤，上證指數下跌1.09%,報3501.66點;深證成指下跌1.92%，報14415.46點;創業板指下跌2.51%，報3264.45點;科創50下跌2.95%，報1497.34點。兩市成交1.37萬億元，較上日有所放量。

北向資金午后進場，全天小幅凈買入12.29億元，為連續4日凈買入;其中滬股通凈買入18.08億元，深股通凈賣出5.79億元。26日，中國鋁業、邁瑞醫療、招商銀行分別獲凈買入11.66億元、9.18億元、5.56億元。鋰電、稀土、光伏等新能源產業鏈股仍表現活躍，外資青睞不減，電力設備及新能源行業凈買入近16億元，近5個交易日累計凈買入28億元，高居各行業之首。個股方面，包鋼股份、中國中冶、攀鋼釩鈦、山西焦化、銅陵有色獲北向資金加倉數量居前。

周期走強 消費走弱

在板塊方面，周期股走強，黑色系表現搶眼。鋼鐵、煤炭等板塊大幅上漲，馬鋼股份、云維股份、華陽股份等個股漲停。有色金屬掀起漲停潮，中飛股份、宏達股份、鋅業股份、錫業股份、株治集團等近10只個股漲停。有色鋁、有機硅走出主升浪。合盛硅業5日4板再創新高，中國鋁業連續兩日觸板，硅寶科技、華峰鋁業等后排跟進。此外，鑫鉑股份、株冶集團雙雙斬獲4連板。另外，工信部推動鈉離子電池全面商業化，華陽股份、中鹽化工、山東章鼓集體封板，翔豐華漲超15%;石墨烯概念表現不俗，碳元科技、方大炭素漲停。

以白酒為龍頭的食品飲料領跌兩市，茅臺降價消息帶崩板塊白酒股，龍頭貴州茅臺和五糧液跌逾3%，今世緣、承德露露、舍得酒業等跌逾5%。醫藥生物同樣全線下挫，醫美、疫苗、CRO集體走弱，華東醫藥跌停，通策醫療跌超8%，智飛生物跌近7%，邁瑞醫療沖高回落，早盤一度漲近6%。新華醫療跌停，康德萊、華東醫藥、智飛生物、拱東醫療等跌逾6%。大金融仍不見起色，銀證保集體下跌，中國平安跌至近4年低點附近，招商銀行跌近4%，東方證券下滑5%。

整體上將以結構性行情為主

近期市場出現3500點-3300點的深度回調，在震蕩行情中，半導體芯片和白酒的“此長彼消”成為市場焦點。周四大消費板塊全天下挫，貴州茅臺超跌4%，前期強勢的鋰電板塊也出現調整，整體下跌0.19%。年內剩余時間中科技、消費、周期三個類別的投資性價比分別如何?

對此，興業證券董事總經理、興證資管首席經濟學家王德倫認為：“整體上將以結構性行情為主。首先，增量資金入場趨緩。其次，目前市場的高景氣方向估值，普遍已達到歷史高位，交易擁擠程度較高。再次，年內剩余時間中可能導致市場波動增加的擾動項并不少。”

對于近期A股出現的大幅回調，王德倫表示：“一方面是市場對政策涉及領域的負面預期，產生了一定程度的催化作用。不確定性的增加，也加速了外資流出。另一方面則是相關標的估值提升后，部分資金提前進行獲利了結。年內剩余時間的政策面，將圍繞降低生育成本、促進社會公平和扶持中小微企業進行。”

“首先，前期部分熱門賽道已經呈現交易擁擠，要開始警惕熱門賽道交易擁擠帶來的股價波動風險。其次，政策穩增長預期導致傳統經濟板塊的盈利預期有望修復，市場出現倉位調換的需求，疊加這部分板塊的估值較低，具有一定的吸引力，市場風格開始有所平衡。”星石投資首席研究官方磊稱，市場還對于美聯儲縮減QE有一定的擔憂。

就A股市場走勢而言，方磊認為：“依舊是有結構性機會的。經過前期的調整，目前各個板塊中都有較好的投資機會。宏觀上判斷，通脹還是緩慢往上走的，所以那些高景氣高估值的科技成長股，還是有一定風險的。主要看好后周期板塊。一方面，經濟復蘇的動能正在轉換;另一方面，隨著經濟繼續穩步復蘇，價格有望溫和上行，將有益于后周期板塊。”

國泰君安上海研究部總監邊風煒認為：“這兩天指數的波動一般，但是個股的賺錢效益很不錯。國證2000和中證1000指數漲得很好，盤面來看大量的題材股包括周期股漲勢很好，主要是因為中報的原因。今年的中報可能是近幾年以來最好的一份中報，主要是因為同比基數的原因和疫情導致的出口部分的企業大好。所以，從這個角度來看，中報以后，依然建議很多投資者要利用這一次的中報做一些兌現，同時，最近低位的個股非常的活躍，個人投資者心氣很高，這種現象在歷史上來看也蘊含著一些風險。”

邊風煒進一步表示：“由于整個市場現在格局變大了，未來可能指數和這批賺錢賺得好的小票會回下來，但還會有一些大票頂上去，所以，大家更多的還是在結構性里面找機會。”(黃都)