新年首日成交放大 傳統(tǒng)熱門“賽道”重挫

本周，全球市場(chǎng)拉開了2022年大幕。新年首個(gè)交易日，港股跌美股漲。因元旦A股休市，A股周二迎來新年首個(gè)交易日，三大指數(shù)集體收跌，去年領(lǐng)漲的“賽道股”紛紛重挫，能源金屬、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備板塊跌幅居前。市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩格局，投資者可逢低布局春季躁動(dòng)行情，繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較好，基本面較為扎實(shí)的大金融和大消費(fèi)板塊。另外，機(jī)場(chǎng)、公路板塊也可以適當(dāng)關(guān)注。主題投資方面，繼續(xù)關(guān)注元宇宙、消費(fèi)電子等。

傳統(tǒng)熱門“賽道”重挫

周二，受到隔夜外圍市場(chǎng)大漲影響，2022年首個(gè)交易日大盤高開，然而去年的“賽道股”放量殺跌;滬指在白酒、航空板塊拉升下回暖，而創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)日內(nèi)新低。

截至收盤，上證綜指下跌0.2%，報(bào)3632.33點(diǎn);深證成指下跌0.44%，報(bào)14791.31點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌2.18%，報(bào)3250.16點(diǎn)。兩市有3300家上漲，1297家下跌，平盤有66家。周二兩市成交12664億元，較上個(gè)交易日增加2062億元。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，一月非常關(guān)鍵，不管方向是向上或向下，波動(dòng)都不會(huì)小。

國(guó)泰君安認(rèn)為，海外疫情仍處于水深火熱之中，美國(guó)單日新增病例突破100萬人，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的擾動(dòng)仍有不確定性，或?qū)⒁种剖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此，市場(chǎng)大概率維持“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩格局。操作上，繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較好，基本面較為扎實(shí)的大金融和大消費(fèi)板塊。另外，經(jīng)濟(jì)托底的基礎(chǔ)建設(shè)，比如機(jī)場(chǎng)、公路等也可以適當(dāng)關(guān)注。主題投資方面，可以繼續(xù)關(guān)注元宇宙、消費(fèi)電子等。

消費(fèi)概念股領(lǐng)漲

板塊方面，1月4日豬肉股卷土重來，華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧等漲停，天康生物、牧原股份、溫氏股份等漲逾6%。元宇宙題材相關(guān)的傳媒股震蕩走強(qiáng)，藍(lán)色光標(biāo)、中信出版、湖北廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)、視覺中國(guó)等個(gè)股漲?；驖q逾10%。CRO板塊領(lǐng)跌兩市，博騰股份、藥石科技等跌逾10%，藥明康德、美迪西、昭衍新藥、陽光諾和等跌逾6%。半導(dǎo)體板塊也是下跌的重災(zāi)區(qū)，晶晨股份、北方華創(chuàng)、愛旭股份、福斯特、通靈股份等跌逾8%。

旌陽財(cái)經(jīng)認(rèn)為，消費(fèi)主題中，預(yù)制菜板塊出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)崛起，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)“20cm”漲停，大湖股份、惠發(fā)食品等一批個(gè)股“10cm”漲停。其實(shí)消費(fèi)中的預(yù)制菜是消費(fèi)主題中一個(gè)有基本面、有故事可講的板塊，從邏輯上看，是具備走出趨勢(shì)行情的。

另外，民航板塊最近幾年飽受疫情困擾，一直處在基本面低谷。去年下半年出現(xiàn)了幾次躁動(dòng)，但都被疫情反復(fù)壓了下來，再加上最近奧密克戎加速擴(kuò)散，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)就更不被市場(chǎng)重視。

樊繼拓認(rèn)為，一月可重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)，由于估值和持倉(cāng)調(diào)整較大，最近一個(gè)季度消費(fèi)整體出現(xiàn)了較大的反彈，這一反彈并不需要基本面的實(shí)質(zhì)性改善。2022年二季度可能會(huì)有二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)方向是受疫情影響最大的航空、酒店等行業(yè)，需求被疫情持續(xù)壓制，產(chǎn)能在優(yōu)化中，可以作為長(zhǎng)線關(guān)注方向;成長(zhǎng)股中，新能源車、光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)需求邏輯順暢，但2022年面臨產(chǎn)能快速釋放的壓制，風(fēng)險(xiǎn)收益比一般。計(jì)算機(jī)、傳媒等軟科技去年調(diào)整較多，可以積極參與估值修復(fù);金融行業(yè)估值已經(jīng)非常接近歷史底部，從PB來看，銀行PB為0.68倍，處于2010年以來估值變動(dòng)區(qū)間的后4%分位，非銀PB為1.55倍，處于2010年以來估值變動(dòng)區(qū)間后2%分位數(shù)位置。金融股未來半年可能是風(fēng)險(xiǎn)收益比最好的板塊，進(jìn)可攻退可守，券商、銀行、地產(chǎn)均有機(jī)會(huì)。周期股需要調(diào)整，配置機(jī)會(huì)可能要等候下半年。建議配置軍工、酒店、航空等供需周期獨(dú)立的行業(yè)，且2022年可以全年關(guān)注。金融地產(chǎn)一般在經(jīng)濟(jì)下行的中后段進(jìn)可攻退可守，穩(wěn)增長(zhǎng)力度未來半年會(huì)逐漸加強(qiáng)。

指數(shù)調(diào)整 個(gè)股活躍

從新年首個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)分析，恒生指數(shù)收跌，國(guó)企指數(shù)收跌。美股方面，周一美國(guó)單日?qǐng)?bào)告新增新冠確診病例數(shù)超100萬例。截至目前，美國(guó)累計(jì)確診新冠病例超5619萬例，累計(jì)死亡超82萬人。但就算疫情這么嚴(yán)重，美聯(lián)儲(chǔ)還在同步縮減QE，美股卻扛著諸多壓力拿下了開門紅。其中，道指、標(biāo)普新年首日創(chuàng)出新高，蘋果摸到“三萬億”門檻、特斯拉高漲13%。股市走強(qiáng)并不令人意外，低利率刺激了風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，股市因此受益。反觀A股，新年首日出現(xiàn)高開低走。好在午后跌幅逐漸收窄，而且調(diào)整以賽道股壓盤為主，個(gè)股漲多跌少。

國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，2022年的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)有明顯的不同，最大的不同，就是2021年很多相對(duì)比較弱的板塊，在2021年年底和2022年伊始都出現(xiàn)了比較明顯的上漲，而以成長(zhǎng)賽道為主的創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了大面積下跌，而且這里面有很明顯的資金調(diào)倉(cāng)的跡象，不知道這是因?yàn)楣嫉呐琶麎毫λ?，還是大家像說好了一樣，但無疑這預(yù)示著2022年的市場(chǎng)與2021年的不同，同樣的事情發(fā)生在2021年春節(jié)后，只是這一次是發(fā)生在春節(jié)前。

旌陽財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，A股走勢(shì)之所以如此，和中國(guó)移動(dòng)周三在上交所上市有關(guān)。從此前中國(guó)電信上市前后大盤的表現(xiàn)來看，電信上市前一周，市場(chǎng)擔(dān)憂大盤股IPO抽血整體表現(xiàn)極為平淡。但電信上市之后，利空一落地，大盤就開始企穩(wěn)上行。

如果這次移動(dòng)IPO和此前電信IPO大盤表現(xiàn)一致，那么大盤或許也能借著利空落地走出震蕩泥潭。另外，市場(chǎng)也不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層已經(jīng)在節(jié)前明確指出，2022年資本市場(chǎng)的首要任務(wù)就是：多措并舉促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，堅(jiān)決防止大上大下、急上急下。如果從主力機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作上看，也可以發(fā)現(xiàn)，雖然拉升的過程中不愿意追高，但如果指數(shù)急跌，抄底資金入場(chǎng)撿便宜還是非常踴躍的。(黃都)