滬深兩市股指均收綠 高估值賽道股再迎調整

隔夜美股大跌影響19日A股市場情緒，滬深兩市股指均收綠，尤其是創業板指跌幅超過2%。新能源產業鏈再遭市場重挫，鋰礦、動力電池等板塊跌幅居前，而網絡游戲、水泥等板塊則逆勢上漲。業內分析認為，在穩增長初期，政策頻繁出臺，刺激市場情緒上行，但是對于盈利下行的擔憂，導致資金擔心估值壓力，所以行情容易出現反復，市場仍以結構性機會為主。

高估值賽道股再迎調整

隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌1.51%，標普500指數跌1.84%，納指跌2.6%。美國國債收益率大幅攀升，令高成長科技股承壓。高盛跌超7%，摩根大通跌超4%，領跌道指。科技股大跌，蘋果跌近2%，微軟跌超2%，臉書跌超4%。

受此影響，19日A股承壓，賽道股情緒再度“崩潰”，新能源等一眾高估值股繼續“南下”。鋰礦、鹽湖提鋰等指數跌超4%。永興材料跌停，天齊鋰業跌5.9%，比亞迪、贛鋒鋰業跌4.9%，寧德時代跌2.86%，億緯鋰能跌7.8%，兩個月內跌超三成。大白馬長春高新19日閃崩跌停，令疫苗板塊承壓。稀土、軍工、大飛機、儲能、制藥等板塊紛紛下滑，其中藥明康德跌4.9%。

微軟日前發起游戲史上最大收購加碼元宇宙，宣布將作價687億美元現金收購游戲開發和互動娛樂內容發行商動視暴雪。受此消息影響，動視暴雪漲近26%，A股網游板塊19日拔地而起，迅游科技、星輝娛樂等漲停。此外，水泥板塊、數字經濟概念股再度活躍，海螺水泥漲約7%，海量數據、浪潮軟件均三連板。

總體看，19日兩市2300余只個股上漲，2100余只個股下跌，賺錢效應一般。上證指數收跌0.33%，深證成指跌1.28%，創業板指跌2.17%，科創50跌1.36%。北向資金全天凈買入38.21億元，連續4個交易日凈買入。市場成交額1.06萬億元，連續第14個交易日破萬億元。

繼續抓好穩增長的兩條主線

“周三指數再度調整，創業板指在美債收益率大漲的影響下出現中陰線調整，對應成長方向調整較多，滬指在穩增長的基建產業鏈等帶動下，跌幅較少，市場整體個股效應相較指數略好，個股幾乎是漲跌各半，仍然呈現為結構性行情。資金上看，內資大幅流出的同時北向資金逆勢搶籌，市場分歧依然明顯。”源達投資顧問岳志芳對19日A股盤面如是分析道。

岳志芳認為，當下行情依然是筑底階段，還需要耐心等待后期的企穩。在穩增長初期，政策頻繁出臺，刺激市場情緒上行，但是對于盈利下行的擔憂，導致資金擔心估值壓力，所以行情容易出現反復，這是必然的一個現象。因此，當下建議大家繼續做好倉位控制，不要追漲加倉，繼續抓好穩增長的兩條線，投資和消費，投資端新老基建會交替表現，消費整體偏弱，仍需刺激消費政策進一步發力。

近期，新能源車板塊持續調整，后續市場將如何演繹?東北證券策略專題報告分析指出，目前新能源車位于增效滲透階段末期，后續增速換擋或跑輸市場。2020年電池技術突破推動新能源車行業進入增效滲透階段。產業趨勢特征與智能手機第一階段特征類似，均為技術創新提效帶來的放量，目前主流車型已達續航600公里替換燃油車要求，增效帶來邊際效用已顯著減少，處于增速滲透階段末期，后續大概率面臨增速換擋，期間大概率跑輸市場，但滲透率長邏輯未結束，下一輪超額收益階段在于產業能否順利從增速換擋過渡至價格下沉階段，主要關注動力電池技術迭代的降本趨勢以及中低端車型銷量對高端車型銷量是否有增速優勢。(陳慧)