滬深兩市整體呈現震蕩調整格局 地產大漲半導體創新低

清明小長假后首個交易日，滬深兩市整體呈現震蕩調整格局。房地產板塊在多地政策松綁的消息刺激下繼續走強，帶動了鋼鐵、水泥、家裝等板塊，幫助滬指午后翻紅。而以半導體為代表的科技股則陷入調整，拖累科創50和創業板指數下跌。業內認為，在疫情和外圍局勢不穩定下，市場還將繼續維持震蕩格局，而“穩增長”主線逐漸成為市場共識，細分領域值得繼續挖掘。

清明假期海外市場先揚后抑

清明小長假期間，海外市場先揚后抑。4月4日，道指漲0.3%，納斯達克指數漲1.9%，法國CAC40指數漲0.7%，德國DAX指數漲0.5%，日經225指數漲0.25%，韓國綜合指數漲0.66%。到了4月5日，海外市場大多轉跌。道指下跌0.8%，納斯達克指數跌2.26%，法國CAC40指數跌1.28%，德國DAX指數跌0.65%，日經225指數漲0.19%，韓國綜合指數漲0.05%。

港股市場方面，同樣也是先揚后抑。4月4日，恒生指數上漲2.1%，恒生科技指數漲幅則達到了5.43%。而到了4月6日，行情急轉直下，恒指尾盤一度跌超2%，科技指數一度跌超4%。截至收盤，恒生指數收跌1.87%，險守22000點。科技股領跌，恒生科技指數跌3.82%，阿里巴巴、快手均跌超5%。汽車、體育用品、消費股弱勢，而油氣、地產股走強。

受制于隔夜外盤收弱，小長假后首個交易日，A股低開后走勢再度出現分化。以賽道股為主的創業板指跟隨納指下挫，尾盤有小幅翹尾行情。而地產產業鏈漲勢則幫助滬指午后翻紅。上證指數收盤上漲0.02%報3283.43點，深證成指跌0.45%報12172.91點，創業板指跌1.24%報2633.91點，科創50指數跌幅最大，達2.82%。兩市成交0.97萬億元，北向資金凈賣出53.21億元，結束連續3日凈買入。

地產繼續大漲 半導體則創新低

雖然A股主要股指6日小幅下跌，但個股表現好于預期，兩市有3200多只個股上漲。行業板塊走勢兩極分化，房地產產業鏈相關的鋼鐵、建筑裝飾、輕工制造等板塊漲幅居前，特別是房地產板塊，近5日漲幅達11.66%。而電新板塊集體走弱，半導體指數甚至創年內新低。

小長假期間，多地地產政策松綁消息發酵。繼屏蔽認購人數、“松綁”土拍條件、確權直轉現售等政策密集出爐后，廣東東莞日前再次發布樓市新政，放松購房資格認定條件。據中指研究院不完全統計，一季度60余城發布房地產相關政策超百次。6日，地產股繼續狂飆，日內再度有近20只個股漲停。地產股漲勢也在政策預期加持下擴散至整個產業鏈。鋼鐵、水泥、家裝、基建等其余板塊一同走強。

而半導體、光伏、寧組合、蘋果等板塊則出現調整。中芯國際產業鏈指數、半導體硅片指數跌超3%。北方華創、兆易創新、中微公司普跌。寧組合跌2.5%，寧德時代跌2%，隆基股份跌超5%。蘋果板塊表現不振，立訊精密、歌爾股份、聞泰科技、兆易創新等齊創階段新低。此前有報道稱安卓手機集體砍單1.7億部，消息稱聯發科、高通要打價格戰。科技板塊走弱，直接影響雙創指數，6日創業板指跌1.24%，科創50指數跌幅更大，達2.82%。

“穩增長”主線或仍有機會

“由于假期消息方面整體偏空，降息、降準預期落空，再疊加外圍局勢又有緊張跡象，市場表現較弱，再度呈現整理格局，但主板在地產、建材等方向的帶動下，走勢明顯強于創業板，穩增長的預期明顯。”源達投資顧問岳志芳6日盤后分析表示，內外各種因素擾動下，資金避險情緒明顯，短線市場難以出現持續性向上行情，但大幅調整的概率較小，因此，市場還將繼續維持震蕩格局。

中金公司認為，市場回調時間已有13個月，累計調整幅度不低，市場已經反映較多悲觀預期，估值已處于歷史相對偏低的水平，隱含長期投資價值正逐步顯現。盡管短期市場仍可能有波動，但類似前段時間大幅下跌的階段可能已經結束，中期維度市場機會大于風險。中金提示投資者繼續關注包括俄烏局勢和全球通脹、中美關系、“穩增長”政策變化、本土局部疫情等方面的進展。

投資機會上，中金公司認為，“穩增長”主線可能依然有配置價值，未來隨著海外宏觀層面“滯脹”風險、供應風險逐步緩解，增長預期逐漸企穩，景氣度較高的成長風格也值得逐步關注。

岳志芳也認為，穩增長大背景下，政策積極信號明顯，這條主線貫穿全年，細分領域值得繼續進行挖掘，新老基建、數字經濟等方向仍是重點方向，但需要注意的是行業分化也將出現，個股操作不能追高，建議把握低位補漲機會。同時當前選股上，要重點關注業績和估值，以上方向疊加低估績優的因素可以重點挖掘。(陳慧)