創業板指早盤沖高回落 周期性板塊反彈

周二，滬指盤中窄幅震蕩，創業板指早盤沖高回落，尾盤勉強翻紅，兩市成交額再度突破萬億元;北向資金大幅凈流出，全日凈賣出超90億元。盤面上看，燃氣、石油、煤炭、電力等周期板塊集體拉升，農業、汽車、券商等板塊走強;釀酒、銀行、醫藥、地產等板塊走弱;TOPCon電池、HJT電池、虛擬電廠、光伏、儲能概念等走勢活躍。市場人士認為，經歷過7月的調整后，8至9月指數或依然有韌性，市場短期或繼續震蕩。

指數依然有韌性

周二，受隔夜外圍市場影響，A股三大股指集體小幅低開。早盤滬深兩市一度震蕩走低，臨近午市收盤，券商股拉抬，帶動滬指翻紅。截至收盤，上證綜指微跌0.05%，報3276.22點;深證成指跌0.4%，報12455.15點;創業板指漲0.05%，報2780.31點。兩市2374只股票上漲，2304只股票下跌，平盤有180只股票。滬深兩市成交總額10023億元，較前一交易日的10264億元減少241億元。滬深兩市共有94只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。北向資金合計凈流出92.28億元。其中，滬股通凈流出49.14億元，深股通凈流出43.14億元。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，A股風格拐點領先業績拐點。A股從大級別風格來看，基本上都是由業績優勢決定的。而風格拉鋸期大多出現在上漲與下跌轉折點過后，而且持續時間可能會很長。我們認為，2022年A股的風格是成長價值風格的拉鋸期。拉鋸期風格轉變的催化劑往往不是來自業績。8至9月，A股的指數或依然有韌性，偏成長，四季度指數可能會有調整，偏價值。

英大證券李大霄表示，美股暴跌，全球股市承壓，A股市場也會受到考驗。央行日前超預期降低LPR，年內已經三次下調，有效提振信貸需求，特別是對于地產紓困指向性明顯，首套房貸利率還可以有20個基點的下行，理論上首套房貸五年期以上利率可以達到4.1%，這對減輕購房者壓力非常重要。該政策對房地產市場的影響是正面的，在越來越大力度的政策利好作用之下，政策的累加效應會慢慢顯現，當然房地產市場的反應不會以天來計算，但股票市場的反應要迅速許多。

石油石化板塊走強

周二市場依然沒有較好表現，藍籌權重表現低迷。開盤后，能源股震蕩走高，光伏、儲能的多個細分板塊大漲。券商、煤炭、航運輪番活躍。具體在板塊方面，石油石化板塊再度活躍，博邁科、新潮能源漲停，廣匯能源一度漲停，準油能源、中國海油、恒逸石化等漲超5%。煤炭股震蕩走高，平煤股份、華陽股份等漲超5%，兗礦能源、山煤國際、晉控煤業等漲超2%。建筑材料板塊領跌兩市，東方雨虹一度跌停，中旗新材、三棵樹等跌超7%，北新建材、堅朗五金等跌超4%。食品飲料表現不佳，天味食品跌超9%，妙可藍多、絕味食品、重慶啤酒等跌超2%。目前，滬指處于3300點關口下方蓄勢，需要新的推動力量來接替新能源、半導體、軍工等賽道股，才能實現突破。

市場人士謝后勤認為，周二指數表現不及周一，但是個股層面卻具有較好的賺錢效應，目前，市場在構筑頭肩底的右肩結構接近尾聲，不排除第三浪主升隨時啟動的可能，投資者繼續重點關注賽道方向的風光電儲、汽車產業鏈以及半導體芯片，另外，科技成長的5G、人工智能和機器人產業鏈也可以積極把握。

國泰君安上海研究部總監邊風煒表示，北上資金里面有大量的低估值板塊，包括消費，所以，他們的走弱對于上證指數會有些影響，剩下的就是新能源板塊的輪動。新能源板塊的輪動，隨著時間的推移，性價比在下降。

中信建投策略師陳果認為，市場需要有耐心準備好經濟增速可能較長一段時間處于有約束的狀態，房地產處于緩慢出清的進程，而消費者的收入、預期和行為也還需要較長時間修復，這個過程不是一兩個季度就可以結束的。新能源表現在小股票活躍。從景氣比較優勢而言，現在的新能源要好于兩年前的醫藥，而從產業周期和景氣角度看，可以預期新能源中的儲能、風電包括光伏電站及設備可走得更遠些，如果這些方向短期出現調整，不應減而可考慮加。從投資主題看，歐洲天然氣價格上漲持續，這條線上的A股受益品種仍可關注。其他如部分持續兌現業績的軍工景氣子行業，如先進戰機、導彈和海軍裝備等品種具備確定性，依然值得配置。具備國際化邏輯的醫藥品種、醫美和有MR(VR、AR)的汽車智能化產業趨勢的品種值得重點考慮，其他部分白馬品種主要是有一波估值切換的空間。(黃都)