北向資金凈買入近40億元 CRO概念大跌

中秋節后首個交易日，A股高開后震蕩，絲毫沒有受到假日期間A50期指小幅調整影響。外圍市場方面，美股四連漲，美元指數高位回落;國內方面，穩經濟一攬子政策措施出臺，8月金融數據回暖。9月13日兩市成交額再度萎縮，北向資金凈買入近40億元。截至收盤，上證綜指上漲0.05%，報3263.8點;深證成指上漲0.38%，報11923.47點;創業板指上漲0.09%，報2550.63點。市場人士認為，當前是A股處于重要的底部，投資者在震蕩中可做兩手準備。

震蕩中做兩手準備

周二，A股小幅高開后震蕩整理。早盤滬深兩市在大金融、大消費帶動下震蕩攀升。午后股指窄幅震蕩最終收漲，但成交額仍低于8000億元。兩市2560只股票上漲，2140只股票下跌，平盤有188只股票。滬深兩市成交總額7713億元，較上一交易日減少83億元。

盤面上，貴金屬、采掘行業、航天航空、汽車整車、農牧飼漁、釀酒、商業百貨、家用輕工、造紙印刷、電子化學品、美容護理、食品飲料、包裝材料、農藥獸藥等漲幅居前。題材股方面，豬肉概念、寵物經濟、雞肉概念、人造肉、啤酒概念、社區團購、預制菜概念、氦氣概念、超級品牌、白酒、新零售、乳業等漲幅居前，CRO、民爆概念、租售同權、抽水蓄能、綠色電力、青蒿素、超臨界發電、虛擬電廠、刀片電池、釩電池、TOPCon電池、新型城鎮化等跌幅居前。

熱點板塊中大飛機概念午后拉升，通達股份、潤貝航科、立航科技、煉石航空、潤貝航科漲停。消息面上，上午兩架C919從上海飛往北京首都國際機場。零售板塊午后持續拉升，人人樂、國光連鎖、中百集團漲停。農產品加工走強，嘉華股份、祖名股份漲停。汽車整車走強，亞星客車、安凱客車、ST眾泰、ST曙光漲停。招商證券表示，A股正在醞釀新一輪上行攻勢，當前是A股逢低布局較好時機。

市場人士郭一鳴表示，連續反彈之后可以兩手準備，在不輕易追高的前提下，等待新的“上車”良機。機會方面，關注價值股，三季報預期下成長板塊也有機會，適當做好均衡配置，或是當前的主基調。

英大證券首席經濟學家李大霄表示，前段時候市場有一個共識，價值股向下，成長股概念題材向上，但追高的投資者很容易被套。目前上證50指數市盈率不到10倍，真正有價值的龍頭股保持強勢。

CRO概念大跌

周二，板塊方面，大金融走強，弘業期貨、民生控股等漲停。農林牧漁、食品飲料等大消費領漲市場，祖名股份、普萊柯、蘭州黃河、綠康生化、青海春天等漲停。

中國生物制造相關領域CRO企業股價大跌。CRO龍頭公司藥明康德市值跌破2000億元。消息面上，美國總統拜登周一擬簽署一項行政命令，準備擴大生物制造業，減少對中國的依賴。這一措施觸動了資本市場的神經，CRO概念板塊股價走低，截至收盤，康龍化成港股和A股股價跌幅約14%;藥明康德港股和A股股價分別下跌16.82%和10%;凱萊英港股和A股股價分別下跌12.39%和10%。盤中創年內新低。一位CRO上市公司企業負責人回應稱：“資本市場的神經過于緊張了，其實沒有什么影響，但是這加速了企業未來在美國投資布局的進程。”

CRO企業為合同研發組織，是醫藥外包服務(CXO)的一種。美國醫藥產業站在食物鏈的頂端，攫取全球分工中利潤最豐厚的一段。輝瑞新冠口服藥Paxlovid上半年銷售額96億美元，而3家中國公司藥明康德、凱萊英、博騰股份上半年合計確認的新冠大訂單收入不到15億美元。從醫藥行業指數來看，年內累計跌幅24.05%，跌幅排在所有行業第五位。在很長一段時間，醫藥都是融資客青睞的行業之一，融資余額排在行業第一位。隨著多年價格和估值的不斷增高，基本面預期的下降，今年開始，這一局面出現逆轉。醫藥股成融資客拋售最多的板塊。今年以來，醫藥生物行業融資凈賣出額達到243.32億元，是融資客賣出力度最大的行業。截至目前，醫藥生物行業中，滾動市盈率低于30倍，上半年凈利潤增長超20%以上的股票共計68只。按照區間成交均價計算，北上資金9月以來增持超千萬元的有11只。同期融資客加倉超千萬元的僅人福醫藥、華特達因，這2只股票滾動市盈率均在20倍以下。

市場人士丁臻宇表示，市場逐步從弱勢調整中走出來，短線反彈可期。從近期熱點表現來看，熱點持續性和板塊內個股之間的聯動有所增強。但市場情緒仍偏向謹慎，市場的調整壓力依然存在。短期可以關注跨境支付、黃金概念、油氣開采服務。A股近期仍是結構性行情，滬指重返3200點上方，但上方3300點壓力較大，投資者需要多一份耐心。倉位不重的投資者可以逐步加倉，把握左側交易的機會。(黃都)