央行意外調降 OMO 利率 10bp，債市全線走強，現券長端收益率下行近 5bp 天天信息

財聯社 6 月 13 日訊（編輯 劉海）央行意外調降 7 天 OMO 利率 10bp，債市全線走強，現券長端收益率下行近 5bp，國債期貨全線收漲，30 年期主力合約漲 0.44%，10 年期主力合約漲 0.27%。不過資金面有所收斂，隔夜加權報至 1.66%。有機構認為，6 月 MLF、LPR 跟隨 OMO 利率同步調降是大概率事件。

國債期貨全線收漲，30 年期主力合約漲 0.44%，10 年期主力合約漲 0.27%，5 年期主力合約漲 0.21%，2 年期主力合約漲 0.09%。銀行間主要利率債收益率多數下行，截止北京時間 16:30，10 年期國債活躍券 230012 收益率下行 3.5bp 報 2.624%，5 年期國債活躍券 230008 收益率下行 3bp 報 2.39%，10 年期國開活躍券 230205 收益率下行 4.7bp 報 2.808%。

（數據來源：wind）

一級發行情況如下：

據 Choice 數據統計顯示，今日交易所市場信用債漲幅排行前五的分別是：19 蘇電 05、H9 金科 03、20 泛海 01、20 遠資 01、21 佳房 01。具體如下：據 Choice 數據統計顯示，今日交易所市場信用債跌幅排行前五的分別是：H9 融投 02、20 融僑 01、21 融僑 01、20 天乾 01、20 國美 01。具體如下：地產債多數下跌，"20 益田優 " 跌超 17%，"21 碧地 04" 跌超 10%，"21 旭輝 02" 跌近 8%，"21 遠洋 01" 跌超 5%，"15 遠洋 03" 跌超 3%，"18 遠洋 01" 跌超 2%；"20 旭輝 02" 漲近 17%，"21 旭輝 01" 漲超 2%。此外，"20 萬達 02" 跌超 16%，"23 津金 01" 漲超 7%。

招聯首席研究員董希淼認為，7 天期逆回購利率下調，傳遞出政策利率有松動的跡象。如果 6 月 15 日中期借貸便利（MLF）中標利率繼續下降，將有助于進一步降低銀行資金成本。疊加 2022 年 9 月以來存款利率多輪下調、銀行負債成本有所下降，本月貸款市場報價利率（LPR）有望結束連續 9 個月的 " 按兵不動 "，或將下降 5 — 10 個基點。

(相關資料圖)

興業證券最新報告指出，本次降息可能指向實體融資需求弱于政策預期，OMO 降息可能是比 MLF 降息更大的利好。從近兩次的經驗來看，央行降息往往選擇 MLF 續作時點，方式為 MLF 與 OMO 利率同步調降（參考 2022 年 1 月、8 月）。當前已臨近 MLF 續作時點，央行卻直接調降 OMO 利率，這可能指向：當前實體融資需求明顯弱于政策預期；降息似乎已刻不容緩。因此，對于債市來說，本次 OMO 降息可能是比 MLF 降息更大的利好。6 月 MLF、LPR 跟隨 OMO 利率同步調降是大概率事件（LPR 的調降幅度甚至可能不止 10bp），后續系統調降存款利率的概率也在增加。

中國 5 月新增人民幣貸款 13600 億元，預期 14498.8 億元，前值 7188 億元。中國 5 月 M2 同比增長 11.6%，預期 12.1%，前值 12.4%。中國 5 月社會融資規模增量為 1.56 萬億元，比上月多 3312 億元，比上年同期少 1.31 萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加 1.22 萬億元，同比少增 6173 億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少 338 億元，同比多減 98 億元；企業債券融資凈減少 2175 億元，同比少 2541 億元；政府債券凈融資 5571 億元，同比少 5011 億元。

貨幣市場方面，周二（6 月 13 日）主要回購利率上行，隔夜加權平均報在 1.66%，七天品種報在 1.84% 附近。

央行公開市場 7 天期逆回購中標利率調降 10bp。央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6 月 13 日以利率招標方式開展 20 億元 7 天期逆回購操作，中標利率 1.9%，上次為 2.0%。Wind 數據顯示，當日有 20 億元逆回購到期，因此完全對沖到期量。

Wind 數據顯示，央行公開市場 7 天期逆回購操作中標利率 2022 年調降過兩次，時間為 2022 年 8 月 15 日和 2022 年 1 月 17 日，調降幅度均為 10bp。據此計算，此次公開市場 7 天期逆回購操作中標利率調降為時隔近 10 個月來首次調降。

銀行間回購定盤利率全線上漲。FR001 漲 39.0 個基點報 1.79%；FR007 漲 5.0 個基點報 1.95%；FR014 漲 5.0 個基點報 1.9%。

銀銀間回購定盤利率全線上漲。FDR001 漲 38.27 個基點報 1.68%；FDR007 漲 3.0 個基點報 1.83%；FDR014 漲 10.3 個基點報 1.833%。

資金面方面，Shibor 短端品種多數上行。隔夜品種上行 38.4bp 報 1.673%，7 天期上行 1bp 報 1.84%，14 天期上行 11.2bp 報 1.847%，1 個月期下行 1.1bp 報 2.013%。

一級存單方面，今日 1Y 期國股報在 2.20% 附近。二級存單方面，6 月到期國股行成交在 1.68%，1Y 國股成交在 2.27% 附近。