高溫天氣抑制需求增加 生豬短期上漲空間或較為有限

上周生豬期貨價格先漲后跌。生豬主力LH2109合約最高價為19070元/噸，最低價為18050元/噸，收盤價為18295元/噸(上周同期18400元/噸)。基差方面，主力LH2109合約基差為-2195元/噸(上周同期-2500元/噸)。

生豬短期上漲空間或較為有限

養殖端抗價惜售短期或持續，壓欄或導致旺季不旺

根據7月初河南生豬調研的情況來看，隨著現貨價格溫和上漲，養殖戶看漲心態濃重。在“越貴越不賣”的心理影響之下，壓欄惜售或成多數養殖戶選擇。大集團方面，目前集團主流出欄體重由120-140kg，下降至110-130kg，大集團已基本完成中期降體重目標。某養殖龍頭企業6月的大量出欄，現已騰空欄位。受前期非瘟影響，某兩家養殖龍頭企業7月計劃出欄環比縮減40%。7月大集團計劃出欄量預計環比下滑8-10%。綜合來看，7-8月大集團方面也存在抬價動力。

高溫天氣抑制需求增加

進入伏天暑熱難耐。消費端方面表現寡淡，居民豬肉消費積極性有所下降。屠宰企業走貨不暢，提價采購意愿不強。根據調研情況，屠宰企業開始提高收豬要求，當前大集團收豬標準提高至110-120kg左右，社會豬120-140kg。高成本凍品逐步輪換，因此屠宰企業當前不會繼續加大凍品存庫。

供需激烈博弈下，豬價或陷入寬幅震蕩行情

整體來看，未來一段時間，生豬供需格局總體平衡。但供需兩方博弈加劇之下，階段性供需或形成一定錯配，從而引發豬價波動加大。由于豬周期仍處于下行階段，豬價反彈空間或相對有限。正如20日農業農村部新例行新聞發布會上，二級巡視員辛國昌對廣大養殖戶的提醒：養豬高利潤階段已經結束，不要再賭市場，要多關注農業農村部門的官方預警信息，加快淘汰低產母豬，不要盲目壓欄，要有序出欄，不要再以投機心態來安排生產，要做好長期的節本增效工作。

本周市場展望

臨近交割月，盤面仍維持較高升水，現貨價格遲遲未呈現季節性上漲走勢，需關注基差結構切換節奏，8月升水結構或切換至貼水結構，關注現貨走勢。短期LH2109合約支撐位17500元/噸，壓力位19500元/噸。