傳統擁擠賽道集中大跌 藍籌股或在戰略大轉移

A股三大指數周一集體大跌，其中滬指收盤下跌2.34%，收報3467.44點;深證成指下跌2.65%，收報14630.85點;創業板指下跌2.84%，盤中跌幅一度超過5%，收報3371.23點。市場成交量略有放大，兩市合計成交1.42萬億元。北向資金凈賣出128.02億。申萬宏源證券重慶小新街營業部投顧楊加前表示，周一殺跌主力主要還是核心資產個股，在盤面分歧階段，操作上控制倉位，強勢板塊設好止損位，應對隨時可能出現的劇烈波動。

傳統擁擠賽道集中大跌

盤面上，僅航空裝備、船舶、有色板塊上漲，白酒、醫藥、醫療板塊再度成下跌的主力軍，通策醫療、酒鬼酒、水井坊等股跌停，愛爾眼科跌10.40%、五糧液跌約8%、茅臺跌逾5%。此外，近期表現強勁的高景氣度題材，鋰電池、新能源車等概念明顯回調，億緯鋰能跌4.10%。

周一兩市普遍大幅調整，板塊和個股幾乎是泥沙俱下，整個市場的人氣殺傷比較大。華龍證券重慶新華路營業部投資顧問羅濤指出，從邏輯上看，周末教育行業的集中整頓反映出了去資本化的大趨勢，而市場人士認為這種大趨勢還會延續。從最初的“房住不炒”、到現在教育行業的去資本化，再到后面“酒喝不炒”，甚至是醫藥、食品等行業的去泡沫化，這一系列的大變革正在形成。而且這種大變革基本都集中在與民生息息相關的行業，因此這種利空事實集中體現在了盤面上，傳統擁擠賽道集中大跌從而形成泥沙俱下。但由于目前兩市成交量繼續維持高位，這說明傳統賽道退出來的資金并未離場，而是選擇了真正符合未來方向、符合大政策方針的行業重新布局。這也是未來結構化演繹另一端的機會所在。未來較長時間看，傳統賽道將會面臨著一個較長時間的出清過程，而新興戰略成長行業將會是下一個資金擁擠的賽道;短期來看，雖然指數巨幅調整，但預計調整空間相對有限，因為指數調整的過程當中會有其它板塊出現對其形成對沖。因此建議后期重點關注那些市場調整之后率先走出來的板塊機會。

藍籌股或在戰略大轉移

周一A股雖然出現大跌，但市場主要下跌的還是基金重倉的藍籌股，投顧楊加前進一步強調，主跌的板塊或個股全是機構放棄的，也是去年漲幅最好的，所以這樣的下跌不是股災，而是機構大幅度果斷調倉換股的顯現，華熙生物、愛美客、愛爾眼科、片仔癀、舍得酒業、伊利股份等，這么多核心資產個股哪一只不是機構、基金去年賺得盆滿缽滿的。所以他們的下跌就是機構果斷調倉的結果，雖然新能源汽車的比亞迪、北汽藍谷、小康股份、江淮汽車等也跌，甚至還拖累了鋰電池板塊，但這種跌的性質是獲利盤短線回吐，戰術性的回撤，而那些傳統藍籌股的跌是可能就是戰略性大轉移，宣布中國A股靠醬香型科技的時代過去了，靠傳統吃喝的票支撐時代過去了，通過周一的回調，或許已經醞釀出新的成長股行情。在回歸先進制造業的投資潮流中，業績高速增長的軍工板塊在全天強勢震蕩后尾盤有所回落。重慶國元證券投顧團隊表示，軍工景氣度毋庸置疑，但景氣度的持續性、傳導性和盈利能力仍是困擾軍工股投資者的三個方面，建議投資者關注三條主線：飛機代工(材料+零部件)、軍事信息化(元器件相關)和智能化(網絡攻防對抗和無人機)。

展望后市，投顧楊加前指出，上證指數已經跌破3500~3600點震蕩區間，后市大概率會下一個臺階震蕩，盤中領跌的醫藥、保險、白酒板塊恰恰是前期已經開始調整，周一出現加速下跌，而近段時間領漲的半導體等板塊周一繼續強勢，并未出現補跌，意味著調整可能才開始，后市滬指估計回到春節后3350~3500點區間盤整。(馮盛雍)