Meta：Threads百害而無一利，及時止損才是上策

Meta（NASDAQ：META）不斷推出抄襲競爭對手的應用程序，但都沒有成功。但該公司向現有應用程序推出新功能，例如 Instagram 的 Reels，取得了巨大成功。

(資料圖)

Meta在Instagram上推出的名為“Threads”的應用程序新功能，Threads于周三晚上在蘋果App Store 和 Google Play for Android 上正式推出。該應用程序被標記為類似于 Twitter 的短信應用程序，由埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 運營，首席執行官馬克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 計劃與他進行一場籠斗。

這里的主要問題是 Twitter 和 Instagram 的用戶群截然不同。Twitter 是一款面向媒體、金融領域有影響力的用戶的社交應用程序，專注于當天的新聞，而 Instagram 是一款面向有影響力的社交媒體用戶的應用程序，專注于分享自己的照片和視頻。

Twitter 更傾向于受過大學教育的年輕男性，而 Instagram 則專注于 18 至 49 歲人群中的女性用戶。

除了邏輯平臺脫節之外，Meta已經擁有全球 4 大社交平臺中的 3 個。該公司已經擁有擁有 20 億全球用戶的非常成功的 WhatsApp，以及 Facebook 和 Instagram，但目前尚未貨幣化。

Meta 仍在嘗試構建 AR/VR 設備和 Metaverse，每年損失 170 億美元。該公司已經忙于處理上述廣受歡迎的應用程序和 Metaverse，無法花費時間和金錢來開發現有用戶的人口統計數據與典型 Twitter 用戶的個人資料不相符的新應用程序。

Threads 推出的消息傳出后，該股股價已上漲至近 300 美元。顯然，該網站在不到 24 小時內就已經獲得了 3000 萬次下載，這是一個良好的開端，但人們不得不質疑，在早期用戶使用該平臺的最初激增之后，Twitter 的替代品的粘性會有多大。

問題是Threads無論如何都不會產生太大的影響。Meta 已經是一項價值 1250 億美元的業務，而 KeyBanc Capital 分析師賈斯汀·帕特森 (Justin Patterson) 表示，其用戶群規模僅為 Twitter 50%，僅將影響力提升了1% 至 5%，估計價值為 8 億至 67 億美元。

另請記住，Threads 具有巨大的潛力，只需在 Meta 已擁有的平臺（Facebook 和 Instagram）之間轉移使用即可。由于社交網站上已有大量受眾，許多 Twitter 的核心用戶不太可能最終成為 Threads 的頂級用戶。

富國銀行分析師 Ken Gawrelski 預測年化每股收益將增長 1% 至 3%。Meta 在 WhatsApp 和 Metaverse 中仍有很大的上升潛力，沒有必要去追逐如此小的機會。

這些市場機會提供了超出廣告市場現有機會的大規模業務擴展。與已經擁有超過 3 億 DAU 的主導玩家一起啟動新應用程序相比，專注于效率的公司似乎能更好地利用投資資金。

Meta股票仍然很便宜，基于消除與 Reality Labs 相關的高達 5 美元的損失，2025 年每股收益的正常目標為 20 美元。該部門專注于為業務的未來開發關鍵的 Metaverse 和 AR/VR 資產，而管理團隊因類似 Twitter 的應用程序而偏離軌道似乎并不是實現每股收益目標的理想方式。

Meta 的價格為 300 美元，目前交易價格仍接近 2025 年正常化收益的 15 倍。Threads 最初的下載成功可能會帶來負面影響，因為它會鼓勵管理層加倍投資 Threads，而 Reality Labs 和 WhatsApp 值得高管團隊額外關注它可以聚集起來。

投資者的主要收獲是，在大幅上漲之后，Meta的股票仍然很便宜，但 Threads 似乎是一個巨大的干擾因素。這家社交媒體公司現有資產有太多的優勢，因此不能再轉向新應用程序。

結束Threads 對 Meta 來說是最好的選擇。