監管嚴把“入口關”：年內119家公司登陸A股 ?逾660家公司IPO排隊中

主持人楊萌：我國資本市場深改逐步推進，主板、科創板、創業板以及新三板的各項改革都彰顯出監管層以注冊制改革為抓手，持續加強資本市場基礎性制度建設，不斷提升我國資本市場吸引力和國際競爭力的決心。

隨著注冊制改革的穩步推進，資本市場“入口關”把控也越來越嚴格。據東方財富Choice數據統計顯示，今年以來，截至4月12日，共有119家公司登陸A股，同比增長108.77%，其中83家為注冊制下的上市公司，占比接近七成。

市場人士認為，嚴把入口關是提高上市公司質量的一個重要舉措。今年以來，監管部門通過現場檢查、現場督導與審核問詢的監管聯動機制，嚴把入口關，通過市場化、法治化手段提升上市公司質量、壓實中介機構責任，確保注冊制正常運作。

注冊制下IPO募資占近七成

據東方財富Choice數據顯示，上述119家公司IPO募資合計846.63億元，同比增長2.78%，與去年同期基本持平。

“注冊生效和過會的IPO項目基數相對較大，今年IPO數量大幅增長是合理的。另外，去年單一公司IPO募資金額較高(京滬高鐵首發募資超300億元)，所以，今年IPO募集資金沒有隨數量同步增長也是合理的。”華泰聯合證券執行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示。

“IPO數量同比增長超100%，體現了我國經濟的活躍程度，越來越多的優質企業通過資本市場獲得融資支持。與此同時，科創板和創業板公司IPO數量也有所增加，體現出多層次資本市場正在不斷完善，對實體公司的支持力度在加大。”中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示。

從上市板塊來看，上述119家IPO公司中，登陸科創板和創業板的較多，分別有44家和39家，這些公司在注冊制下IPO募資，分別為364.90億元和218.68億元，合計583.58億元，占比68.93%。

不過需要注意的是，今年以來，科創板和創業板終止IPO的公司數量也較多，引起市場關注。據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，今年以來，創業板有54家公司終止IPO(含主動撤回材料和上市委會議未通過，下同)，科創板有35家。

清科研究中心的報告認為，今年以來，IPO審核雖看似趨嚴，但實質上監管層面是通過市場化、法治化手段提升上市公司質量、壓實中介機構責任，確保注冊制正常運作，而非部分企業“帶病闖關”的“捷徑”。

逾660家公司IPO排隊中

據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，522家公司申請在科創板和創業板IPO注冊，其中，16家處于已受理，158家已問詢，67家通過上市委會議，102家提交注冊，179家處于中止狀態。

另外，據證監會網站最新數據顯示，截至4月8日，滬深主板共有145家公司IPO排隊中，其中已反饋40家，已通過發審會42家，預先披露更新61家，暫緩表決和現場檢查分別有1家。綜合來看，截至4月12日，667家公司在A股IPO排隊中。

對于IPO排隊現象，近日，證監會主席易會滿表示，排隊現象是多重因素造成的，總體上反映了中國實體經濟的發展活力和資本市場的吸引力在逐步增強。這與歷史上的“堰塞湖”是有區別的，以前IPO停停開開，預期不明朗，有的排隊要兩三年;注冊制改革后，注冊審核周期已經大幅縮短，接近成熟市場。

今年以來，監管部門從多方面加強IPO企業監管。1月29日，證監會發布《首發企業現場檢查規定》，進一步加強首發企業信息披露監管，嚴把IPO入口關，壓實中介機構盡職，從源頭上提升上市公司質量。2月5日，證監會制定《監管規則適用指引—關于申請首發上市企業股東信息披露》加強擬上市企業股東信息披露監管。

4月6日，證監會官網更新38份投行業務違規處罰信息，其中包含了9份自律監管類處罰和29份行政監管類處罰，涉及保薦人、主辦券商等中介，處罰措施則包括監管談話、出具警示函，以及認定為不適當人選3個月、暫不受理與行政許可有關文件3個月等。

清科研究中心的報告指出，今年以來，在證監會的統一部署下，有關部門發揮現場檢查、現場督導與審核問詢的監管聯動機制，嚴把上市“入口關”，對申報企業及中介機構形成有效震懾。在監管層發文壓實主體責任的背景下，中介機構提升執業質量，堅持履職盡責將成為推動注冊制實質性改革的重要抓手之一。

胡麒牧表示，對IPO嚴格把關，一方面是對以信息披露為核心的注冊制改革的落實，有利于市場機制充分發揮作用;另一方面也是壓實保薦人等中介機構的“看門人”職責，中介機構勤勉盡責對于資本市場健康發展至關重要。(吳曉璐)