廈門農商行撤回上市申請 多家銀行暫時放棄A股IPO

銀行申請IPO后主動撤回的案例并不常見，不過近年來確有部分銀行因不同原因選擇調整上市計劃。2月21日，北京商報記者梳理發現，近年來已有盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海銀行、廣州農商行、廈門農商行等多家銀行在A股IPO排隊期間選擇撤回上市申請。排隊多年這些銀行為何會選擇撤回申請?撤回后是否有再申請的動作?再審請IPO又會有哪些要求?值得關注。

廈門農商行撤回上市申請

在A股排隊四年后，這家銀行選擇主動撤回IPO申請。近日，證監會披露了最新申請首次公開發行股票企業基本信息情況表，在滬市主板一欄中顯示，廈門農商行已收到撤回申請，這意味著，該行主動撤回此次A股上市計劃。

對于撤回IPO申請原因，廈門農商行在回應媒體時表示，調整上市計劃是基于股權優化目的，意在利用調整期著力梳理并優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市筑牢基礎。

廈門農商行成立于2012年7月，由廈門市農村信用合作聯社改制而來。早在2017年12月，廈門農商行就報送了IPO招股書申報稿，半年后，又進行了第二次申報稿報送。直至此次撤回申請前，廈門農商行的IPO審核狀態仍為預先披露更新。

在二次申報前，證監會2018年出具的反饋意見曾要求，廈門農商行對發行人股東的基本構成、大量社會自然人股東的入股背景以及相關股權質押和凍結是否存在導致該行股權發生重大變化的風險等情況進行說明。

從年報數據來看，廈門農商行股東股權質押比例較高，根據其2020年年報顯示，該行前十大股東中有四家存在股權質押的情況，質押占比均超過93%。具體來看，廈門農商行第五大股東福建奧元集團有限公司、第六大股東中融新大集團有限公司(以下簡稱“中融新大集團”)、第七大股東廈門宏信偉業投資有限公司、第八大股份廈門譽聯集團有限公司股權質押比例分別為94.79%、94.23%、99.63%、93.43%，上述股東均被限制董事會、股東大會表決權。

除此之外，北京商報記者還注意到，近期，廈門農商行第六大股東中融新大集團持有該行的全部股份登上拍賣臺。根據工行融e購平臺顯示，上海市第二中級人民法院于2月20日-23日對中融新大集團持有的廈門農商行1.76股股權進行公開拍賣，而這正是中融新大集團持有廈門農商行的全部股份。該筆股權起拍價約為9.72億元，較評估價打了9折，目前暫無競買記錄。

北京商報記者就撤回上市申請及股權變動相關事宜致電并發函至廈門農商行，截至發稿之時尚未得到回復。在光大銀行金融市場部分析師周茂華看來，銀行及公司主動撤回IPO申請的原因往往是多樣的，公司財務指標達不到相關門檻、公司經營戰略調整、公司股權結構變化等。考慮到近年來受突發疫情沖擊、宏觀經濟波動等，導致部分銀行股東財務波動、股權結構變化，就不難理解部分銀行主動回撤IPO申請。

多家銀行暫時放棄A股IPO

廈門農商行撤回IPO計劃并非個案。北京商報記者2月21日梳理發現，近年來已有盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海銀行、廣州農商行等多家正在A股IPO排隊中的銀行選擇撤回上市申請。主動撤回A股IPO申請的銀行中，盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、廣州農商行均是在港股上市后又申請回A的銀行。

至于撤回原因，各家銀行不盡相同，大體包含股權結構變動、部分事項需與個別股東協商、戰略規劃調整等。在調整A股IPO計劃的銀行中，廣州農商行最為引人矚目，該行曾因在上會前一天撤回IPO申請引發關注。對于撤回A股發行申請，彼時廣州農商行表示，鑒于戰略規劃調整，經審慎考慮并經與該行A股發行申請相關中介機構的審慎研究，決定撤回A股發行申請，將根據實際情況擇機重啟A股發行申請。

對于銀行撤回IPO的原因，資深投行人士王驥躍進一步補充道，銀行IPO與普通公司IPO不同，審核期間還需要征求銀保監會意見。目前A股上市銀行已經達到一定數量，大多數有規模的銀行都已經完成上市，所以銀行IPO的節奏會非常慢。在這期間，一些銀行會等不及，撤回A股IPO申請轉而上市港股;一些銀行會認為等的時間太久，排隊期間要定期更新財報，中介機構要一直核查，成本也比較高，所以選擇撤回。

北京商報記者注意到，威海銀行曾于2016年4月向上交所遞交上市申請，卻在兩年后選擇撤回，對于撤回原因該行彼時回應稱，鑒于當時A股整體審批過程令上市時間表不確定，為了通過其他籌資方式補充資金，決定撤回A股申請。在撤回A股上市申請后，威海銀行轉戰港股，于2020年10月在港交所上市。

在主動撤回IPO的銀行中，徽商銀行、哈爾濱銀行、廣州農商行曾公開表示，將根據實際情況重啟A股上市申請，目前進展如何?徽商銀行曾在2017年、2018年兩度撤回A股發行申請后，于2019年向安徽證監局再次提交了上市輔導備案登記申請，并在隨后兩年宣布延長A股發行有效期，目前延長期限至2022年6月29日;直至2021年5月該行仍在上市輔導階段，對于IPO進展，徽商銀行相關負責人2月21日回應北京商報記者表示，如有新進展會另行公告。哈爾濱銀行、廣州農商行截至發稿之時尚未回復，不過廣州農商行在2020年年報中提到，“仍積極考慮資本市場上其他合適渠道，尋找多元化的融資路徑”。

撤回A股IPO的銀行再申請需要多長時間?是否還需要再進行上市輔導?王驥躍表示，撤回再申請沒有時間限制，不需要等半年時間，履行公司董事會股東大會決策程序即可。再審請需要看各地證監局的要求，如果不換交易所、不換板塊，很多地方可以不再輔導，但間隔時間較長的還會要求再輔導;如果換板塊，有些地方證監局會要求再輔導一次。

“排隊中撤回IPO申請的銀行，倘若想再次申請，需要對再次申請的變動情況做出說明。”金樂函數分析師廖鶴凱表示，具體包括股東變動情況、中介機構、涉及行業、規范性等影響因素是否消除、新招股書與原證監會已審核過的招股書存在的重要差異等內容。

后續銀行上市難度或將加大

廈門農商行退出后，目前A股仍有11家銀行在排隊“候場”，處于預先披露更新狀態。11家銀行中，湖州銀行、亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行擬闖關上交所主板IPO。廣州銀行、東莞銀行、重慶三峽銀行、江蘇大豐農商行、安徽馬鞍山農商行、廣東南海農商行、廣東順德農商行擬申請在深交所主板上市。

按照IPO審核流程，預先披露更新后還需要初審會通過，才能交由發審會審核，即才能“上會”。北京商報記者梳理發現，11家“候場”銀行獲得受理時間集中在2017-2020年，受理日期最近的是重慶三峽銀行，時間為2020年6月28日。

談及目前排隊銀行受理時間較長、未有新審核狀態的原因，周茂華指出，銀行上市本身就很復雜，涉及內容、環節多。國內部分中小銀行需要完成改制重組、后續上市輔導、申報等，且申請銀行數量眾多，平均時長也要兩年半左右。部分中小銀行在申請排隊期間，內部股權結構、公司治理等方面需要進一步完善;財務指標不達標、經營業績不夠穩定等都會影響上市受理進度。

資深銀行業分析人士王劍輝也表示，A股上市從簽訂輔導機構到最終上市平均需要三年時間，而監管對于銀行穩定性的要求更高，所以考察時間也會相對更長，前期國有大行、股份行基本都已上市，目前上市的銀行以城商行、農商行為主，資質相對較弱，同時受外部環境、區域經濟下行、監管政策的影響，上市進程也會相對有所延遲。

談及未來銀行上市趨勢，王劍輝認為，預計未來一兩年，各家銀行按照新監管規定落實整改完成，上市排隊現象可能會有所緩解。不過，隨著國有大行、股份行、規模較大的城商行陸續上市完成，從數量來看，未來銀行業上市不會再有顯著的提升，后續銀行的上市難度、要求也會相對有所增加。

“銀行上市難易程度主要取決于銀行基本面與發展前景，部分股權結構清晰、內部治理完善、經營主業突出、深耕區域市場、經營穩健、競爭力強的中小銀行預計上市更為順當。”周茂華說道。(宋亦桐 李海顏)