巨輪智能遭遇業績陣痛 主營業務面臨考驗

1月28日晚間，巨輪智能(002031.SZ)發布2021年業績預告稱，預計歸屬于上市公司股東的凈虧損為3.6億元~5.3億元，較2020年虧損額(1.6億元)明顯擴大;扣除非經常性損益后的凈虧損則為0.8億元~1.2億元，較2020年(1.854億元)有所收窄。

作為A股首家上市的輪胎模具開發制造企業，巨輪智能此次虧損主要是因剝離旗下商業保理子公司帶來的非經常性損益、原材料價格上漲、海外疫情導致出口銷售收入不及預期等因素所致。

虧損背后

巨輪智能的主要產品包括輪胎模具、液壓式硫化機和機器人及智能裝備。而公司產品采取訂單式生產方式，汽車輪胎裝備生產周期較短，產銷率較高;智能裝備產品主要為成套定制化產品，產品交付受客戶生產車間改造等因素影響，交付周期較長。因此，在這一業務模式的主導下，巨輪智能選擇跨界金融。

2016年，為提升自身的持續盈利能力，平抑業績受上下游產業景氣度的影響，巨輪智能收購并增資獲得和信(天津)國際商業保理有限公司(下稱“和信天津”)51%股權。彼時，巨輪智能稱公司將加快形成輪胎模具、液壓式硫化機及機器人等智能裝備生產和銷售與金融服務“產融結合”的業務結構。公司的收入來源也將由上述主業拓展到商業保理等金融業務領域。

但是，“類金融”業務往往存在較大的不確定性，若沒有專業的風控團隊管理，可能會給上市公司帶來潛在安全隱患，傷害股東權益。近年來對于商業保理、融資租賃、供應鏈金融等監管趨嚴，上市公司紛紛開始剝離商業保理業務。

在此大背景下，巨輪智能選擇出售上述保理子公司股權，以回籠現金。2021年9月，巨輪智能公告，擬采用在產權交易市場公開掛牌形式出售和信天津母公司天津訊盈數字科技有限公司(下稱“天津訊盈”)100%股權，以天津訊盈評估基準日2021年6月30日股東全部權益8.68億元為參考，首次掛牌底價不低于8.68億元。交易完成后，公司將不再持有天津訊盈股權。

上述交易最終在2021年底完成。2021年12月31日，巨輪智能稱，經過三輪掛牌期滿后，廣東睿翔科技有限公司成為公司此次股權轉讓符合條件的唯一受讓方，受讓價格為5.52億元，并與受讓方簽訂了《股權轉讓協議》。

“公司因此需相應確認損失3.8億元(未經審計)。該項損失屬于非經常性損益。”巨輪智能在2021年業績預告公告中稱。

據一位此前在商業保理業務領域從業的人士透露， “隨著監管層逐步加強對商業保理業務的監管，且對市場準入、退出都有明確的要求，巨輪智能應該是在監管壓力下，急于剝離保理業務，不然不至于這個價格。”

記者發現，上述商業保理資產業績還算穩健。2020年度和2021年半年度，天津訊盈營收分別為8.28億元、4.66億元;凈利潤分別為1.72億元、5693.14萬元;凈資產分別為13.41億元、13.98億元。且資產無任何抵押、質押，以及凍結等司法措施。

“公司在報告期內成功將風險較大的類金融業務徹底剝離，減值風險一次性完全釋放。保理業務的剝離會讓公司存在短暫的財務報表陣痛期，但是轉讓之后，公司將可以快速回籠資金，重新投入自身擅長的汽車上游設備和工業機器人，以聚焦主業。”巨輪智能董秘辦人士在電話中告訴記者。

主營業務面臨考驗

從巨輪智能的主要產品特點以及結構來看，一方面是裝備制造業務，需要大量的金屬、橡膠等原材料，另一方面公司產品出口海外，需要通過航運的形式，將產品銷售到境外。在去年原材料價格上漲、海運費持續飆升的情況下，公司的業績也受到拖累。

在2021年業績預告中，除了出清商業保理業務虧損外，巨輪智能還表示，主要原材料價格同比大幅上漲，導致產品銷售成本上升較多。同時，受海外疫情影響，產品出口海運不暢且出口運費飆升，對公司的營業收入及營業成本均產生不利的影響，公司的出口銷售收入因此不及預期、營業成本上升。

2021半年報顯示，巨輪智能的主營業務為汽車輪胎模具及相關裝備制造、現代服務行業、智能裝備制造行業，占營收比例分別為：50.75%、41.43%、6.3%。

從2020年經營業績來看，巨輪智能的海外銷售占據了公司收入的一大部分。2020年營收16.78億元，其中，國外銷售收入4.75億元，國內銷售收入11.47億元。