2月北交所公司進入集中解禁期 公司景氣度向好趨勢不改

2月15日，北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)運行滿三個月。開市以來，市場整體運行平穩，交投活躍度提升，后備陣容有序擴容。

記者從北交所官網統計數據獲悉，截至2月15日，北交所上市公司合計84家，總股本123.49億股，總市值2254.55億元。

今年2月份，北交所公司將進入集中解禁期，相關影響也成為市場關注點之一。據了解，本次大規模解禁是2020年7月27日精選層首批32家掛牌公司股東鎖定期在原12個月上額外延長6個月所致，大市值公司的首發原始股東限售股份集中解禁是造成此次解禁市值規模較大的主要原因。

2月份北交所涉及解禁的上市公司有21家，占北交所上市公司的四分之一。其中，包括森萱醫藥、貝特瑞和長虹能源在內的多家公司的原始股東限售股份解禁，在解禁市值中的占比超過60%。同時，從涉及解禁的公司整體看，大多數公司當前市值較上市時獲得不菲漲幅，二級市場上部分投資者擔心老股東可能會在股票解禁后逢高減持。

粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔認為，從市場環境看，近期市場進入震蕩調整，整體人氣相對低迷，此時減持未必會取得最大收益。同時，此次解禁公司大多是前期精選層首批掛牌公司，其盈利能力較強、業績兌現情況較好，從長期來看，這些公司的景氣度向好趨勢不改，在這個時候選擇減持也并非最佳時機。

記者了解到，從減持流程來看，根據北交所規則，限售股解禁的，公司股東需事前辦理解限手續并在解禁日前3個交易日披露解禁公告，如果不履行完手續，解禁股份不能上市交易。同時，股東如果要賣出還需“預披露”。根據規則，5%以上股東及董監高集中競價減持需至少提前15個交易日預披露。擬在3個月內減持超1%的，還需提前30個交易日預披露。減持預披露的制度設計可以給中小投資者足夠的時間“搶跑”，有利于穩定市場預期。

此外，根據北交所規定，北交所持股10%以上的股東及控股股東的股份鎖定期為12個月，遠遠短于創業板和科創板36個月的鎖定期限。

安信證券研報指出，A股公司長期的歷史經驗表明，可將股份解禁作為一個觀察產業資本的指標來識別公司價值，特別是關注那些有追加承諾延長限售期的公司。從長期而言，建議投資者關注北交所公司業績增長的確定性及“專精特新”屬性，尋找能持續成長的公司，以獲取長期投資回報。(王楚涵)