支付APP的競爭：支付寶、云閃付四大金融業務對比

在互聯互通的背景下，支付行業新的競爭格局正在重塑，深化平臺服務，打造融合更多場景、服務的開放性平臺已經成為業內共識。作為以支付為基礎的開放平臺，支付APP是最重要的C端業務入口，也是各家平臺進行業務升級、業務創新的關鍵。

目前，在頭部的獨立支付APP中，支付寶APP、云閃付APP備受矚目。據互聯網周刊發布的2021年中國第三方支付50強企業名單，在獨立支付APP中，支付寶APP、云閃付APP、壹錢包APP、拉卡拉(300773)收款寶APP和快錢刷APP位居前列。在注冊用戶方面，支付寶APP的注冊用戶數已超過13億，云閃付APP的注冊用戶數已超過4.5億。在月活用戶方面，支付寶APP、云閃付APP也優勢明顯。

圖1：頭部支付APP 2021年12月月活（單位：萬）

資料來源：易觀千帆、零壹智庫

從平臺定位來看，支付寶APP將自己定位為“生活平臺”，云閃付APP將自己定位為“銀行業統一APP”、“移動支付管家”。作為頭部支付移動端，支付寶APP、云閃付APP都還在積極推進場景拓展和產品創新，已發展成為融合了支付、生活服務、政務服務、理財、保險、公益等多個場景與行業的開放性平臺。其中，作為支付APP的核心場景，財富管理場景（金融理財場景）至關重要，相關領域的細分業務表現，反映出支付寶APP、云閃付APP客戶端各自的核心競爭力。本篇文章將圍繞兩大頭部支付APP在相關金融場景的業務布局展開。

一、銀行卡管理：云閃付主打免費模式，支付寶主打免費+付費組合模式

作為銀行業統一支付APP，用戶通過云閃付APP即可綁定和管理各類銀行賬戶，并使用各家銀行的移動支付服務及優惠權益。和支付寶APP相比，云閃付APP的金融理財稟賦在銀行卡管理方面特別突出。在借記卡轉賬、信用卡還款方面，云閃付APP均免費，支付寶APP則打出“組合拳”，實行基礎額度免費，超出額度付費模式。在銀行卡免輸入卡號添加、信用卡申請方面，云閃付APP合作的銀行數量明顯超過支付寶APP。

表1：云閃付APP、支付寶APP部分銀行卡業務對比

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

二、理財產品：云閃付主打低風險產品，支付寶覆蓋不同風險等級產品

在理財方面，支付寶APP上架的銀行理財產品、基金產品等層次更豐富，覆蓋低風險、中低風險、中風險3個風險等級，云閃付目前上架的所有的理財產品都是低風險產品。在低風險的基金產品中，支付寶APP上的理財產品收益也明顯高于云閃付APP上的理財產品。其中，作為熱銷理財產品，天弘永利債券B近一年凈值增長一度接近12%。

表2：云閃付APP、支付寶APP基金理財產品對比

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理，取值時間2022年1月25日

目前，兩家支付APP上銷售的理財產品主要是基金理財產品。從牌照資質方面來看，云閃付沒有基金銷售牌照，只有基金支付牌照。通過使用廣發銀行、民生銀行(600016)等銀行二類戶的方式，云閃付APP上的用戶可以直接使用云閃付支付通道進行充值。

支付寶既有基金銷售牌照，又有基金支付牌照。對于理財小白而言，在支付寶APP上購買基金最為方便，可以用銀行卡也可以用余額寶直接進行支付，但是余額寶在贖回提現的時候，需要支付提現手續費。此外，用余額寶在支付寶APP上購買基金，并非同卡進出，而是與余額寶關聯的虛擬賬戶控制下的多卡進出。

截至2021年三季度末，支付寶APP的基金產品運營主體螞蟻（杭州）基金銷售有限公司，在中基協發布的銷售機構公募基金銷售保有規模百強榜中排在第二位，其中股票+混合公募基金保有規模6810億元，非貨幣市場公墓基金保有規模11954億元。

表3：云閃付APP、支付寶APP基金產品運營模式

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

三、信用貸款：云閃付主打最高20萬額度信貸群體，支付寶覆蓋不同信貸群體

在信用貸款方面，目前云閃付APP上架了3款最高20萬額度的信用貸款產品，支付寶APP上架了花唄、借唄、備用金3款信用貸款產品。總體來看，云閃付正積極發力信用貸款，相比支付寶APP通過花唄、借唄、備用金對不同信貸需求細分人群的多層次布局，云閃付推出的最高20萬信用額度對于偏大額信貸需求的用戶群體，吸引力也很大。

表4：云閃付APP、支付寶APP信用貸款產品對比

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

螞蟻集團旗下公司通過支付寶APP促成的信用貸款，自營部分擁有牌照，與金融機構合作的部分，螞蟻集團不承擔信用風險。而云閃付APP則主要通過與其它銀行合作發放信用貸款，目前主要與3家銀行合作。

表5：云閃付APP、支付寶APP信用貸款運營模式

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

四、保險產品：云閃付主打健康險，支付寶保險產品品類豐富

在保險方面，云閃付APP一共上架了超過20款保險，涵蓋健康險、意外險、旅行險、財產險。支付寶APP一共上架了超過150款保險，除了基本保險險種，支付寶APP還上架了惠民保、車險、公益保險、養老金、積蓄金、教育金等品種。在健康險方面，此前的相互寶下架之后，支付寶APP又上架了由中國人民健康保險股份有限公司承保的相互寶的替代產品“健康福·重疾1號（大病版）”。截至2022年1月23日，已經有超過1000萬人開啟“相互寶延續保障方案”。

表6：云閃付APP、支付寶APP上架保險產品對比

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

從保險牌照資質來看，目前支付寶APP上的保險業務，其運營主體是螞蟻保保險代理有限公司（以下簡稱“螞蟻保”）。螞蟻保成立于2016年9月，注冊資本5000萬元人民幣，2017年7月獲批保險中介牌照，該公司由螞蟻科技集團股份有限公司全資持股。

目前，云閃付并未獲得保險中介牌照，和信貸、理財業務一樣，云閃付APP的保險業務也是合作模式，為保險公司導流，即用戶登錄云閃付APP保險頁面，云閃付APP授權給第三方保險公司用戶信息，用戶完成投保。以惠民保“遼寧百萬保”為例，該保險產品由中國銀聯遼寧分公司攜手融盛財產保險股份有限公司合作推出，用戶在云閃付APP上購買相關產品，需要將相關信息經由云閃付APP授權給融盛財產保險股份有限公司。

表7：云閃付APP、支付寶APP保險業務模式

資料來源：零壹智庫根據公開資料整理

五、總結

作為頭部支付平臺，云閃付APP和支付寶APP的定位和功能有一定差異。其中，云閃付APP主要立足銀行業的支付需求，匯聚各家機構的移動支付功能與權益優惠，致力成為消費者省錢省心的移動支付管家。支付寶APP則主要基于阿里系的平臺業務展開，打造以每個人為中心，以實名和信任為基礎的生活平臺。

在財富管理場景，云閃付與支付寶各自的優勢鮮明。云閃付的銀行卡管理主打免費模式，大額信用貸款額度穩定、選擇品種較為豐富。支付寶在代銷理財、保險產品方面夯實自營模式，產品豐富、經營穩健、群眾基礎深厚。

未來，云閃付APP與支付寶APP將會強化自有平臺的傳統優勢，也會積極探索新場景，加大存量服務內容創新，打造各自平臺的區分度，進而形成不同支付平臺之間的功能、服務、場景補充，各美其美，為用戶提供更多元化的服務。

END.