ST九有重組方案再次折戟 公司股價(jià)開(kāi)盤(pán)直接“一字”跌停板

定增、回購(gòu)、重整齊上陣，ST股各種花樣保殼頻現(xiàn)。ST九有(600462)今年以來(lái)已經(jīng)多次公布重組方案，但均以失敗告終。最近一次，ST九有對(duì)外公布的重組方案籌劃僅半個(gè)月再次折戟。3日，公司股價(jià)開(kāi)盤(pán)直接“一字”跌停板。

7月20日，ST九有接連發(fā)布數(shù)條公告，內(nèi)容涉及終止收購(gòu)恩施州鐵路有限公司、公司已與發(fā)行對(duì)象簽署《終止協(xié)議》、終止非公開(kāi)發(fā)行。與此同時(shí)，ST九有還披露，公司正籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)北京和合醫(yī)學(xué)診斷技術(shù)股份有限公司。

為了籌劃本次收購(gòu)事項(xiàng)，ST九有股票自7月20日開(kāi)市起停牌，這次收購(gòu)事項(xiàng)僅半個(gè)月即宣告流產(chǎn)。“停牌期間，公司組織相關(guān)各方積極推進(jìn)重組工作。由于標(biāo)的資產(chǎn)股東人數(shù)眾多，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，股東各自利益訴求不一等原因，公司經(jīng)過(guò)多次努力，直至最后時(shí)限仍未能與個(gè)別交易對(duì)方就重要交易條款達(dá)成一致意見(jiàn)。”3日，ST九有表示，公司審慎研究后，決定終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)。受到此事影響，公司股價(jià)開(kāi)盤(pán)直接跌停，截至收盤(pán)時(shí)，“賣(mài)一”一欄仍然積壓著47.37萬(wàn)手。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)滬深兩市已經(jīng)有營(yíng)口港、退市剛泰、退市金鈺、*ST航通、*ST宜生、*ST成城、天夏退、退市工新、長(zhǎng)城退、退市秋林等10家公司于1月29日至5月12日陸續(xù)退市。具體退市原因包括吸收合并、股價(jià)低于面值、連續(xù)三年虧損等。這批公司中，因連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格均低于人民幣1元，*ST宜生和*ST成城鎖定面值退市。5月下旬，滬深兩市又有*ST歐浦、*ST信威、*ST鵬起、*ST富控先后發(fā)布關(guān)于公司股票終止上市的公告，并同時(shí)自2021年6月2日起進(jìn)入退市整理期。今年6月份，*ST北訊收到深交所公司股票終止上市的決定，公司股票于2021年6月10日起進(jìn)入退市整理期交易。

整理期過(guò)后，斯太退、北訊退、退市鵬起、退市富控、歐浦退均在7月份完成退市。截至3日，2021年以來(lái)滬深兩市退市公司數(shù)量已經(jīng)升至17家公司。

需要提及的是，退市新規(guī)征求意見(jiàn)稿出臺(tái)帶來(lái)不少變化：一是取消暫停上市和恢復(fù)上市環(huán)節(jié);二是取消交易類(lèi)退市情形的退市整理期設(shè)置，首日不設(shè)漲跌幅限制，交易時(shí)限從30個(gè)交易日縮短至15個(gè)交易日;三是將重大違法類(lèi)退市連續(xù)停牌時(shí)點(diǎn)從收到行政處罰事先告知書(shū)或法院判決之日，延后至收到行政處罰決定書(shū)或法院生效判決之日，深交所還將重大違法終止上市程序中上市委員會(huì)兩次審核調(diào)整為一次審核。

對(duì)此，華泰證券研究員張馨元認(rèn)為，退市流程的大幅縮短、退市時(shí)間的明顯壓縮等有助于降低“保殼”行為的可能性、進(jìn)一步加快退市節(jié)奏、提高退市效率，同時(shí)有利于壓縮投機(jī)炒作的空間，引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資。

開(kāi)源證券分析師孫金鉅認(rèn)為，核準(zhǔn)制下“殼資源”稀缺，“保殼”動(dòng)機(jī)使退市過(guò)程反復(fù)，導(dǎo)致市場(chǎng)出清效率低下，并助長(zhǎng)市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣。

“隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)，上市公司退市將進(jìn)一步常態(tài)化，抑制上市公司保殼、炒殼的行為，有助于提升A股上市公司的整體質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。對(duì)于行業(yè)龍頭而言，隨著績(jī)差股炒作的進(jìn)一步遏制，未來(lái)績(jī)優(yōu)龍頭有望獲得更高的估值溢價(jià)，有利于市場(chǎng)生態(tài)的良性發(fā)展。”粵開(kāi)證券分析師陳夢(mèng)潔認(rèn)為。(張曌)