白酒股遭遇“黑色星期一” 茅臺(tái)帶頭大跌

白酒股遭遇“黑色星期一”——受消費(fèi)稅擴(kuò)圍以及海外巨頭旗下中國(guó)基金減持等消息影響，18日以貴州茅臺(tái)為首的白酒股低開(kāi)后快速殺跌，茅臺(tái)、五糧液等創(chuàng)下數(shù)月來(lái)的最大單日跌幅。

本周一開(kāi)盤，白酒股突然迎來(lái)全線大跌，白酒板塊指數(shù)最終收跌6.98%，整個(gè)板塊市值蒸發(fā)近3400億元。龍頭股貴州茅臺(tái)盤中一度跌近7%，最終收跌6.1%，創(chuàng)今年2月22日收市以來(lái)的最大單日跌幅;五糧液跳空低開(kāi)，收跌8.11%，創(chuàng)今年3月8日收市以來(lái)的最大單日跌幅;山西汾酒、迎駕貢酒、酒鬼酒、金種子酒與舍得酒業(yè)跌停，以上5股上次出現(xiàn)跌停分別是7個(gè)月、4個(gè)月、2個(gè)月、4個(gè)月與2個(gè)月之前。當(dāng)日盤后數(shù)據(jù)顯示，有兩機(jī)構(gòu)賣出山西汾酒2.77億元，滬股通凈賣出3.56億元;三機(jī)構(gòu)賣出迎駕貢酒7000萬(wàn)元。

消息面上，全球持有貴州茅臺(tái)最多的基金、美國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)2.6萬(wàn)億美元的美國(guó)資本集團(tuán)旗下多只基金日前披露9月底持倉(cāng)信息。

American Funds-Europacific Growth Fund，即美洲基金-歐洲太平洋成長(zhǎng)基金截至9月底持有貴州茅臺(tái)582.32萬(wàn)股，與二季度末的655.36萬(wàn)股持股相比顯著減持。值得注意的是，該基金已連續(xù)兩個(gè)季度減持茅臺(tái)，其一季度末持有貴州茅臺(tái)694.87萬(wàn)股。

近期，減持白酒龍頭股似乎成了海外資管巨頭旗下中國(guó)基金的基本操作。除美洲基金-歐洲太平洋成長(zhǎng)基金外，安本標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)A股股票基金上月對(duì)茅臺(tái)的減持幅度高達(dá)18.53%，全球最大的中國(guó)股票基金安聯(lián)神州A股基金對(duì)五糧液的持倉(cāng)在8月小幅減少1.49%。

中信證券食品飲料行業(yè)首席分析師薛緣指出，對(duì)于茅五瀘等強(qiáng)勢(shì)品牌來(lái)說(shuō)，由于品牌力強(qiáng)大、對(duì)渠道和消費(fèi)者議價(jià)能力強(qiáng)，新增稅負(fù)料將實(shí)際由渠道或者消費(fèi)者承擔(dān)，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)影響小。對(duì)品牌力不足的競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，則將自行承擔(dān)部分或更多稅負(fù)壓力，因需要為新增稅負(fù)補(bǔ)貼渠道以保持渠道動(dòng)力，同時(shí)品牌力不足、定價(jià)權(quán)低，也難以將新增稅負(fù)轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。“綜合來(lái)看，白酒若稅改，負(fù)面影響主要集中于弱勢(shì)品牌，名酒具有強(qiáng)大的轉(zhuǎn)嫁能力，消費(fèi)稅變化影響較小。”他積極推薦白酒板塊，首推貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖與山西汾酒。

招商證券食品飲料行業(yè)首席分析師于佳琦也首推“茅瀘五”高端白酒企業(yè)，次高端則首推三季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的山西汾酒。他表示三季度高端白酒表現(xiàn)穩(wěn)健，次高端動(dòng)銷分化，展望四季度，在完成度較高情況下，進(jìn)入淡季后酒企將更多精力布局明年。“隨著近期板塊出現(xiàn)反彈，白酒估值回到合理水平，建議投資者聚焦核心品種，緊盯酒企來(lái)年動(dòng)作。”(記者 詹鈺葉)