業績浪即將來襲 資金追逐超預期個股

4月12日，九安醫療、山西汾酒公布的一季報業績超預期，兩公司股價雙雙漲停報收。目前上市公司年報、一季報披露工作正如火如荼地進行中，市場資金對業績的關注度顯著提升。業內認為，在A股市場震蕩磨底階段，業績確定性或基本面邏輯較強的細分板塊往往可能有相對收益。機構預測五大細分板塊一季度業績可能超預期。

資金追逐超預期個股

4月12日一早，九安醫療發布2022年一季報預告，預計一季度凈利潤為140億元至160億元，同比增長36707.43%至41965.63%。公告一出，4月12日早盤集合競價階段，九安醫療就直接漲停，此后雖有短暫的開板，但仍被大量買盤封死。

如此彪悍的業績，讓不少資金進駐九安醫療。盤后龍虎榜數據顯示，一機構買入1.74億元，安信證券西安曲江池南路、國泰君安深圳濱海大道創投大廈證券營業部、中信證券北京紫竹院路證券營業部均買入超1億元。而興業證券陜西分公司則大幅拋售了4.77億元。

無獨有偶，山西汾酒4月12日發布2022年第一季度主要經營情況，一季度預計實現營業總收入105億元，同比增長43%，歸母凈利潤37億元，同比增長70%。在業績的提振下，山西汾酒4月12日高開高走，尾盤以漲停報收。

業內認為，當前A股市場正處于震蕩磨底階段，歷史經驗顯示，階段底部的磨底期往往對應市場風險偏好較低，業績確定性或基本面邏輯較強的細分板塊往往可能有相對收益。

關注細分領域

據Wind數據顯示，截至4月12日，滬深兩市已有21家上市公司公布了一季報，但公布業績預告的有337家，其中“報喜”的公司多達280家，占比高達83%。通過自上而下測算A股上市公司一季度非金融營收增速，中金公司預計可能在10%-15%，考慮到利潤率同比明顯回落，非金融盈利同比增速可能回落至零增長附近或小幅負增長。

中金公司認為，盈利增速回落一方面與經濟相關，尤其是房地產相關產業鏈和消費增長可能偏弱，國內局部疫情也有較大影響;另一方面，2021年一季度業績基數相對較高。中金公司分析師業績展望顯示，一季報可能超預期的行業占比不高，重點需要關注細分領域的結構機會。

分結構看，中金公司預計，能源、原材料行業業績有望超預期的子領域可關注煤炭中擁有海外煤炭資源或從事焦煤業務的企業，有色金屬中的鋰、鋁、鈷和稀土材料，建材中的玻纖等。中游領域，硅料、硅片環節業績可能超預期;新能源汽車產業鏈景氣度分化，電池和正極環節部分企業可能超預期;此外交通運輸中的航運、快遞物流等領域部分企業可能超預期。下游消費方面，白酒可能是少數一季度業績增長確定性較強的領域。TMT領域業績可能超預期的領域包括電子中的半導體材料、設備、功率和模擬芯片等，和計算機中的云計算、網安和智能駕駛等。金融地產方面，業績可能超預期的領域包括江浙區域銀行、資管和財富業務占比高的券商和理財平臺。

通過結合雙月報線索、行業研究員反饋及前期的景氣跟蹤觀察，中信建投預計一季報業績預期較好的細分板塊主要將集中在以下五個領域：一是漲價周期品，如新能源金屬、原油、銅鋁、煤炭、航運;二是穩增長板塊中一季度率先發力的銀行、基建央企;三是大消費中的白酒、CXO、體外診斷;四是TMT中的半導體產業鏈、汽車智能化、千兆寬帶、ToG國產智能化;五是高端制造中量價齊升的動力電池中上游、電池龍頭、光伏、軍工上游及電子等。(陳慧)