二級市場可交易流動性不足 5只創(chuàng)新未來基金周內(nèi)上演“蹦極”走勢

1月29日，易方達(dá)、鵬華、匯添富、華夏、中歐5只創(chuàng)新未來基金再度出現(xiàn)下跌，截至當(dāng)日收盤，易方達(dá)創(chuàng)新未來跌停封板，其余幾只創(chuàng)新未來基金市值也逐漸回歸至凈值附近。實(shí)際上，自1月21日轉(zhuǎn)入場內(nèi)交易以來，5只創(chuàng)新未來基金已經(jīng)歷了“過山車”式大漲大跌。

此前的1月27日，上交所再度發(fā)布公告稱，易方達(dá)創(chuàng)新未來基金將于當(dāng)日9：30至10：30停牌。復(fù)牌后，易方達(dá)創(chuàng)新未來直線跌停，封單近20萬手。在此期間，中歐創(chuàng)新未來、華夏創(chuàng)新未來、添富創(chuàng)新未來、鵬華創(chuàng)新未來也全線跌停。1月28日、29日，5只創(chuàng)新未來基金再度大幅下跌，溢價(jià)水平進(jìn)一步收斂。截至29日收盤，易方達(dá)創(chuàng)新未來跌停封板，收報(bào)1.25元;中歐創(chuàng)新未來下跌1.26%，收報(bào)1.26元;華夏創(chuàng)新未來下跌1.27%，收報(bào)1.17元;添富創(chuàng)新未來下跌1.03%，收報(bào)1.16元;鵬華創(chuàng)新未來下跌1.02%，收報(bào)1.07元。而據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5只創(chuàng)新未來基金的周內(nèi)跌幅均在10%以上，跌幅最高超過18%。

集體跌停之前，這五只創(chuàng)新未來基金也曾有過連續(xù)漲停的“高光時(shí)刻”。自1月21日轉(zhuǎn)入場內(nèi)后，5只創(chuàng)新未來基金迎來上市交易，當(dāng)日均以漲停收盤。隨后的1月22日、1月25日，5只創(chuàng)新未來基金再度漲停封板。1月25日，在因風(fēng)險(xiǎn)警示而暫停的交易恢復(fù)后，5只基金更是上演了罕見的“地天板”一幕，在觸及跌停后又迅速漲停。

值得注意的是，根據(jù)上述五只基金的公告和交易規(guī)則，在T日申請跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)移托管業(yè)務(wù)的投資者將在T+1日得到確認(rèn)，T+2日才可在二級市場上出售，即從申請份額到二級市場出售需要經(jīng)過兩天時(shí)間。在當(dāng)前較大的波動下，投資人如果盲目投資高溢價(jià)率的基金份額，可能面臨無法以套利賣出甚至遭受折價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士也指出，這種“過山車”行情，主要是前期二級市場可交易的份額少、交易不活躍、流動性不足導(dǎo)致的。在連續(xù)的漲停后，場外的份額陸續(xù)轉(zhuǎn)到場內(nèi)，可賣的份額逐漸增多，供給變化引發(fā)了價(jià)格的下跌。而在場內(nèi)供求關(guān)系趨于緩和之后，流動性溢價(jià)也會慢慢平復(fù)，接下來參與炒作的投資人或面臨著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。