益生股份：于3月10日調研我司

2022年3月10日益生股份(002458)（002458）發布公告稱：于2022年3月10日調研我司。

本次調研主要內容：

問：建議公司回購股票或者推出員工持股計劃將市值維持在合理范圍.

答：公司董事會已審議通過修訂后的《激勵基金管理辦法》，激勵基金的用途可以直接或間接用于激勵對象認購公司員工持股計劃份額的資金來源，尚待股東大會審議通過，感謝您的關注。

問：詢問曹董對于本輪雞周期的看法以及未來展望,謝謝.

答：隨著健康的消費理念日漸深入人心，雞肉因其高蛋白、低脂肪、低熱量、低膽固醇的特點受到越來越多各年齡段消費者的青睞，雞肉替代豬肉將是一種長期趨勢，未來雞肉消費增長空間巨大。

問：詢問林總,目前公司現金流是否已經提前做出安排以便撐過本輪周期低點?

答：基于公司所處養殖行業的特征，公司通常持有一定規模的貨幣資金以應對潛在的行業風險。另外，公司可轉債發行事宜，正在有序推進，募集的資金將用于投入種豬養殖和種雞孵化場等項目，有利于實現公司種雞和種豬的雙輪驅動，進一步提高公司抵御風險和盈利的能力。感謝您對公司的關注和支持。

問：請領導介紹一下,益生909的市場推廣計劃以及預計為公司帶來多大的收益.

答：益生909是公司自主研發的小型白羽肉雞，是純種純系配套，通過選育、育種可以不斷優化性能，優異的性能可以穩定地遺傳給后代。益生909克服了傳統817小型肉雞的多項缺點，成活率、飼料效率、產肉率等重點性能指標全面提升。相比817品種，達到相同的體重，益生909可提前兩到三天出欄，對飼養場來說，經濟效益更好。益生909也適合在關閉活禽市場后替代三黃雞進行屠宰加工，目前已與多家黃羽肉雞企業開展合作，未來將為公司增加新的利潤增長點。感謝您對公司的關注和支持。

問：公司去年凈利下滑的主要原因是什么?

答：公司2021年利潤下滑的主要原因：一方面是商品代雞苗和生豬價格下降，同時受玉米、豆粕等飼料原材料價格上漲影響，導致養殖成本上升；另一方面公司研發投入保持在較高水平，研發費用投入較多，同時公司規模擴大，有息負債增加導致利息費用大幅增加。上述原因綜合導致公司2021年度利潤下滑。感謝您對公司的關注和支持。

問：今年大環境中雞肉價格的下降給公司帶來了什么影響?

答：雖然雞肉價格短期下降，但長期來看，雞肉因其“一高三低”（高蛋白質、低脂肪、低膽固醇和低熱量）的特點，隨著人民生活水平的不斷提高和對健康飲食的重視程度日益提高，雞肉作為主流健康型肉類消費品之一，日益受到消費者的青睞，需求量不斷提升，未來雞肉消費仍有較大的增長空間。感謝您對公司的關注和支持。

問：去年公司前五大下游客戶集中度是多少?

答：您好！公司2021年度前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例為20.98%，感謝您對公司的關注。

問：公司奶制品業務規模為多少?有沒有計劃將奶制品發展成為主營業務?

答：公司牛奶收入占營業收入的比重較小，2021年占比為3.14%。公司始終以高代次畜禽種源供應為核心競爭力，在把肉雞產業做細、做精、做強的基礎上，大力發展種豬產業，通過雞、豬的雙輪驅動，以提高公司抵御風險和盈利的能力。

問：去年末公司的凈資產收益率為多少?

答：您好，2021年度公司加權平均凈資產收益率為0.90%，感謝您對公司的關注。

問：對標同行業其他公司,公司目前的競爭優勢是什么?

答：公司以高代次畜禽種源供應為核心競爭力，從事的祖代白羽肉雞業務在國內處于該產業鏈的上游環節，規模優勢使得公司單批次祖代種雞可以在短期內產出大批次的父母代種雞雛雞，能最大限度地滿足下游大型生產企業對雛雞同質化的需求，在大客戶資源中占有絕對優勢。公司大力實施種源凈化戰略，持續在祖代種雞場、父母代種雞場開展禽白血病、雞白痢、雞滑液囊支原體、雞敗血支原體的疫病凈化工作，在同行業產品中占有絕對的質量優勢。公司在把肉雞產業做細、做精、做強，把肉雞產業的種源體系建立的更加完整、更加壯大的基礎上，還大力發展種豬產業，目前種豬項目進展順利，公司已有4個種豬場投入使用，種豬產能將逐步釋放，未來公司將通過種雞、種豬的雙輪驅動，以提高公司抵御風險和盈利的能力。感謝您對公司的關注和支持。

問：2022年公司父母代和商品代雞苗的銷售計劃量分別是多少?

答：公司預計2022年父母代和商品代雞苗銷量較2021年均有增加，感謝您的關注。

問：公司有計劃向國外推廣產品嗎?

答：公司已向國外推廣農牧設備產品，感謝您對公司的關注和支持。

問：公司去年以來養豬發展的情況如何?

答：公司主要養種豬，目前已有4個種豬場投入使用，自產種豬主要用于自繁自養，未來產能將逐步釋放。山西、威海等種豬場還在建設中，感謝您的關注。

問：請問貴公司在今年在凈利潤提升方面有什么重點規劃?

答：（1）公司未來仍以畜禽良種為核心競爭力，圍繞公司主營核心業務做大做強，同時積極挖掘養殖行業相關領域的市場潛力，拓展業務范圍，尋找新的利潤增長點，強化鞏固企業在行業中的領先地位。（2）以凈化為精髓，加大疫情凈化力度，持續在祖代種雞場、父母代種雞場開展禽白血病、雞白痢、雞滑液囊支原體、雞敗血支原體的疫病凈化工作，確保生物安全和產品質量，彰顯公司品牌影響力。（3）提升銷售和服務人員的技術及服務水平，全面推行精準置前服務，樹立“客戶至上”的服務營銷理念，做到技術服務、營銷沉底到場入戶，通過優質服務來提高客戶黏性。（4）充分發揮益生909小型白羽肉雞在料肉比、出欄時間、胴體出肉率等生長指標和屠宰指標方面的顯著優勢，加快益生909小型白羽肉雞苗的銷售工作。（5）加快推進公開發行可轉換公司債券工作，加快推進募投項目的建設，盡快實現公司種雞和種豬的雙輪驅動戰略。感謝您對公司的關注和支持。

問：請問公司可轉債進展如何?

答：公司及相關中介機構目前正在準備《中國證監會行政許可項目審查二次反饋意見通知書》的反饋意見回復，后續公司將根據實際進展情況，及時履行信息披露義務，感謝您對公司的關注和支持。

問：請問公司的909系列目前銷售情況如何?

答：公司益生909小型白羽肉雞苗供不應求，公司已在《2022年1月雞苗和種豬銷售情況簡報》中披露益生909的銷售情況，詳見公司公告，感謝您的關注。

問：詢問曹董對于目前行業周期觀點以及對于未來的預判,謝謝.

答：隨著健康的消費理念日漸深入人心，雞肉因其高蛋白、低脂肪、低熱量、低膽固醇的特點受到越來越多各年齡段消費者的青睞，雞肉替代豬肉將是一種長期趨勢，未來雞肉消費增長空間巨大，感謝您的關注。

問：詢問林總,公司是否在財務資金上做出提前安排,確保公司撐過行業低點,謝謝.

答：基于公司所處養殖行業的特征，公司通常持有一定規模的貨幣資金以應對潛在的行業風險。另外，公司可轉債發行事宜，正在有序推進，募集的資金將用于投入種豬養殖和種雞孵化場等項目，有利于實現公司種雞和種豬的雙輪驅動，進一步提高公司抵御風險和盈利的能力。感謝您對公司的關注和支持。

問：公司股價從去年到現在持續低迷,請問公司有何舉措讓投資者增強信心?

答：股價受市場大環境、宏觀經濟、投資者預期等多種因素影響，公司將繼續加強經營管理，圍繞主營業務做大做強，通過雞、豬的雙輪驅動，以提高公司抵御風險和盈利的能力，以良好的業績回饋廣大投資者。感謝您對公司的關注和支持。

問：詢問曹董對于目前公司市值較同行業公司存在低估的看法?

答：二級市場上公司市值受多種因素影響，公司管理層始終關注股東價值回報，努力做好各項經營管理工作，維護公司及廣大中小投資者的利益。感謝您對公司的關注和支持。

問：貴公司與得利斯(002330)的深加工業務是否已開展?

答：公司在與得利斯進行生豬全產業鏈合作事項中，負責上游種豬場項目的建設，得利斯負責生豬屠宰、食品深加工及銷售門店項目的建設與運營。各方充分發揮各自資源優勢，積極協作，通力配合，全面保障產業鏈項目的順利構建及運行。公司將會按規定及時履行信息披露義務，感謝您對公司的關注和支持。

問：目前雞苗價格持續低迷,請問雞苗價格都受那些因素影響?

答：雞苗價格受供求關系等多種因素的影響。目前雞苗價格已逐步回升，感謝您對公司的關注和支持。

問：請問公司今年還有業務擴張計劃么,是否仍然需要通過質押緩解現金流壓力.或目前已經達成階段目標下一步將集中精力擴大產能和銷售,提振股價?

答：公司正在加快推進公開發行可轉換公司債券工作，加快推進募投項目的建設，盡快實現公司種雞和種豬的雙輪驅動戰略。感謝您對公司的關注和支持。

問：感謝曹董的認真回復,21年度的公司的凈利潤較20年進一步下降,特別是第四季度,請問導致這些下降的主要因素是什么,公司在提振股價方面有那些新的舉措?

答：公司2021年利潤下滑的主要原因：一是商品代雞苗和生豬價格下降，同時受玉米、豆粕等飼料原材料價格上漲影響，養殖成本上升所致；二是公司研發投入保持在較高水平，研發費用投入較多，三是公司規模擴大，有息負債增加導致利息費用大幅增加。特別是第四季度商品代雞苗價格下降，導致公司2021年度利潤下滑。公司將繼續加強經營管理，圍繞主營業務做大做強，通過雞、豬的雙輪驅動，以提高公司抵御風險和盈利的能力。感謝您對公司的關注和支持。

問：請問益生股份和民和股份(002234)有業務合作么?

答：公司與民和股份有多年業務合作關系，公司向民和股份銷售父母代種雞雛雞，感謝您對公司的關注和支持。

問：煩請曹董解讀下雞和豬雙輪驅動戰略的商業邏輯,是指雞和豬的盈利周期是能互為補充的作用么?

答：2021年中央一號文件《關于全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》提出要“打好種業翻身仗”，更加堅定了公司做好種業的信心。公司以高代次畜禽種源供應為核心競爭力，公司在行業內率先引入了曾祖代白羽肉種雞，公司主要飼養祖代白羽肉種雞和父母代白羽肉種雞，從事的業務在國內處于該產業鏈的上中游環節，近年來，公司在保持祖代白羽肉雞行業龍頭地位的基礎上，持續擴大父母代種雞飼養量，商品肉雛雞產量不斷擴大，已成為我國外銷白羽肉雞苗數量最多的公司。公司在種豬飼養方面，已積累了二十多年的飼養管理經驗，于2013年被評為國家生豬核心育種場。在近7年山東省種豬質量檢測中心種豬質量評比中，5年獲得一等獎，2年獲得二等獎。雖然豬肉消費量呈下降趨勢，但我國的人口數量和飲食結構決定了未來較長一段時間內，豬肉在我國動物蛋白需求中繼續占據主導地位，處于生豬產業鏈上的種豬市場具有較大的市場容量。目前我國專業化種豬企業的規模均較小，隨著中國商品豬飼養規模向大型企業集中、防疫水平的提升，行業對優質種豬的規模需求較大。公司將借鑒肉種雞發展的成功經驗的基礎上，建立起更現代、頂級防疫的原種、祖代和父母代的種豬繁育體系，向社會提供更健康和更優良的種源產品。通過種雞、種豬的雙輪驅動，以提高公司抵御風險和盈利的能力。感謝您對公司的關注和支持。

益生股份主營業務：祖代肉種雞的引進與飼養,父母代肉種雞雛雞、商品代肉雞雛雞的生產與銷售、種豬和商品豬的飼養與銷售、農牧設備的生產與銷售、奶牛的飼養與牛奶銷售、有機肥的生產與銷售

益生股份2021年報顯示，公司主營收入20.9億元，同比上升19.35%；歸母凈利潤2845.35萬元，同比下降69.07%；扣非凈利潤2164.88萬元，同比下降44.28%；其中2021年第四季度，公司單季度主營收入3.9億元，同比上升34.46%；單季度歸母凈利潤-20011.92萬元，同比下降278.32%；單季度扣非凈利潤-20029.92萬元，同比下降132.74%；負債率42.91%，投資收益-1789.83萬元，財務費用5942.69萬元，毛利率13.96%。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級2家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為11.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出8024.82萬，融資余額減少；融券凈流出581.88萬，融券余額減少。證券之星估值分析工具顯示，益生股份（002458）好公司評級為3.5星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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