焦點速遞！ChatGPT 炒股收獲 500% 回報！？AI 「操盤手」完勝頂級基金，這意味著什么？

先進實踐

這不是教你用 ChatGPT 炒股的推送

【資料圖】

三天前，Artisana.ai 的作者 Michael Zhang 在 Reddit 分享了他認為被「主流媒體」忽視的一篇論文，后續(xù)引發(fā)了大量討論，很有趣。

這篇論文是佛羅里達大學(xué)的研究人員發(fā)布的一項研究。它的結(jié)論是 ChatGPT 可以可靠地預(yù)測股市趨勢。（報告鏈接在文末）

研究發(fā)現(xiàn)：利用 2021 年 10 月至 2022 年 12 月的公開市場數(shù)據(jù)和新聞，由 ChatGPT 驅(qū)動的交易模型在這一時期可以產(chǎn)生超過 500%的回報。這一表現(xiàn)與同一時間段內(nèi)購買并持有標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) ETF 的 -12%回報率形成鮮明對比。

Reddit 文章如下，APPSO做了編譯、整理及補充：

ChatGPT 交易算法在股市上獲得了 500% 的回報！這對對沖基金和散戶意味著什么？

我剛剛讀了另一篇研究報告，但我沒有看到它在主流媒體上得到太多關(guān)注。下面總結(jié)一些自己的看法和關(guān)鍵點，以便于討論。

為什么這份報告引起了我的注意：

- 這是由佛羅里達大學(xué)金融系發(fā)布的研究報告，而不是博眼球的 Twitter 大 V。

- 該方法論相對嚴謹。

- 情緒分析是一些知名對沖基金（如 DE Shaw、Two Sigma 等）的幾種自動化交易策略的一部分。研究人員得出了這樣的基本結(jié)論：ChatGPT 在市場上的所有現(xiàn)有解決方案中表現(xiàn)最佳。

讓我們來看看報告的方法論：

1.該研究使用了從 2021 年 10 月到 2022 年 12 月的數(shù)據(jù)，確保 ChatGPT（GPT-3.5）的知識庫中沒有這批數(shù)據(jù)。

2. 研究人員利用網(wǎng)絡(luò)爬蟲，收集了與 4,138 家公司相關(guān)的 67,586 個標(biāo)題，然后排除任何股票漲跌的頭條，過濾掉了無意義的、熱點話題、重復(fù)的新聞等內(nèi)容，并確保是最新的信息。

3. 研究小組使用 ChatGPT（GPT-3.5）來評估一個給定的標(biāo)題是否表明了好消息、壞消息或未知的情況，同時也要求提供一個簡要的解讀。

例如，當(dāng)看到「Rimini Street 在起訴甲骨文的案件中被罰款 63 萬美元」的標(biāo)題時，ChatGPT 返回解讀：「是。對 Rimini Street 的罰款有可能增強投資者對甲骨文保護其知識產(chǎn)權(quán)和增加其產(chǎn)品和服務(wù)需求能力的信心。」——這一回答反映了 ChatGPT 卓越的推理和自然語言能力，它認為該標(biāo)題對甲骨文帶來積極影響，而市場領(lǐng)先的情緒分析軟件則將標(biāo)題標(biāo)為消極的。

4. 研究使用的提示詞（Prompt）、數(shù)據(jù)集方法和交易策略都得到了清晰披露——透明度意味著可重復(fù)的結(jié)果。

5. 研究進行了六種不同的交易策略的測試，并針對相同時間段的數(shù)據(jù)進行了回溯測試。

APPSO：在金融和投資領(lǐng)域，回溯測試是指根據(jù)過去的市場數(shù)據(jù)和特定的投資策略來評估該策略在歷史上的表現(xiàn)，它通常用于驗證和優(yōu)化投資策略的有效性和可行性。

6. ChatGPT 策略已經(jīng)與其他金融公司使用的優(yōu)秀情緒分析工具、GPT-1、GPT-2 和 BERT 等進行了比較測試。ChatGPT 表現(xiàn)優(yōu)于所有其他工具。

那么不同交易策略的回報是怎樣的？

- 多空策略，即買入有好消息的公司，賣空有壞消息的公司，收益率最高，超過 500%。

- 只做空的策略，只專注于賣空有壞消息的公司，回報率接近 400%。

- 只做長線的策略，只買有好消息的公司，回報率大約為 50%。

- 其他三個策略導(dǎo)致了凈虧損：所有新聞（不論新聞是好是壞）持有策略，同等權(quán)重（即等額分配）持有策略，以及市值加權(quán)（按市值大小比例）持有策略。

傳統(tǒng)的情緒分析方法在所有的投資策略中都產(chǎn)生了明顯的劣質(zhì)結(jié)果，而 GPT-1、GPT-2 和 BERT 都未能準(zhǔn)確預(yù)測收益。

在這個測試里，ChatGPT 的表現(xiàn)完勝競爭對手。

長遠看，這個報告為什么很重要？

- 這可能會改寫證券交易，因為散戶們現(xiàn)在可以使用比機構(gòu)情緒分析更強大的工具。ChatGPT 展示的選股優(yōu)勢可以為散戶賦能。

眾所周知，在 r/WallStreetBets 這樣的子論壇充滿了盡職調(diào)查的帖子和關(guān)于各種多頭和空頭策略的股票回報的吹噓帖子。

ChatGPT 能夠從頭條新聞中洞察微妙差異和深層含義，這能幫助有抱負的散戶們努力賺取超額回報。

- 對沖基金們無疑已在「卷」了，必定會將新一代人工智能策略納入到他們專有交易算法中。我們可能永遠看不到他們是如何做到的，但他們很可能已經(jīng)在做了。

Two Sigma、DE Shaw 和 Renaissance Technologies 等知名對沖基金已經(jīng)把情緒分析融入了自家的自動交易系統(tǒng)中。憑借出色的新聞理解及其分析能力，ChatGPT 將引發(fā)基金公司新一輪的「軍備競賽」。

- ChatGPT 強大的自然語言處理能力也可能對那些已經(jīng)開發(fā)出自家情緒分析機器學(xué)習(xí)模型的企業(yè)構(gòu)成威脅，它們會發(fā)現(xiàn)自研的模型被簡潔而強大的 ChatGPT 提示詞秒殺。

像 Lexalytics 這樣自稱「全球領(lǐng)先 NLP」的公司，馬上就要面對與機遇同等的挑戰(zhàn)，過去的模型很快過時。

ChatGPT 實現(xiàn)了對數(shù)百萬美元的研發(fā)的降維打擊，重要的是，現(xiàn)在任何人都可以無需花費這些巨額代價，就可以輕松獲得更好的能力。

——看到這里，擅長 ChatGPT 的你是不是想打開電腦先行先試？我也看到中文互聯(lián)網(wǎng)開始在流傳這個帖子的內(nèi)容。

不過，潑點冷水，這個研究也遭遇到了不少打臉式的質(zhì)疑：

- 如果你找到了一種能在不到 2 年內(nèi)獲得 500% 回報的策略，你會公開它嗎？（確實是靈魂拷問）

- 股市的走勢總是變幻莫測，因為其本質(zhì)上是遞歸性的。一旦某個策略被廣大投資者所知曉并采納，你的知識優(yōu)勢就會蕩然無存。如果研究人員將他們的發(fā)現(xiàn)公之于眾，那么你只能在極有限的時間內(nèi)獲利。

- 市場的特點是，一旦一種策略廣為人知，它就不再真正有效了。世上沒有免費的午餐。

- 它看上去這么美好，那么就是假的。

看起來這些「質(zhì)疑」似乎更有常識性。

不管沮喪還是興奮，ChatGPT 帶來對各行各業(yè)的影響，現(xiàn)在只是冰山一角。

這不，昨夜凌晨，OpenAI 放出來個重磅消息：從下周開始 ChatGPT Plus 用戶就可以使用網(wǎng)頁瀏覽和插件系統(tǒng)了，共有 70 多個插件可以使用。

這意味著，所有在線服務(wù)，都要在大模型底層建構(gòu)上、在新的顛覆式技術(shù)平臺中，在新的用戶界面范式下，重構(gòu)一次又一次了。

周末快樂！

報告及參考：

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4412788

https://www.reddit.com/r/ArtificialInteligence/comments/13dufss/a_chatgpt_trading_algorithm_delivered_500_returns/

什么是 ChatGPT，它為何能做市場情緒分析？

ChatGPT 是一種人工智能聊天機器人，能夠理解和回應(yīng)用戶的問題，同時可以創(chuàng)作各種書面內(nèi)容。ChatGPT 的理解和生成文本的能力基于巨量的訓(xùn)練數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括各種主題和情境的文本。它的自然語言處理技術(shù)使其能夠理解和分析語言中的情緒，從而進行情緒的判別。

一種常見的情緒分析方法是情感極性分析，這種方法將文本分類為正面、負面或中性。在股市交易的情境中，這可能涉及分析新聞報道、社交媒體帖子或其他公開可用的文本，以判斷對某一特定股票或市場的總體情緒。

最后提示：任何投資均有風(fēng)險，請看好自己的口袋。關(guān)注 APPSO，學(xué)習(xí)先進工具，實踐先進經(jīng)驗。