兩市成交額再度縮至萬億元之下 豬肉板塊大幅拉升

周二，滬深兩市股指縮量回彈，多數(shù)板塊飄紅，個(gè)股整體漲跌參半，但下跌個(gè)股普遍跌幅不大。盤面上，消費(fèi)、保險(xiǎn)回暖，養(yǎng)殖板塊低位連續(xù)反彈，儲(chǔ)能及蘋果概念受消息刺激集體上揚(yáng)，外資也開始回流，兩市成交額再度縮窄至萬億元之下。市場(chǎng)人士認(rèn)為，指數(shù)目前位置下跌空間有限，市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)縮量蓄勢(shì)之后，后續(xù)上攻有望開啟，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在增多。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)再次回到基本面。

機(jī)構(gòu)資金備戰(zhàn)來年

周二，受生豬概念股、大金融股超跌反彈走勢(shì)的積極驅(qū)動(dòng)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩回升的趨勢(shì)。只是由于成交金額有所萎縮，后續(xù)買力有所減弱，主要指數(shù)午后未能進(jìn)一步拓展空間，在相對(duì)高位窄幅震蕩。全市場(chǎng)處于輪動(dòng)狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲4日后，輪到主板相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，漲高的主線品種，如光伏、風(fēng)電、新能源車、煤炭等，沖高后高位休整，調(diào)整過的養(yǎng)殖板塊豬肉、雞肉以及鴻蒙概念股日內(nèi)強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲，午后市場(chǎng)維持著這種輪動(dòng)狀態(tài)。整體上，日內(nèi)板塊有序輪動(dòng)，市場(chǎng)氛圍不差。

截至收盤，上證指數(shù)上漲0.7%，報(bào)3593.15點(diǎn);深證成指上漲1.04%，報(bào)14499.77點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.64%，報(bào)3297.29點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.05%，報(bào)1366.79點(diǎn)。兩市2282家上漲，2008家下跌，平盤有196家。滬深兩市成交總額9733億元，較19日減少290億元。

金百臨咨詢分析師秦洪表示：“雖然目前離2021年交易周期的結(jié)束尚有兩月有余的時(shí)間。但往年經(jīng)驗(yàn)顯示，每到四季度，機(jī)構(gòu)資金尤其是公募基金的調(diào)倉意愿開始增強(qiáng)，主要是因?yàn)楣乐底鴺?biāo)的誘因，即從當(dāng)年的靜態(tài)估值坐標(biāo)開始切換至來年的動(dòng)態(tài)估值坐標(biāo)。這對(duì)于銀行股、券商股、保險(xiǎn)股以及公用事業(yè)股等品種來說，往往具有股價(jià)上移的牽引力。畢竟，此類個(gè)股業(yè)績(jī)相對(duì)確定，來年業(yè)績(jī)預(yù)期往往高于當(dāng)年業(yè)績(jī)。”

東興證券認(rèn)為：“后續(xù)周期股的走勢(shì)會(huì)分化，真正能夠做到業(yè)績(jī)環(huán)比或同比持續(xù)改善的企業(yè)會(huì)繼續(xù)走出長(zhǎng)牛走勢(shì)，業(yè)績(jī)能做到持續(xù)堅(jiān)挺或上漲的公司，主要包括新能源材料相關(guān)的上游材料產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)硅、三氯氫硅、EVA、DMC和生物能源等;或者碳中和背景下供給嚴(yán)格受限需求仍維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，比如純堿、電石、乙烯法PVC;或者未來2-3年成長(zhǎng)確定性很強(qiáng)的個(gè)股會(huì)走出來。”

豬肉板塊大幅拉升

消息面，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉近日表示，今年以來，生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，相關(guān)價(jià)格出現(xiàn)了下降。下一階段，隨著一些地區(qū)肉類腌制的需求持續(xù)增加，加上元旦、春節(jié)節(jié)日消費(fèi)的提振作用，豬肉消費(fèi)需求會(huì)有所增加。同時(shí)，年內(nèi)中央第二輪凍豬肉收儲(chǔ)即將啟動(dòng)，這些都有利于豬肉價(jià)格穩(wěn)定。受此消息影響，豬肉板塊拉升走強(qiáng)。在板塊方面，豬肉概念股大幅飆漲，新五豐、天康生物、正邦科技、金新農(nóng)、益生股份等大批個(gè)股漲停。

東興證券認(rèn)為：“受豬價(jià)快速下滑影響，各家企業(yè)三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大幅虧損，但仍呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，以牧原股份為代表的養(yǎng)殖成本控制方面表現(xiàn)較好的龍頭企業(yè)虧損程度相對(duì)較小，在行業(yè)周期下行階段企業(yè)屬性有望得到進(jìn)一步強(qiáng)化。隨著中央+地方二輪收儲(chǔ)的陸續(xù)開展，疊加進(jìn)入四季度豬肉消費(fèi)旺季，后市豬價(jià)有望企穩(wěn)并小幅反彈。周期下行階段關(guān)注成本控制具備明顯優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)殖頭部企業(yè)。”

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為：“消費(fèi)板塊目前具備技術(shù)性反彈的基礎(chǔ)。消費(fèi)板塊估值已降至2010年以來的中位值水平。家電行業(yè)的估值下降幅度最大，已接近2016年初的水平;醫(yī)藥行業(yè)次之，接近2018年下半年集采政策剛剛開啟時(shí)的估值。預(yù)計(jì)公募基金在三季度對(duì)消費(fèi)板塊的持倉還在進(jìn)一步下降，或?qū)⒔咏?018年初的水平。當(dāng)前交易擁擠程度的緩解有望推升消費(fèi)板塊出現(xiàn)季度級(jí)別的反彈機(jī)會(huì)。”

三季報(bào)高增長(zhǎng)股普漲

進(jìn)入到下半月，三季報(bào)也將迎來密集的披露，對(duì)于市場(chǎng)來說，聚焦點(diǎn)或完全在三季報(bào)身上。周二，共有32家公司公布2021年三季報(bào)，其中業(yè)績(jī)?cè)龇兜墓居?1家，其中聯(lián)創(chuàng)股份增幅最大，達(dá)658.29%。聯(lián)創(chuàng)股份公布三季報(bào)后股價(jià)大漲13.19%。

對(duì)此，巨豐投顧郭一鳴認(rèn)為：“四季度市場(chǎng)仍存不確定性。資金會(huì)去尋求相對(duì)的確定性，而三季報(bào)之際，就是很好的抉擇過程。對(duì)于那些業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種，自然是資金追逐的對(duì)象，也是中期關(guān)注的核心。所以盡管輪動(dòng)，但是業(yè)績(jī)向好品種整體還是保持穩(wěn)定。三季報(bào)情況看，化工、煤炭、石油等資源能源材料類行業(yè)的業(yè)績(jī)較好，總體還可進(jìn)一步挖掘。如果是國慶節(jié)前后有調(diào)整的，在業(yè)績(jī)預(yù)增較強(qiáng)的前提下，還可重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)的提振行情。”

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)偉表示：“周二市場(chǎng)依然是輪動(dòng)性的反彈，在經(jīng)過了10月中旬連續(xù)的下跌以后，開始輪動(dòng)性的反彈，主要表現(xiàn)為：首先是市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，大家的聚焦比較分散，有一些資金可能是開始著眼于中遠(yuǎn)期，比如對(duì)政策的變化，對(duì)于一些低估值金融開始做一些布局;其次有一些是著眼于未來的通脹的傳導(dǎo)，所以對(duì)一些消費(fèi)在連續(xù)下跌以后，比如白酒、豬肉都開始做一些反彈。但這些反彈它的持續(xù)性和高度可能都會(huì)受到一定的抑制，也就是說在這個(gè)過程里面，反彈會(huì)有，那么還有一些，依然是鎖定在新能源和煤炭上，至少在冬季不會(huì)變，所以，這樣的多路資金格局導(dǎo)致了市場(chǎng)有一些紊亂，大家意見不統(tǒng)一，所以市場(chǎng)的盤面操作上只能做一些短線，中長(zhǎng)線可能需要耐心。另外，從基金的倉位來看，最近有一個(gè)數(shù)據(jù)，基金倉位好像是近一兩年以來的倉位比較低的位置。這當(dāng)然從好的角度來看，他們有錢在外面，從壞的角度來看，說明基金對(duì)四季度整體是一個(gè)比較保守的態(tài)度。好在三季報(bào)開始出來了，我們要開始慢慢的羅列三季報(bào)，這個(gè)時(shí)候能夠讓你安心的就是你自己手中握有的企業(yè)質(zhì)地還不錯(cuò)，今年三季報(bào)整個(gè)金融特別是銀行總體來看應(yīng)該是不錯(cuò)的。另外，醫(yī)美上游企業(yè)的三季報(bào)看上去數(shù)據(jù)都不錯(cuò)。”(黃都)