三日被動減持2%股份 陽光城控股股東再遭強平

陽光城(000671)控股股東持股又一次遭強平。公司5日公告，控股股東陽光集團因其部分賬戶維持擔保比例低于平倉線，于11月1日-3日期間被動減持公司2.02%股份。《大眾證券報》曾在11月3日報道陽光集團高比例質押情況，并問及未來有無強平風險，是否需發布公告提示強平風險。

三日被動減持2%股份

近日，陽光城收到控股股東陽光集團出具的《關于控股股東被動減持公司股份比例超過1%的告知函》，獲悉陽光集團因其部分賬戶維持擔保比例低于平倉線，于2021年11月1日-3日期間通過集中競價的方式被動減持公司股份8361.25萬股，占公司總股本的2.02%，超過公司總股本的1%。以陽光城11月3日收盤價2.73元/股估算，陽光集團此次被動減持市值逾2億元。

在此次公告之前，陽光集團已于11月1日被動平倉減持2784.43萬股陽光城股票，占陽光城總股本的0.67%。在公告中，陽光城并未披露控股股東在未來存在強平風險。

此次被動減持后，陽光集團持有陽光城股份173753.42萬股，占陽光城總股本比例為41.97%。記者查詢發現，近一年來，陽光城未發布有關控股股東所持公司股份解押及質押的公告，從三季報股東持股情況看，陽光集團及其子公司東方信隆資產管理有限公司、陽光集團一致行動人福建康田實業集團有限公司均存在高比例質押情況，質押股份占其持股比例均超過75%。

今年以來股價腰斬

多數股權質押風險暴露都源自股價超預期的連續下跌。Wind統計顯示，今年以來陽光城股價跌幅超過55%，其中近七個交易日跌幅超過28%。

股價持續下跌的背后是全年業績承壓、財務指標惡化。陽光城于10月29日披露的三季報顯示，陽光城三季度營業收入降至114億元，同比下滑18%，稅后毛利率下滑至12%，最終凈利潤至9億元，同比下滑12%。若剔除換入萬物云股權貢獻投資收益逾30億元等非經常性損益的影響，公司扣非凈利潤為虧損18億元。陽光城三季度因償還債務致籌資活動現金凈流出190億元，在手現金較上半年末大幅降至272億元，相當于一年內到期有息負債的0.8倍;三季度末凈負債率上升至112%，剔除預收款后的資產負債率上行至79.5%。

三季報披露當日，陽光城股價封上跌停板，11月1日繼續大跌7.45%，11月2日延續下跌走勢，全天跌幅6.71%。截至5日收盤，陽光城股價報2.97元/股，跌幅2.2%。

東方金誠、大公國際、中誠信國際也對陽光城的主體信用評級進行了調整。其中，東方金誠將陽光城集團的主體信用等級由AAA下調至AA+，評級展望為負面;大公國際決定將陽光城集團的主體信用等級維持AAA，評級展望調整為負面;中誠信決定將陽光城集團的主體信用等級維持AA+，并將主體信用等級列入可能降級的觀察名單。

需要指出的是，陽光城集團短期內債務到期較為集中，償債資金籌措壓力加大。截至2021年9月末，陽光城集團全部有息債務為891.48億元，短期有息債務為283.07億元，其中2021年11月到期債務較為集中，包含將于11月19日到期的余額為6.37億元私募債“18陽光04”，將于11月12日行權的美元債約2.47億美元，同時還包括資產支持證券等債務的償付。在當前房地產融資環境偏緊的情況下，考慮到陽光城集團目前債券二級市場成交價格持續走低，其融資能力顯著減弱，同時再融資能力的下降以及房地產調控政策的持續將對陽光城集團銷售回款形成一定壓力，陽光城集團償債資金籌措壓力加大。

對于股份質押比例過高的股東，若不預留追加股份質押的空間，本身又無充足的現金儲備，無疑會帶來潛在風險。對于陽光城業績承壓即控股股東高比例質押情況，《大眾證券報》曾于10月30日、11月3日分別以《陽光城三季報遭兩董事投反對票》、《陽光城控股股東高比例質押遭平倉》為題進行了報道，在報道中提及目前陽光集團及其一致行動人累計質押股票數量、平倉線價格，以及若未來股價繼續下跌，陽光集團有無強平風險，是否需發布公告提示強平風險等問題。

陽光城在5日公告中表示，此次集中競價方式減持為陽光集團的被動減持行為，陽光集團一直與債權人積極溝通協調，并根據質權人要求，開展債務展期、籌措資金等相關措施減少此次被動減持股票造成的不利影響。

(何玉曉)