雅化集團業(yè)績“爆表”帶動板塊大漲 鋰礦公司業(yè)績可期

2月22日，A股市場普跌，雅化集團(002497)股價卻“異軍突起”，“一字”漲停報收。該公司前一日晚間公布業(yè)績成績單十分靚眼：2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤9.25億元，同比增長185.50%;公司還預計2022年一季度業(yè)績盈利9億元-12億元，同比增長1053.67%-1438.22%。業(yè)內(nèi)認為，“鋰+民爆”雙主業(yè)驅(qū)動，雅化集團業(yè)績大超市場預期，以此或可以窺見鋰礦公司業(yè)績今年或有較好表現(xiàn)。

業(yè)績“爆表”帶動板塊大漲

“2021全年盈利9.25億元，2022年一季度預盈9億元-12億元，一個季度干滿一年，雅化集團這個業(yè)績預告太令人意外了，難怪股價漲停，尾盤還有20幾萬封單沒成交。”2月22日，一位南京股民如此感慨道。

據(jù)雅化集團公告顯示，公司2022年一季度業(yè)績較上年同期大幅增長的主要原因是：報告期內(nèi)，公司民爆業(yè)務繼續(xù)穩(wěn)中求進，業(yè)績穩(wěn)步增長;鋰行業(yè)需求不斷攀升，鋰鹽產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，公司抓住機遇釋放產(chǎn)能、增加銷售，鋰鹽產(chǎn)品銷量逐步提升，鋰業(yè)務利潤大幅度增長。

“鋰+民爆”雙主業(yè)驅(qū)動，令雅化集團業(yè)績“爆表”，公司股價2月22日漲停，同時也帶動了鹽湖提鋰、鋰礦、民爆板塊大漲。鋰板塊方面，西藏珠峰漲停，藍曉科技、西藏礦業(yè)、西藏城投、鹽湖股份、科達制造、贛鋒鋰業(yè)等大幅上漲;民爆板塊方面，保利聯(lián)合股價2月22日再次漲停，此前曾有連續(xù)八個漲停，南嶺民爆、高爭民爆、雪峰科技、國泰集團均逆勢上漲。

鋰礦公司業(yè)績可期

相較于其他民爆企業(yè)，雅化集團顯示出“成長股”的特性，構(gòu)建了“民爆+鋰鹽”的雙主業(yè)格局，“民爆為盾，鋰鹽為矛”。安信證券認為，鋰業(yè)務持續(xù)擴張或提供盈利成長空間，民爆行業(yè)收支基數(shù)穩(wěn)步擴張，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)可觀，或為雅化集團整體經(jīng)營提供支撐。

有市場人士認為，雅化集團的業(yè)績大漲不是個例，可以預見鋰礦整體的業(yè)績也會比較好，其主要原因就是中下游旺盛的需求，供應相對不足，量價齊升。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月21日，電池級碳酸鋰均價漲1萬元/噸至44.8萬元/噸，上周累計漲幅為12%。

據(jù)安泰科監(jiān)測，截至上周五，市場已出現(xiàn)49萬元/噸的報價。國內(nèi)鋰鹽供需關(guān)系進入實質(zhì)性的供小于求狀態(tài)，寒冷天氣下青海鹽湖產(chǎn)能難以釋放，去年四季度智利碳酸鋰出口量較低，導致今年一季度碳酸鋰到港量不足。安信證券研報指出，電池級碳酸鋰仍有缺口，氫氧化鋰缺口受冶煉廠檢修影響擴大，供需缺口或支撐鋰價繼續(xù)上行。

考慮到鋰價快速上行，民生證券調(diào)整了雅化集團2021-2023年歸母凈利潤預測為9.25億元、38.44億元、46.10億元，以2022年2月21日收盤價為基準，對應PE分別為33X、8X、7X，維持“推薦”評級。(陳慧)