停牌 17 個月后，中國恒大宣布將于 8 月 28 日正式復牌

在最后的復牌期限內，中國恒大（HK03333，股價 1.65 港元，市值 217.87 億港元）終于宣布將正式復牌。

8 月 25 日晚間，中國恒大發布公告稱，已履行各項復牌指引，向香港聯交所申請由 2023 年 8 月 28 日上午 9 時正起恢復買賣公司股份。

(資料圖)

若從 2022 年 3 月 21 日停牌開始計算，截至目前恒大已停牌 17 個月。按照香港聯交所的相關規定，其若停牌 18 個月，就將面臨摘牌的風險。

繼恒大物業、恒大汽車復牌后，中國恒大本次復牌也意味著恒大系上市公司全面復牌完成。停牌前，中國恒大股價為 1.65 港元 / 股，總市值為 217.87 億元。

全力滿足復牌指引要求

在此之前，恒大也一直在財務報披露、資產運營、恒大物業 134 億元存款質押事件調查、撤回或撤銷清盤呈請、管理層誠信問題、企業內控審計、額外復牌指引等方面動作頻頻，以滿足復牌指引要求。

8 月 21 日，中國恒大發布內控評估及對前任審計師提出的某些問題檢討的主要結果公告。2022 年 8 月，聯交所對恒大發出之額外復牌指引要求（其中包括）其進行獨立的內部監控檢討，需證明本公司已制定足夠的內部監控及程序，以履行上市規則項下的責任。

恒大就該額外復牌指引委任了羅申美咨詢顧問有限公司（羅申美）對恒大內部控制體系及程序進行檢討，以及國富浩華（香港）風險管理有限公司（國富浩華）對前任審計師提出的某些問題進行檢討。

其中，發現的問題包括恒大未有建立利益沖突申報制度以規范員工、管理層及董事的道德行為流程；未有制定政策及管理制度，以監控恒大對上市規則下的企業管治守則及相關法規的遵循（包括內幕消息、重大信息、須予公布的交易、關連交易，以及其他應予披露的交易等的信息識別、監控及披露程序）等企業內部監控環境。

羅申美的意見顯示，截至內控評估報告日期，在恒大完成執行糾正措施后，并無跡象顯示內控評估所涉及其集團成員公司內控體系及流程存在任何重大缺陷。羅申美認為，截至內控評估報告日期，在其評估工作范圍內，恒大內部監控體系及流程（包括制度、流程和控制執行）已基本完善，也能使相關內部監控風險控制在合理的水平。

積極推動債務重組

值得的一提的是，8 月 18 日早間，有市場消息稱，中國恒大集團于當地時間 8 月 17 日（周四）依據美國《破產法》第 15 章在紐約申請破產保護。消息稱，《破產法》第 15 章讓企業在其他地區進行重組安排時，美國資產也能得到保護。國際債務重組交易有時會在敲定某項交易時要求就《破產法》第 15 章提交申請，但申請破產保護并不等于破產。

當日，中國恒大發布公告稱，" 本公司注意到有關媒體的報道，現澄清，本公司目前正在正常按照計劃推進境外債務重組。由于本集團的美元債券受紐約法管轄，本公司根據美國法典第 11 篇第 15 章，向美國法院申請承認中國香港和英屬維爾京群島（BVI）法律體系下的境外債務重組協議安排，系正常推進境外重組程序的一部分，不涉及破產申請。"

恒大在申請文件中提到了中國香港和開曼群島正在進行的重組程序，該公司幾個月來一直在努力敲定離岸債務重組計劃。7 月份，恒大獲得香港法院批準，將在 8 月對離岸債務重組計劃進行表決。

8 月 16 日，恒大公告宣布延期重組會議。" 為讓恒大協議安排下的債權人有時間考慮擬議認購及其對恒大協議安排債權人的影響，公司決定延期并重新召開恒大協議安排會議，并同時延期并重新召開景程協議安排會議及天基協議安排會議，以便與延期并重新召開的恒大協議安排會議的時間安排保持一致。香港恒大 A 類協議安排會議將延期至 2023 年 8 月 28 日下午。"

7 月 31 日，中國恒大又發布清盤呈請聆訊延期公告，鑒于公司境外重組的最新進展，呈請人同意推遲該呈請的聆訊。香港高等法院已批準同意傳票，該呈請的聆訊押后至 2023 年 10 月 30 日。

在此之前，中國恒大清盤呈請聆訊已經過 4 次延期，從 2022 年 8 月 31 日開始，先是延期 2 個多月時間至 2022 年 11 月 7 日，幾天后又宣布再次延期至 2022 年 11 月 28 日，此后又宣布延期至今年 3 月 20 日。今年 3 月 20 日，中國恒大又將聆訊進一步延至 2023 年 7 月 31 日。

7 月中旬，恒大一次性補發三份財報。恒大財報顯示，從 2021 年度到 2022 年度，恒大兩年凈虧損約 8120 億元。截至 2022 年 12 月 31 日，其負債總額 24374 億元，剔除合約負債 7210 億元后為 17164 億元。同時，從 2021 年度開始，恒大凈資產由正轉負，截至 2022 年底，其總資產約 18383 億元，總負債約 24374 億元，凈資產約 -5991 億元。

截至 2022 年 12 月 31 日，恒大負債總額 24374 億元，剔除合約負債 7210 億元后為 17164 億元。其中，借款 6123.9 億元、應付貿易賬款及其他應付款項 10022.6 億元（含應付工程材料款 5961.6 億元）、其他負債 1017.4 億元。包括完全竣工及在建的在售項目累計 1241 個；擁有土地儲備 2.1 億平方米；參與舊改項目 79 個，其中大灣區 55 個（深圳 34 個），其他城市 24 個。

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每日經濟新聞