“AI四小龍”云從科技難破盈利困局：前三季虧損逼近去年整年，降本增效效果寥寥

近日，一款名為ChatGPT的AI聊天機器人風靡全球，不僅能與人流暢對話，還能寫代碼、找BUG、創作文學，連鋼鐵俠馬斯克體驗后都表示震驚。

在AI行業，這是近年少見的能在全球范圍引起廣泛關注的產品，來自微軟投資的AI實驗室OpenAI。AI投資熱潮過后，“拿產品說話”成為AI企業繞不過去的話題。相比OpenAI，不少AI公司缺少ChatGPT這樣的爆款產品，即便已成功上市，卻依然沒能走出虧損泥潭。

(資料圖片)

以國內“AI四小龍”之一云從科技（688327.SH）為例，據其近期發布的一份投資者關系活動記錄，云從上市約半年后被投資者問到最多的問題，仍是何時盈利、技術落地情況和業績下滑問題。

財報數據顯示，今年第三季度，云從科技營收0.65億元，同比下滑80.07%。前三季度，云從科技累計虧損5.89億元，已逼近去年全年虧損額6.32億元。

這自然不是云從科技希望看到的情況，上市之前，云從科技已不斷縮減人員和開支，然而上市后公司的虧損情況卻不減反增。

據時代周報記者統計，云從科技員工數由2018年年底的910人猛漲至2020年底的1799人，隨后降至2021年年底的1120人。今年上半年，云從科技員工為1141人。

研發人員同樣出現縮減情況，數量從2020年年底的997人下滑至今年上半年609人，減少近400名。

“員工縮減與企業盈利狀況有關。過去企業可以接受巨額虧損，是因有資金儲備和持續流入，相當于水池里不斷有資本輸水。現在的情況則是‘進來的水不如流出的多’，再加上虧損，企業要想方法壓縮成本。” 12月16日，艾媒咨詢CEO張毅告訴時代周報記者，包括云從科技在內，AI企業虧損已是普遍現象，AI有市場需求不可否認，但市場需調整，企業盈利還需時日。

圖源：圖蟲創意

研發投入縮減

“客戶對自身智能化的投資放緩，對公司業務銷售額產生不利影響。但客戶對安全可控的智能化需求依然存在。公司將按既定經營計劃積極開展各項工作，力爭盡快實現扭虧為盈。”對于投資者關心的盈利問題，云從科技如此回應。

事實上，為節省成本，云從科技在人員、研發等方面的投入已縮減不少。

財報及招股書數據顯示，2019-2020年，云從科技研發費用分別為4.5億元、5.8億元，同比增長206%、27%，2021年起該項費用告別高增長，當年同比減少7.6%，今年上半年繼續同比縮減，至第三季度才開始反彈。

研發開支中重要一項是研發人員薪資，今年上半年，云從科技研發費用中的人員薪酬為1.13億元，同比減少27%，帶動研發費用同比減少3%至2.6億元。

2020年年底，云從科技研發人員經迅猛擴招達997人，隨后減至2021年年底的575人。今年年中，云從科技研發人員為609人，人數略微上升，但與2020年年底相比仍縮減不少。

云從科技員工總數和相關費用支出也在縮減。2020年年底，云從科技員工達1799人，今年年中為1141人。

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多方壓縮成本背后，優化財務數據應是公司一大考慮，云從科技半年報指出，公司凈利潤虧損同比收窄11.06%，主要系加強精細化管理，提升資源使用效率，使多項費用較上年同期減少。

就人員縮減原因、對公司經營影響，12月15日，云從科技相關負責人告訴時代周報記者，縮減是因調整研發人員結構并加強研發項目管理。進入AI產業“第二浪”階段，研發人員布局、結構需更適應現階段開發。現階段進行調整，是基于AI研發工作進入相對較成熟階段，模塊化與分工更易提升整體效率。

但在張毅看來，縮減人員主要原因還是報表出現虧損，需節約成本。人員收縮應來自暫時未盈利或需較長時間探索的業務線，收縮后是否影響企業競爭力，需看重點業務是否受影響、重點投入的業務是否有前景。

可見的是，云從科技“降本”動作頻頻，但“增效”效果卻寥寥。今年上半年，云從科技營收同比減少13.97%，第三季度營收同比下滑幅度擴大至80.07%。

相比云從科技的“收縮”，不少競爭對手研發投入卻在持續增長。例如，海康威視(002415)2019-2021年研發費用同比增長22%、16%、29%，今年前三季度增長21%，技術人員數量持續增長。另一大安防龍頭大華股份(002236)2019年至今年前三季度，研發費用同樣穩定增長。

扭虧為盈壓力大

光靠節流難以扭虧為盈，開源或許更為重要。

目前，云從科技主營業務面臨與其他AI公司業務同質化的挑戰。此外，在大型科技公司著力發展AI業務的情況下，云從科技的競爭壓力愈發凸顯。

主營業務中，云從科技分人機協同操作系統和人工智能解決方案，應用場景包括金融、治理、出行、商業、數字城市等，其中多個場景也是其他AI企業重點布局領域。如治理場景中的安防業務，不僅其他“AI四小龍”在做，傳統安防廠商海康威視等企業也在做。

“‘AI四小龍’未形成完全的差異化隔離競爭狀態，差不多都是發力視覺AI領域。” 12月16日，盤古智庫高級研究員江瀚告訴時代周報記者，AI企業整體虧損情況嚴重，眼下都在尋找盈利方向。未來AI市場格局會呈現AI公司和互聯網巨頭競爭的格局，“AI四小龍”需有更多盈利模式，否則在“底蘊”上難比互聯網巨頭。

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微軟AI版圖中的AI聊天機器人ChatGPT便是一個例子。在微軟支持下，該產品表現出驚人技術水平，迅速得到市場關注。其開發者對外透露，預計明年營收會達2億美元，2024年營收達10億美元。

相比之下，以云從科技為代表的“AI四小龍”卻遲遲未見類似爆款產品，商業化情況堪憂，資金壓力持續加大。

盡管已經上市，但眼下云從科技的資金情況難言樂觀。2022年第三季度末，云從科技合并資產負債表應收賬款達3.27億元，雖已有改善，但僅比去年年底減少約7%。

就應收賬款金額持續處于高位的原因，上述云從科技負責人未正面回應時代周報記者，僅表示公司已制定嚴格應收賬款管理制度，針對規模較大及賬齡較長應收賬款加大催收考核力度。

據財報及招股書數據，截至2021年年底，云從科技合并資產負債表中貨幣資金僅8.52億元，募資上市后，今年第三季度末，云從科技貨幣資金也僅12.47億元，按每年虧損6～9億元計算，公司恐難支撐太久。

云從科技面臨的困境，一定程度上也是AI行業眾多參與者遇到的難題。今年來，國內AI企業嘗試轉型破局，AI繪畫、虛擬主播、家庭機器人等新產品頻出背后，不少AI企業正嘗試以消費級機器人拓張C端市場，然而目前情況看，行業仍未出現極具商業變現能力的爆款產品。

張毅告訴時代周報記者，AI行業面臨的問題還包括行業客戶普遍采用招投標形勢開展項目，AI企業間互相壓價現象普遍，存在一定混亂。一定程度上，AI行業與發展初期的共享單車行業相似，均需一定時間調整，最終形成合理的市場秩序。

在此過程中，行業大浪淘沙、優勝劣汰不可避免。云從科技等AI公司如何站穩腳跟、扭虧為盈，是當下需要盡快解決的問題。