至少在中國(guó)，特斯拉正在失去魔法|今日熱門

特斯拉剛剛發(fā)布了一份略超出預(yù)期的財(cái)報(bào)。截至去年年底的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在全球賣出了131萬(wàn)輛電動(dòng)車，電動(dòng)車銷售收入同比增加了51%，總收入同比增加了51%，自由現(xiàn)金流同比增加了51%。而且這些數(shù)字，是在運(yùn)營(yíng)成本按年僅僅增加2%的前提下完成的。

但是如果仔細(xì)審視2022年Q4的成績(jī)，可以發(fā)現(xiàn)特斯拉的增長(zhǎng)全面放緩。Q4的總收入、運(yùn)營(yíng)收入，都沒(méi)有超過(guò)全年均值。最后131萬(wàn)臺(tái)的交付成績(jī)沒(méi)有達(dá)到年初馬斯克制定的150萬(wàn)臺(tái)的計(jì)劃，特斯拉電動(dòng)車的毛利率在Q1時(shí)超過(guò)30%，Q4時(shí)已經(jīng)回落到25.9%?？紤]到今年年初特斯拉在全球市場(chǎng)大幅下調(diào)了價(jià)格，特斯拉明年銷量看漲的同時(shí)，毛利率有望繼續(xù)向20%逼近。

(資料圖片僅供參考)

如果看產(chǎn)量和交付量的比值，特斯拉電動(dòng)車的受歡迎程度早在2022年Q2就出現(xiàn)了拐點(diǎn)。之前一直是供不應(yīng)求，之后就是供大于求。而特斯拉電動(dòng)車的平均庫(kù)存時(shí)間，也從2022年Q2時(shí)的4天大幅躍升至年底的13天。

所以我們可以給出一個(gè)結(jié)論，2022年下半年，特斯拉開(kāi)始失去魔法了。

過(guò)去半年特斯拉的股價(jià)也忠實(shí)反映了這一點(diǎn)。特斯拉的股價(jià)在2022年內(nèi)跌去了三分之二，在年初宣布降價(jià)之后逐漸恢復(fù)了上升通道。財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，特斯拉披露1月份降價(jià)后的訂單數(shù)量是產(chǎn)量的兩倍，而且馬斯克許諾了明年200萬(wàn)輛的生產(chǎn)和銷售目標(biāo)，刺激特斯拉股價(jià)盤(pán)前大漲7.62%至154.59美元，交易日結(jié)束后報(bào)收144.43美元。

值得注意的是，Model 3和Model Y分別是七年前和四年前的產(chǎn)品，而中國(guó)、美國(guó)和歐盟的電動(dòng)車產(chǎn)品都在快速迭代。尤其是在中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉所處的價(jià)格區(qū)間（25到50萬(wàn)之間）競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。馬斯克在電話會(huì)議上承認(rèn)，中國(guó)廠商是最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“他們工作最努力，也最聰明”。

但是馬斯克堅(jiān)持認(rèn)為，特斯拉在技術(shù)層面仍然遙遙領(lǐng)先：“（Autopilot）我們真的不知道誰(shuí)會(huì)是遙遠(yuǎn)的第二名 … 現(xiàn)在我也不認(rèn)為你能用望遠(yuǎn)鏡看到?！碧厮估舜呜?cái)報(bào)中公布了FSD的兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)，一個(gè)是FSD的使用高速增長(zhǎng)，在北美已經(jīng)獲得40萬(wàn)用戶的訂閱，并且使用里程已經(jīng)超過(guò)9000萬(wàn)英里。一個(gè)是事故率不斷降低，2022年更新之后的FSD，平均駕駛超過(guò)600萬(wàn)英里才會(huì)發(fā)生一次事故，比沒(méi)有搭載FSD的特斯拉降低了三分之二，比全美平均的事故率更是降低了90%。

不過(guò)特斯拉FSD訂閱服務(wù)在中國(guó)仍然無(wú)法完全落地。其他已經(jīng)在特斯拉口袋里，預(yù)計(jì)可以大幅增加產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)，比如4680電池，2023年預(yù)計(jì)仍然不會(huì)下放到Model 3和Model Y。特斯拉今年的主要目標(biāo)是提升4680電池的良率并且降低成本，可以趕在Cybertruck發(fā)售前完成產(chǎn)能爬坡。所以馬斯克認(rèn)為，2024年才是4680年。

所以2023年必然不是特斯拉的中國(guó)年。兩款極具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，搭載4680電池的 Semi 和 Cybertruck 短時(shí)間內(nèi)都無(wú)法進(jìn)入中國(guó)。對(duì)比中國(guó)市場(chǎng)真正的優(yōu)等生蘋(píng)果，特斯拉的產(chǎn)品線太過(guò)單一，商業(yè)模式也是僅僅一條腿走路。你很難想象蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)上只能提供兩款iPhone，其他的iPad、Apple Watch 和 Macbook都不售賣， App Store和iCloud等業(yè)務(wù)無(wú)法落地，或者幾乎不產(chǎn)生收入。

至于如何實(shí)現(xiàn)明年200萬(wàn)臺(tái)的銷售目標(biāo)，馬斯克認(rèn)為自己剛剛購(gòu)買的Twitter會(huì)幫到自己，“我有 1.27 億推特粉絲，這一數(shù)字還在繼續(xù)快速增長(zhǎng) … 在推特上我是最具互動(dòng)性的社交媒體帳戶，而這實(shí)際上早于推特的收購(gòu)。所以我認(rèn)為推特實(shí)際上是一個(gè)非常強(qiáng)大的工具，可以推動(dòng)對(duì)特斯拉的需求?！?/p>

這個(gè)在中國(guó)市場(chǎng)可能也沒(méi)什么用。